Moody’s Investors Service porte un choc choquant au secteur financier américain

Moody’s Investors Service a porté un dur coup au secteur bancaire lundi en abaissant sa perspective de stable à négative. Cependant, cette décision intervient dans un contexte d'échecs bancaires critiques qui ont déclenché des actions réglementaires, menant à un plan de sauvetage spectaculaire pour les déposants et autres institutions touchées par la crise. Cela sert encore une fois de rappel de la profondeur des souffrances du secteur.

Moody’s a annoncé qu'elle a modifié sa perspective sur le système bancaire américain, la passant de stable à négative, en réponse aux retraits massifs de dépôts à la Silicon Valley Bank (SVB), à la Silvergate Bank et à la Signature Bank (SNY), ainsi qu'à l'effondrement ultérieur de la SVB et de la SNY. Cela fait suite à leur annonce précédente de lundi soir, lorsque Moody’s avait averti de baisses de notation ou de révisions pour sept établissements individuels. Ces actions sont significatives car elles peuvent potentiellement impacter les notations de crédit et les coûts d'emprunt du secteur bancaire.

Moody’s abaisse la notation du secteur bancaire

Moody’s a abaissé la notation de l'ensemble du secteur bancaire en raison d'actions extraordinaires visant à soutenir les banques touchées. Cependant, Moody’s a averti que les institutions présentant des pertes latentes ou des déposants non assurés pourraient toujours être à risque. En réponse, la Réserve fédérale a créé une facilité pour fournir de la liquidité aux banques affectées. Parallèlement, le Trésor américain a promis 25 milliards de dollars pour garantir que les déposants ayant plus de 250 000 $ à la SVB et à Signature soient entièrement protégés. Malgré ces mesures, Moody’s a mis en garde contre la persistance des risques.

Moody’s a abaissé la notation de Signature Bank lundi et a annoncé qu'elle retirerait toutes les notations de six autres institutions : First Republic, Intrust Financial, UMB, Zions Bancorp, Western Alliance et Comerica. L'entreprise a cité la période prolongée de taux d'intérêt bas ainsi que les mesures de relance fiscale et monétaire liées à la pandémie de Covid-19 comme facteurs compliquant davantage les opérations bancaires. Les six institutions sont actuellement en cours de révision pour une éventuelle baisse de notation.

À mesure que les rendements augmentaient, la SVB s'est retrouvée avec 16 milliards de dollars de pertes latentes sur les obligations du Trésor à long terme qu'elle détenait. Cela a érodé la valeur nominale de ces obligations et créé des problèmes de liquidité pour la banque, qui était devenue une institution de prédilection pour les investisseurs de la haute technologie recherchant un financement que les institutions traditionnelles ne pouvaient pas fournir. Pour honorer ses obligations, la SVB a dû vendre ces obligations avec une perte. De plus, les efforts de la Réserve fédérale pour lutter contre une flambée de l'inflation ont poussé les taux à des niveaux jamais vus depuis plus de 40 ans, et Moody’s prévoit que la Fed continuera de les augmenter.

Moody’s prévoit également que l'économie américaine tombera probablement en récession plus tard cette année, exerçant ainsi une pression supplémentaire sur l'industrie bancaire.

La perspective de Moody’s suscite des réactions

De nombreuses réactions ont suivi les prédictions et la perspective de Moody’s concernant l'industrie bancaire.