La SEC autorise les jetons DePIN à être considérés comme relevant d'une juridiction extérieure

La Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a publié une rare lettre de non-objection, confirmant qu'elle ne traitera pas les jetons liés aux réseaux d'infrastructure physique décentralisée basés sur la blockchain (DePIN) comme des valeurs mobilières.

La lettre, publiée le 29 septembre par la Division des finances des sociétés de la SEC, indique que l'agence ne poursuivra pas de poursuites contre la Fondation DoubleZero si les transferts prévus par le groupe de son jeton 2Z se déroulent conformément aux conditions énoncées dans une soumission juridique faite il y a environ cinq jours.

Il s'agit de l'une des déclarations les plus claires à ce jour de la SEC sur sa vision des jetons utilisés dans les projets d'infrastructure décentralisée sous l'administration dudent Donald Trump, qui avait promis de créer des conditions plus favorables aux entreprises de cryptomonnaies souhaitant s'implanter aux États-Unis. 

Au moment de la publication de cet article, la capitalisation boursière des jetons DePIN s'élevait à 33 milliards de dollars, selon les données de CoinMarketCap.

La SEC affirme que les jetons DePIN ne possèdent pas les attributs d'un titre financier

Dans sa requête auprès de la SEC, l'avocat de DoubleZero a soutenu que les jetons constituaient des récompenses fonctionnelles pour les participants à son réseau, et non des investissements spéculatifs. Lundi, la SEC a confirmé que cet accord n'était pas soumis à la réglementation boursière.

La commissaire de la SEC, Hester Peirce, a publié une déclaration expliquant que les jetons DePIN diffèrent fondamentalement des mécanismes de collecte de fonds traditionnels. 

« Ces projets attribuent des jetons en guise de rémunération pour un travail effectué ou des services rendus, plutôt que comme des investissements dans l’espoir de tirer profit des efforts entrepreneuriaux ou de gestion d’autrui », a-t-elle déclaré.

Peirce a reconnu que le test traditionnel de l'agence pourdentles titres financiers, le test de Howey, était mal adapté aux structures DePIN. Selon elle, les jetons tels que 2Z ne sont ni des actions ni des droits sur les bénéfices, mais visent à inciter les développeurs à créer des infrastructures.

« Les projets DePIN ne vendent ni ne distribuent de jetons pour financer des développements supplémentaires auprès d'investisseurstracuniquement par la perspective de rendements. Les réseaux DePIN distribuent plutôt ces jetons de manièrematicaux utilisateurs qui participent au réseau conformément aux règles de celui-ci », indique le communiqué de Peirce.

Les jetons DePIN sont des récompenses, pas des titres financiers à but lucratif

DoubleZero est une fondation des îles Caïmans créée pour soutenir le développement, la décentralisation et l'adoption du réseau éponyme. Son système utilise la technologie blockchain pour coordonner et récompenser les personnes qui contribuent à des infrastructures concrètes telles que les réseaux Wi-Fi et de capteurs, le stockage ou encore les réseaux énergétiques.

les particuliers DePIN, peuvent fournir du matériel, comme des routeurs, des caméras embarquées ou des panneaux solaires, qui serait autrement contrôlé par de grandes entreprises propriétaires des systèmes d'exploitation. En contrepartie, ils sont rémunérés en jetons lorsque d'autres utilisent leur matériel. 

Dans un document déposé le 25 septembre, la société expliquait que les jetons 2Z seraient distribués de deux manières : premièrement, à titre de compensation aux fournisseurs de réseau pour la connectivité haute performance ; et deuxièmement, à titre de compensation aux fournisseurs de ressources qui calculent les montants des paiements pour ces fournisseurs.

« Considérer ces jetons comme des titres financiers freinerait la croissance des réseaux de fournisseurs de services distribués », a réaffirmé le commissaire Peirce.

La SEC a partagé ce point de vue, soulignant que les jetons n'étaient pas conçus comme une catégorie de titres de participation et ne nécessitaient donc pas d'enregistrement. 

« La réalité économique des projets DePIN diffère fondamentalement des opérations de levée de capitaux que le Congrès a chargé cette Commission de réglementer », indique sa lettre.

Austin Federa, cofondateur de DoubleZero et ancien responsable de la stratégie de la Fondation Solana , a déclaré que la lettre de non-intervention de la SEC prouve que l'industrie des cryptomonnaies peut dialoguer avec les organismes de réglementation « tout en restant rapide »

Sous l'administration Trump, la SEC restreint son application des règles

La SEC, dirigée par le nouveau président Paul Atkins dans l'administration Trump 2.0, a réduit ce qu'on appelait autrefois la « réglementation par l'application de la loi » dans le domaine des actifs numériques, tout en imposant des cadres plus clairs pourtracles entreprises aux États-Unis.

Lors d'une table ronde avec la Commodity Futures Trading Commission, qui s'est tenue le jour même de la publication de la lettre de non-intervention de DePIN, Paul Atkins a déclaré que les cryptomonnaies étaient la priorité absolue des autorités de surveillance financière.

La SEC et la CFTC, deux des principaux organismes de réglementation financière des États-Unis, travaillent ensemble pour répartir les responsabilités de surveillance sur le marché des actifs numériques.