SBF, FTX, Alameda – les signaux d'alarme étaient tous là ; comment les avons-nous manqués ?

La chute continue de FTX pourrait être l'une des plus longues arnaques perpétrées auprès des investisseurs crypto. La réalité était et est toujours sous les yeux des investisseurs de FTX, mais personne ne semble pouvoir l'accepter. En réalité, un certain nombre de signaux d'alarme existaient depuis un certain temps, mais les investisseurs étaient trop concentrés sur la réalisation de profits pendant l'hiver crypto et la récession pour les remarquer.

Alors que l'autopsie de l'empire de Sam Bankman-Fried commence, il est important de noter que les signaux d'alarme étaient partout. Nous les avons manqués. C'était un récit de succès presque impossible à résister. FTX est passé de rien à une entreprise de 32 milliards de dollars en un peu plus de trois ans. Maintenant, il ne reste plus rien.

Sam Bankman-Fried de FTX a mené une longue arnaque auprès des investisseurs crypto

FTX a déposé le bilan au chapitre 11 aux États-Unis, et son PDG, Sam Bankman-Fried, a démissionné. Le dépôt concerne Alameda Research et 130 sociétés affiliées. Do Kwon a fait un bien meilleur travail que SBF et son équipe pour tromper les investisseurs. Ce que Do Kwon a fait aux investisseurs de Terra Luna semble être une blague comparé à un homme, SBF, qui était la colonne vertébrale de la communauté crypto et des régulations crypto à Washington, D.C.

Ce niveau de trahison ne peut être annulé malgré les ruses élaborées du géant déchu. Sam Bankman-Fried, souvent connu sous le nom de SBF, est à 21 tweets d'un fil apologétique qui commence par « J'ai merdé » mais ne clarifie que partiellement ce qui s'est mal passé. La tentative de SBF de limiter les dégâts est à la mesure de l'absurdité de leur histoire.

Les mécanismes sous-jacents à la chute de FTX sont assez compliqués. En simplifiant, FTX s'est lancé dans une spirale mortelle. Cette spirale implique des processus fastidieux et complexes à mettre en place. Les investisseurs, les législateurs, les régulateurs et les journalistes ont tous fait preuve de négligence en cours de route. 

Des indices ont été fréquemment fournis par SBF lui-même. Selon SBF, FTX a été créé par insatisfaction envers son entreprise de trading propriétaire axée sur la crypto, Alameda Research.

À mesure que FTX gagnait en importance, quelques problèmes ont été soulevés concernant son expansion rapide. Cependant, Bankman-Fried a fait plus que façonner son image à travers les médias. Il a prévu de s'y joindre. La relation intime que Bankman-Fried et FTX ont construite avec les journalistes a peut-être empêché toute enquête plus approfondie.

Les autorités gouvernementales étaient tout autant captivées par les génies de FTX. Que ce soit en raison de sa générosité — SBF a fait don de plus de 40 millions de dollars aux candidats lors du dernier cycle électoral intermédiaire — ou parce que FTX avait une porte tournante pour les régulateurs souhaitant passer dans le secteur, le magnat de la crypto avait l'oreille de Washington.

Il a témoigné à de nombreuses reprises devant le Congrès au cours de la dernière année sur des sujets tels que la régulation des marchés des cryptomonnaies, et les dossiers indiquent qu'il a parlé au président de la SEC, Gary Gensler. SBF a également joué avec le gouvernement.

Néanmoins, tout le monde ne croyait pas à l'histoire du succès de FTX. Marc Cohodes, un vétéran des ventes à découvert avec un détecteur de bullshit fonctionnel, tire la sonnette d'alarme depuis des mois.

À mon avis, rien n'a jamais collé. Je pense que SBF fera ressembler Bernie Madoff à Jésus-Christ.

Marc Cohodes

Jesse Powell de Kraken s'en prend à SBF

À la suite de l'insolvabilité de FTX, certains des participants les plus grands et les plus anciens de l'industrie ont commencé à exprimer leur déception envers SBF. Jesse Powell, cofondateur et ancien PDG de l'échange de cryptomonnaies Kraken, a eu recours à Twitter pour critiquer SBF, décrivant certaines de ses actions et les qualifiant de signaux d'alarme.

Powell a vidé son fiel sur les conséquences du désastre de FTX et son impact sur le marché plus large des cryptomonnaies dans un fil de 14 tweets. Le cofondateur de Kraken soutient que la nature bonne et fiable de la communauté des cryptomonnaies en a fait une cible idéale pour les escrocs.

Selon lui, ces fraudeurs affirment expressément qu'ils sont venus pour les profits et non pour la classe d'actifs. Cependant, au lieu d'être rejetés par les investisseurs, ils sont félicités pour leur intégrité.

Powell a également souligné que l'affaire FTX n'est pas une question de viser haut et de manquer sa cible, mais plutôt de cupidité, d'intérêt personnel et de comportement sociopathique qui menace les « gains péniblement acquis » de l'industrie au fil du temps.

Il a affirmé que SBF est entré sur le marché des cryptomonnaies huit ans après sa création, faisant semblant de tout savoir tout en « devenant la coqueluche des médias » et en recherchant des articles élogieux. Il a énuméré les actions populaires de Sam Bankman-Fried, y compris des accords sportifs à neuf chiffres, les qualifiant d'« achats d'ego démesuré ».

Des milliards de dollars d'actifs clients sont principalement bloqués sur l'échange et pourraient rester pris dans des procédures de faillite pendant une longue période. Une remarque concernant l'affaire FTX retient particulièrement l'attention : l'absence de personnel « financier » chez FTX.

La page « À propos de FTX » répertorie six membres clés de l'équipe : le PDG, le COO, deux dirigeants techniques et deux dirigeants de la conformité et du juridique. Il manque quelque chose. N'est-il pas étrange qu'une entreprise gérant des milliards de dollars de fonds clients n'ait pas de Directeur Financier (CFO) ?

Est-il surprenant que Sam Bankman-Fried (SBF) ait obtenu des données de levier erronées ? La chute de FTX pourrait nuire au secteur des cryptomonnaies de nombreuses manières. Comment les investisseurs peuvent-ils mieux se protéger ? La réglementation des cryptomonnaies aidera-t-elle ? Est-il temps que les organismes de régulation financière centralisés interviennent sur le marché ? SBF était-il vraiment celui qu'il disait être ? S'agissait-il d'une longue arnaque depuis le début, ou simplement d'une affaire qui a mal tourné ?