- 中国のスタートアップDeepSeekが低コストで強力なAIモデルを発表したことで、Nvidiaの株価は月曜日に16.9%下落し、2020年以来最大の落ち込みとなった。
- DeepSeekは自社のAIモデルがOpenAIの最新モデルを上回り、開発コストはわずか600万ドルであると主張し、AI分野における米国の優位性への信頼を揺るがしている。
- NvidiaはDeepSeekの進展を支持し、同社のモデルがNvidia GPUに依存していることを認めつつも、AIのスケーリング手法の変化にも言及した。
Nvidiaは本日、株価が16.9%暴落し、2020年3月以来ウォールストリートで最悪の日を迎えました。 この売り逃げは、中国のAI企業DeepSeekによって引き起こされ、同社が米国のテック企業の競争力に対する信頼を揺るがしたためです。
Nvidiaの株価は10月以来見られない水準まで急落し、より広範なテック市場も引きずり下げました。この暴落は他の主要企業にも大きな打撃を与えました。MicronとArm Holdingsはそれぞれ11%、10%以上下落し、Advanced Micro Devices（AMD）とBroadcomは6%、17%という深刻な下落を記録しました。
AIに関連する電力インフラ企業であるConstellation EnergyとVistraは、それぞれ20%、28%という驚異的な損失を被りました。欧州の半導体大手ASMLとASM Internationalは取引時間中に急落し、アジアではAdvantestやTokyo Electronなどの日本の半導体メーカーも巨額の損失を報告しました。
12月下旬、DeepSeekは無料でオープンソースの大規模言語モデルをリリースし、わずか2ヶ月、600万ドルの予算でこのモデルを構築したと主張しました。この金額は、西洋で同様のプロジェクトに通常必要とされる数十億ドル規模の投資を圧倒的に下回っています。
また、同社は先週、推論モデルをリリースしました。第三者のテストによると、このモデルはOpenAIの最新の製品よりも優れているとされています。
NvidiaがDeepSeekを称賛
Nvidiaは当日の早い段階でこの状況に対処しました。CNBCの報告によると、同社は「DeepSeekは優れたAIの進歩であり、テストタイムスケーリングの完璧な例です。彼らの仕事は、広く利用可能なモデルと輸出規制に準拠したコンピューティングリソースを使用して、新しいモデルがどのように作成されるかを示しています。推論には、依然として多数のNVIDIA GPUと高性能ネットワークが必要です」と述べています。
同社は、DeepSeekのモデルがAIにおける新しいスケーリング法則（事前トレーニング、事後トレーニング、そして今回のテスト時のスケーリング）を実証していると付け加えました。
一方、Andreessen Horowitzの共同創設者であり、ドナルド・トランプ大統領の公言する支持者であるMarc Andreessenは、ソーシャルメディアの投稿で、DeepSeekの突破を「私がこれまで見てきた中で最も驚くべき、そして印象的な進歩の一つ」と呼びました。
しかし、投資家が月曜日の売り逃げにパニックになる一方で、ウォール街のアナリストたちは米国がAIでリードしていることへのより広範な懸念を強めています。Citiのアナリストは、DeepSeekの成功は、コンピューティングのコストが業界における主要な障壁となっていることを示していると述べています。
同アナリストらは、米国企業がハイエンドAIチップ市場で依然として支配的であるとは認めつつも、DeepSeekのモデルのようなコスト効率の高い代替品の台頭が、その支配力を脅かす可能性があると指摘しました。
5,000億ドルのStargate AIプロジェクトが先週発表されましたが、Citiのアナリストはこのプロジェクトが、Nvidiaが製造するようなトップクラスのGPUへの需要が、いかなる競争が存在しても持続することを示していると信じています。
一方、Bernsteinのアナリストは、DeepSeekがモデルを600万ドル未満で開発したとの主張に疑問を呈しました。彼らは、この金額に先行する研究や実験が含まれていない可能性があると示唆しました。調査レポートにおいて、アナリストはDeepSeekのツールを「素晴らしい」と呼びましたが、それを奇跡と見なすことには警告を発しました。彼らは、AIインフラ市場の崩壊への恐怖を「過大評価されている」と表現しました。
JPモルガン・チェースも議論に加わりました。「投資家は、米国の規制が中国のAIにおける進歩を妨げるのではなく、むしろ中国企業をより速く、より効率的に革新へと駆り立てているのではないかと懸念しています」と同社は記しました。
DeepSeekの発表の直接的な影響は明確です：AIセクターの最大手に対する大規模な見直しが行われています。次期12ヶ月の利益に対してプレミアムな32倍で取引されているNvidiaは、株価の急落によりその評価額が精査されることになりました。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
