La stratégie de Saylor revient à la rentabilité avec un revenu de 2,8 milliards de dollars au T3 grâce à la hausse du Bitcoin

Strategy, cotée au Nasdaq sous plusieurs symboles dont STRF, STRC, STRK, STRD et MSTR, est enfin revenue à la rentabilité.

L'entreprise, qui se décrit comme la première société de trésorerie Bitcoin au monde, a affiché un revenu net de 2,8 milliards de dollars pour le troisième trimestre se terminant le 30 septembre. Ce profit intervient après une année 204 brutale au cours de laquelle Strategy a enregistré des pertes importantes alors que le Bitcoin s'est effondré.

Strategy a signalé un revenu opérationnel de 3,9 milliards de dollars, inversant une perte de 432,6 millions de dollars enregistrée un an plus tôt. Le bénéfice par action dilué s'est établi à 8,42 dollars, comparé à une perte de 1,72 dollar par action en 2024.

Le président et PDG Phong Le a déclaré : « Nous avons augmenté nos avoirs en Bitcoin à 640 808 et avons levé 20 milliards de dollars depuis le début de l'année grâce à notre plateforme de marchés de capitaux. »

Phong a réaffirmé les objectifs annuels de Strategy de 20 milliards de dollars de gain en dollars BTC et un rendement BTC de 30 %.

Le trimestre devient rentable à mesure que les avoirs en BTC augmentent

Le directeur financier Andrew Kang a déclaré que l'entreprise « a généré un revenu opérationnel du troisième trimestre de 3,9 milliards de dollars, un revenu net de 2,8 milliards de dollars et un BPA dilué de 8,42 dollars par action, notre deuxième trimestre consécutif de bénéfices positifs significatifs. »

Il a lié ces résultats à la hausse du Bitcoin et aux opérations de crédit numérique de l'entreprise. « Nous avons généré un rendement BTC de 26 % et un gain en dollars BTC de 13 milliards de dollars depuis le début de l'année », a ajouté Andrew, projetant un revenu opérationnel annuel de 34 milliards de dollars et un revenu net de 24 milliards de dollars si le Bitcoin atteint 150 000 dollars d'ici la fin de l'année.

Le président du conseil d'administration Michael Saylor a souligné l'ampleur du collatéral de l'entreprise, évalué à plus de 71 milliards de dollars, le qualifiant de « transparent, évolutif et homogène ». Il a déclaré que le cadre de trésorerie numérique de Strategy lui permet de créer des instruments de crédit fiscalement efficaces avec des dividendes de « retour de capital » offrant des rendements supérieurs à ceux du crédit conventionnel.

Saylor a également noté que S&P a attribué à Strategy une note de crédit B-, qu'il s'attend à ce qu'elle « élargisse le marché adressable pour nos titres ». Saylor a déclaré que l'entreprise continuerait d'innover avec de nouveaux instruments pour « stimuler une plus grande amplification du BTC. »

Le portefeuille Bitcoin de Strategy, évalué à 70,9 milliards de dollars au prix du marché de 110 600 dollars par pièce au 26 octobre, comprend 640 808 bitcoins acquis pour 47,4 milliards de dollars à un coût moyen de 74 032 dollars chacun.

Strategy a indiqué avoir réalisé un gain en BTC de 116 555 et un gain en dollars BTC de 12,9 milliards de dollars depuis le début de l'année, par rapport à son objectif de 20 milliards de dollars pour 2025. Le rendement BTC s'établissait à 26 %, légèrement en dessous de l'objectif annuel de 30 %.

Les levées de capitaux et les détails du revenu montrent une dynamique positive

Strategy a levé 5,1 milliards de dollars de nouveaux capitaux au cours du T3, avec 89,5 millions de dollars supplémentaires collectés entre le 1er et le 26 octobre.

Dans le cadre de son programme ATM d'actions ordinaires, elle a gagné 2,2 milliards de dollars en vendant 5,7 millions d'actions de classe A, laissant 15,9 milliards de dollars encore disponibles à la vente. Grâce à son programme ATM STRK, elle a généré 152,8 millions de dollars en émettant 1,4 million d'actions de ses actions préférentielles perpétuelles à strike de série A à 8 %, et 23,8 millions de dollars supplémentaires en octobre.

Environ 20,4 milliards de dollars restent disponibles dans le cadre de ce plan. Sous le programme ATM STRF, l'entreprise a reçu 217,3 millions de dollars via 1,88 million d'actions de ses actions préférentielles perpétuelles à strife de série A à 10 %, suivies de 50,4 millions de dollars supplémentaires en octobre.

Il lui reste encore une capacité de 1,7 milliard de dollars. Le programme ATM STRD a rapporté 48,5 millions de dollars au cours du trimestre et 15,3 millions de dollars supplémentaires par la suite, avec 4,1 milliards de dollars restants. En juillet, Strategy a levé 2,5 milliards de dollars par le biais d'une introduction en bourse de ses actions STRC, vendant 28 millions d'actions à 90 dollars l'action.

Les services d'abonnement ont augmenté de 65,4 % à 46 millions de dollars, tandis que les licences de produits et les services d'abonnement ont progressé de 62,9 % à 63,3 millions de dollars. Les revenus du support produit ont diminué de 16,2 % à 51,1 millions de dollars, et les autres services ont baissé de 12 % à 14,2 millions de dollars.

La marge brute a augmenté à 90,7 millions de dollars, reflétant une marge de 70,5 %.

Pour conclure le rapport sur les résultats, Strategy a indiqué qu'en 2025, elle s'attend à générer un revenu opérationnel de 34 milliards de dollars, un revenu net de 24 milliards de dollars et un BPA dilué de 80 dollars par action d'ici la fin de l'année. Saylor a réitéré sa prédiction selon laquelle le Bitcoin atteindra 150 000 dollars début l'année prochaine.