시장 폭락 속 엔비디아, 딥시크 AI 모델 지지 발언

엔비디아는 오늘 주가가 16.9% 폭락하며 2020년 3월 이후 월스트리트에서 가장 나쁜 하루를 보냈다. 이 매도장은 미국 기술 기업들의 경쟁력에 대한 신뢰를 무너뜨린 중국 AI 기업 딥시크로 인해 발생했다.

엔비디아 주가는 10월 이후 보지 못했던 수준으로 폭락하며 더 넓은 기술 시장을 함께 끌어내렸다. 이 폭락은 다른 주요 기업들에게도 큰 타격을 입혔다. 마이크론과 ARM 홀딩스는 각각 11%와 10% 이상 하락했으며, AMD와 브로드컴은 각각 6%와 17%의 심각한 하락을 기록했다.

AI와 관련된 전력 인프라 기업인 콘스텔레이션 에너지(Constellation Energy)와 비스트라(Vistra)는 각각 20%와 28%의 충격적인 손실을 입었다. 유럽의 칩 거대 기업인 ASML과 ASM International은 거래 시간 동안 급격한 하락을 보였으며, 아시아에서는 아반테스트(Advantest)와 도쿄 일렉트론(Tokyo Electron) 같은 일본 칩 제조사들도 막대한 손실을 보고했다.

지난 12월 말, 딥시크는 무료 오픈소스 대규모 언어 모델을 출시했으며, 단 2개월과 600만 달러의 예산으로 모델을 구축했다고 주장했다. 이 금액은 서방에서 유사한 프로젝트에 일반적으로 필요한 수십억 달러 규모의 투자에 비해 압도적으로 작은 규모였다.

또한 회사는 지난주 제3자 테스트에서 OpenAI의 최신 제품군을 능가하는 추론 모델을 출시했습니다.

엔비디아, 딥시크 칭찬

엔비디아는 장 초반 해당 상황에 대응했다. CNBC 보도에 따르면, 회사는 "딥시크는 뛰어난 AI 발전이며 테스트 타임 스케일링(Test Time Scaling)의 완벽한 예시입니다. 그들의 작업은 널리 이용 가능한 모델과 수출 규정 준수 컴퓨팅을 사용하여 새로운 모델을 어떻게 생성할 수 있는지 보여줍니다. 추론(inference)에는 여전히 상당한 수의 NVIDIA GPU와 고성능 네트워킹이 필요합니다."라고 밝혔다.

그들은 딥시크의 모델이 AI의 새로운 스케일링 법칙—사전 학습, 사후 학습, 그리고 이제 테스트 타임 스케일링—을 입증한다고 덧붙였습니다.

한편, 앤드리슨 호로위츠의 공동 창립자이자 도널드 트럼프 대통령의 공개적인 지지자인 마크 앤드리슨은 소셜 미디어 게시글에서 딥시크의 돌파구를 “내가 본 가장 놀랍고 인상적인 발전 중 하나”라고 평가했습니다.

그러나 월요일의 매도 물량으로 투자자들이 공황에 빠진 가운데, 월스트리트 분석가들은 AI 분야에서의 미국 리더십에 대한 더 광범위한 우려를 제기하고 있습니다. 시티 분석가들은 딥시크의 성공이 컴퓨팅 비용이 업계에서 주요 장벽이 되었음을 보여준다고 말했습니다.

그들은 미국 기업들이 여전히 고급 AI 칩 시장을 장악하고 있지만, 딥시크의 모델과 같은 비용 효율적인 대안의 등장이 그 지배력을 도전할 수 있다고 덧붙였습니다.

5,000억 달러 규모의 스타게이트 AI 프로젝트가 지난주 발표되었으며, 시티 분석가들은 이 프로젝트가 엔비디아와 같은 최상위 GPU의 필요성이 어떤 경쟁과 관계없이 지속될 것임을 보여준다고 믿습니다.

한편, 번스타인 분석가들은 딥시크가 모델을 600만 달러 미만으로 개발했다는 주장을 의문시했습니다. 그들은 해당 금액에 기존 연구와 실험이 포함되지 않았을 수 있다고 제안했습니다. 연구 보고서에서 분석가들은 딥시크의 도구를 “훌륭하다”고 평가하면서도 이를 기적으로 규정하는 것은 경계해야 한다고 경고했습니다. 그들은 AI 인프라 시장의 붕괴에 대한 우려를 “과장되었다”고 묘사했습니다.

JP모체 체이스도 논쟁에 가세했습니다. “투자자들은 미국 규제가 중국의 AI 발전을 저지하기보다는 중국 기업들로 하여금 더 빠르고 효율적으로 혁신하도록 밀어붙였다는 우려를 가지고 있습니다.”라고 그들은 썼습니다.

딥시크 발표의 즉각적인 영향은 명확합니다: AI 섹터의 최대 기업들에 대한 대규모 재평가입니다. 다음 12개월 예상 수익의 32배 프리미엄으로 거래되는 엔비디아는 주가가 급락하며 그 평가절하가 심층 검토를 받았습니다.