Bastion conteste le rachat de 201 M$ par SkyAI alors que la trésorerie SOL chute de 70%

Bastion Trading, qui, avec ses affiliés, détient environ 9,99 % de SkyAI (Nasdaq : SKYA), a contesté le rachat proposé par l'entreprise d'un montant de 201 millions de dollars le 14 octobre. Les avoirs de SkyAI en Solana avaient chuté d'environ 70 % en moins d'un mois, et Bastion souhaite connaître les dates et modalités exactes de la vente des tokens. L'affrontement pourrait résonner au-delà de SkyAI. Si les entreprises détenant des trésors cryptographiques voient leurs cours boursiers baisser, commenceront-elles à vendre les actifs qu'elles ont accumulés pendant des mois ?

Les 400,000 SOL transférés entre deux déclarations

Le 14 septembre, SkyAI a annoncé indiquait détenir plus de deux millions de SOL. Toutefois, le 11 octobre, l'entreprise a confirmé que la moitié avait été cédée, laissant un million de SOL à SkyAI, comme mentionné dans sa déclaration. Deux jours plus tard, une déclaration déposée auprès de la SEC a révélé que ses avoirs en SOL avaient encore diminué pour s'établir à 600 000. Cela laisse 400 000 SOL non déclarés dans les précédents rapports, sans indiquer la raison des ventes supplémentaires de SOL. SkyAI a laissé entendre qu’il y aurait d’autres ventes à l’avenir :

« La société continue de surveiller le marché des SOL et pourrait poursuivre ses ventes en fonction des conditions du marché. »

Bastion exige des réponses dès maintenant. Il souhaite connaître les détails, notamment la date des ventes, le prix, le montant généré par ces ventes, ainsi que les personnes ayant approuvé la transaction. Il a également demandé un examen indépendant des transactions réalisées.

Un conseil dont la plupart des actionnaires ont voté contre la réélection

Les inquiétudes de Bastion dépassent le cadre financier. La société remet en question les capacités de direction de SkyAI, car lors de l’assemblée générale tenue le 18 septembre, les cinq administrateurs ont reçu plus de votes contre que de votes pour. Selon le rapport de la SEC, Soren Bo Christiansen a obtenu 6 894 675 voix pour et 20 670 032 voix retenues. Jason Monroe a connu une situation presque identique avec 6 901 524 voix pour et 20 663 183 voix retenues. Néanmoins, ils conservent tous deux leurs fonctions grâce aux règles de vote à la pluralité appliquées par l'entreprise. Les autres résolutions des actionnaires incluent le rejet du plan d'incitation en actions de 2026, avec 22,46 millions de voix contre et seulement 5,05 millions en faveur. Bastion souhaite que des administrateurs indépendants élus par les actionnaires rejoignent le conseil d'administration et lance la création d'un comité distinct chargé de surveiller le processus de rachat d'actions.

Le prix de 3.00$ que Bastion veut porter à 3.50$

SkyAI a fait une offre pour acquérir 95 % de chaque catégorie d'actions éligibles ainsi que les warrants, au prix de 3,00 $, ce qui représente une valeur d'environ 201 millions de dollars. Elle a indiqué que ce prix correspondait à une prime de 65 % par rapport au dernier cours de clôture du 9 octobre. Cependant, il n'atteint toujours pas le niveau de 6,50 $ pour les unités d'actions et de warrants en août 2025, selon Cryptopolitan. La période d'offre a été fixée à 10 jours ouvrables, commençant vers le 15 octobre. Elle est soumise à la condition que au moins 50 % de chaque classe soient acceptés et que le SOL reste au-dessus de 100 $, sauf renonciation. Bastion n'aurait pas accepté à moins que le prix ne soit augmenté à au moins 3,50 $ et que des changements de gouvernance n'aient lieu. Par ailleurs, SkyAI n'a pas accepté l'offre tout-actions de Forward Industries car elle était jugée trop faible.

Liquidation versus accumulation, et la question de la pression vendeuse

Le mouvement de SkyAI a été reconnu comme cohérent avec ce que la recherche Galaxy indiquait : si les actions de trésorerie commencent à perdre leur prime, les entreprises ont alors la possibilité de lever des fonds via des ventes de tokens pour financer des rachats d'actions. Par exemple, ETHZilla a liquidé 40 millions de dollars en Ether en 2025, tandis que Sequans a levé des capitaux grâce à la vente de Bitcoin afin de rembourser ses dettes. Au contraire, Forward Industries détenait 8 501 298 SOL et leurs équivalents au 30 septembre, soit une augmentation de 948 601 sur un trimestre. Le nombre actuel de SOL détenus par SkyAI est d'environ 600 000.

Pour les investisseurs sur Solana, la différence vaut la peine d'être observée. Alors que Forward Industries continue d'acheter davantage d'actifs, SkyAI encaisse ses investissements. On ignore encore si d'autres sociétés suivront l'exemple de SkyAI. À ce stade, nous pouvons confirmer l'activité de SkyAI, mais nous ne trouvons aucune preuve d'une vente massive plus large.