Nvidia prend la parole pour soutenir les modèles d'IA de DeepSeek en pleine crise boursière

L'action de Nvidia a subi aujourd'hui une chute catastrophique de 16,9 %, sa pire journée à Wall Street depuis mars 2020. Cette vente massive a été provoquée par la société chinoise d'IA DeepSeek, qui a ébranlé la confiance dans la compétitivité des entreprises technologiques américaines.

L'action de Nvidia a chuté à des niveaux jamais atteints depuis octobre, entraînant dans sa chute l'ensemble du marché technologique. Ce krach a également durement touché d'autres acteurs majeurs. Micron et Arm Holdings ont perdu respectivement plus de 11 % et 10 %, tandis qu'Advanced Micro Devices (AMD) et Broadcom ont subi de fortes baisses de 6 % et 17 %.

Les entreprises d'infrastructures énergétiques liées à l'IA, comme Constellation Energy et Vistra, ont subi des pertes considérables, respectivement de 20 % et 28 %. Les géants européens des semi-conducteurs ASML et ASM International ont enregistré de fortes baisses en bourse, tandis qu'en Asie, les fabricants japonais de puces tels qu'Advantest et Tokyotron ont également fait état de pertes importantes.

Fin décembre, DeepSeek a lancé un modèle de langage à grande échelle, gratuit et open source, et a affirmé l'avoir construit en seulement deux mois avec un budget de 6 millions de dollars, un chiffre qui éclipse les investissements de plusieurs milliards de dollars généralement nécessaires pour des projets similaires en Occident.

Par ailleurs, la société a déployé la semaine dernière un modèle de raisonnement qui, selon des tests effectués par des tiers, surpasse les offres les plus récentes d'OpenAI.

Nvidia fait l'éloge de DeepSeek

Nvidia a réagi dès le début de la journée. Selon un article , l'entreprise a déclaré : « DeepSeek représente une avancée majeure en intelligence artificielle et un parfait exemple d'optimisation des temps de test. Leurs travaux démontrent comment de nouveaux modèles peuvent être créés à partir de modèles largement disponibles et grâce à une puissance de calcul compatible avec l'exportation. L'inférence nécessite toutefois un nombre important de GPU Nvidia et un réseau haute performance. »

Ils ont ajouté que les modèles de DeepSeek prouvent de nouvelles lois de mise à l'échelle pour l'IA : la mise à l'échelle avant l'entraînement, après l'entraînement et maintenant lors des tests.

Parallèlement, Marc Andreessen, cofondateur d'Andreessen Horowitz et fervent partisan dudent Donald Trump, a qualifié la percée de DeepSeek de « l'une des avancées les plus étonnantes et impressionnantes que j'aie jamais vues » dans une publication sur les réseaux sociaux.

Alors que les investisseurs ont paniqué suite à la chute des cours lundi, les analystes de Wall Street s'inquiètent davantage du leadership américain en intelligence artificielle. Selon les analystes de Citi, le succès de DeepSeek illustre à quel point le coût du calcul est devenu un obstacle majeur pour ce secteur.

Ils ont ajouté que les entreprises américaines dominent toujours le marché des puces IA haut de gamme, mais que l'émergence d'alternatives économiques comme les modèles de DeepSeek pourrait remettre en question cette domination.

Le projet Stargate AI, d'un montant de 500 milliards de dollars, a été annoncé la semaine dernière, et les analystes de Citi estiment que ce projet démontre que le besoin en GPU haut de gamme, comme ceux fabriqués par Nvidia, persistera malgré toute concurrence.

Parallèlement, les analystes de Bernstein ont remis en question les affirmations de DeepSeek selon lesquelles le développement de ses modèles aurait coûté moins de 6 millions de dollars. Ils ont suggéré que ce montant pourrait ne pas inclure les recherches et expérimentations antérieures. Dans une note de recherche, les analystes ont qualifié les outils de DeepSeek de « fantastiques », mais ont mis en garde contre tout excès de zèle. Ils ont estimé que les craintes d'un effondrement du marché des infrastructures d'IA étaient « exagérées »

JPMorgan Chase a alimenté le débat : « Les investisseurs craignent que, loin d’entraver les progrès de la Chine en matière d’IA, les restrictions américaines n’aient incité les entreprises chinoises à innover plus rapidement et plus efficacement. ».

L'impact immédiat de l'annonce de DeepSeek est clair : une réévaluation massive des principaux acteurs du secteur de l'IA. Nvidia, dont le cours de l'action se négocie avec une prime de 32 fois ses bénéfices prévus pour les douze prochains mois, a vu sa valorisation remise en question suite à la chute de son cours.