L'action de Lumen Technologies a progressé de 46,3 % en 2025, contre seulement 16,4 % pour le S&P 500. Cette hausse n'est pas due à une amélioration des fondamentaux de l'entreprise, mais plutôt à la multiplication des projets de coopération qui ont suscité l'intérêt et fait grimper le cours de l'action.
La situation a commencé à s'améliorer en août lorsque Lumen a signé un accord de réseau en tant que service avec la division de diffusion de la conférence Pac-12. Cet accord a dynamisé le cours de l'action et contribué à son redressement après les pertes précédentes.
Les accords avec Palantir ont donné un nouvel élan à cette dynamique.
Le tournant s'est produit en octobre lorsque Palantir et Lumen ont conclu un accord de partenariat de 200 millions de dollars. L'intégration de la technologie de Lumen à une importante plateforme logicielle d'IA a été perçue par les investisseurs comme tron signe de confiance fort.
Le matériel d'IA gagnait déjà trac. Lumen a bénéficié d'un coup de pouce supplémentaire après que Taiwan Semiconductor Manufacturing a annoncé des bénéfices supérieurs aux prévisions pour le quatrième trimestre début 2026. Lestronventes de puces d'IA chez TSMC ont été perçues comme un signe que la demande finirait par se reporter sur la technologie Private Connectivity Fabric de Lumen.
L'actualité a joué un rôle majeur dans la croissance de l'année dernière. Le cours de l'action a bondi de 46 % suite à l'engouement suscité par chaque annonce de nouveau partenariat. Le défi consiste désormais à savoir si l'accent peut être mis non plus sur les annonces spectaculaires, mais sur la garantie de performances constantes et durables.
Depuis le début de l'année 2026, les actions de Lumen ont progressé d'environ 8,8 %, alors même que l'indice S&P 500 est resté stable.
L'entreprise déploie un plan ambitieux pour soutenir cet optimisme. Lumen prévoit d'ajouter 34 millions de miles de fibre interurbaine d'ici fin 2028, portant son réseau total à 47 millions de miles. Cela représenterait plus du double des 16,6 millions de miles annoncés en 2025, un déploiement national d'envergure visant à répondre à la demande croissante de capacité réseau, alimentée par l'intelligence artificielle.
Les échanges récents indiquent que les investisseurs commencent à adhérer à cette stratégie. Lorsque Bank of America a relevé son objectif de cours, l'action a bondi de 3,6 %.
Les partenariats de l'an dernier ont suscité l'intérêt, mais les gains de cette année proviennent de la tendance actuelle en matière d'infrastructures d'IA. Le projet de Lumen de doubler son réseau montre qu'elle se positionne comme un acteur clé de l'économie de l'IA. Reste à savoir si cette stratégie restera efficace face à l'accélération du développement de l'IA.
Malgré l'amélioration de la situation financière, les analystes restent inquiets
Malgré l'amélioration de la situation financière, les analystes restent prudents. L' objectif médian se situe à 7,56 $, en dessous du cours actuel de l'action. Même s'accompagne de réserves. La banque a indiqué que la meilleure valorisation résulte d'un redressement du bilan, cash issues de la vente de la division Consumer Fiber, des accords avec PCF et des réductions de coûts. Une situation financière plus favorable, et non une croissance des ventes.
Lumen a présenté sa stratégie lors d'un forum d'analystes du secteur. L'entreprise ambitionne de devenir un fournisseur de services de réseau numérique pour l'IA. Ses trois principaux objectifs sont : construire l'infrastructure physique, moderniser son réseau et créer un écosystème connecté. Le financement de ce projet dépend de la disponibilité des fonds nécessaires. Lumen affirme qu'elle disposera de l'intégralité du financement d'ici mi-2026, avec une réduction significative de sa dette et de ses coûts d'intérêts.
Le test aura lieu le 3 février 2026, date à laquelle Lumen publiera ses résultats du quatrième trimestre et de l'exercice complet. Les investisseurs pourront alors constater si les économies réalisées se concrétisent et si l'entreprise est en mesure de financer l'expansion de son réseau de 47 millions de miles sans compromettre son bilan consolidé.
La valorisation actuelle de Lumen repose toujours sur l'amélioration de son bilan et d'importantes réductions de coûts. La publication des prochains résultats devrait démontrer la capacité de l'entreprise à passer d'une stabilité financière de base à une véritable dynamique. D'ici là, cette hausse repose essentiellement sur la capacité de la direction à mettre en œuvre un plan à long terme.
L’ à court terme est simple : les indicateurs clés de performance (KPI) doivent démontrer une nette évolution, passant de la stabilité à la croissance, afin de crédibiliser le discours sur l’infrastructure d’IA.
La principale préoccupation réside dans les conséquences d'un éventuel essoufflement de l'enthousiasme pour l'IA. La forte hausse de cette année a été alimentée par des tendances majeures, la rendant sensible aux fluctuations du sentiment général envers l'IA. Les annoncestronconcernant le matériel d'IA ont contribué à la hausse du cours de l'action, mais un ralentissement de l'enthousiasme ou une chute plus importante du marché pourrait rapidement inverser la tendance. L'attention du marché est volatile, et si l'intérêt pour l'IA s'essouffle, le cours de l'action de Lumen pourrait fluctuermatic, indépendamment de l'efficacité de la stratégie de l'entreprise en coulisses.
En matière de suivi du développement, deux facteurs sont cruciaux. D'ici fin 2028, 34 millions de miles de fibre supplémentaires seront déployés dans le cadre de l'installation physique du réseau. La véracité des prévisions concernant l'infrastructure sera confirmée par les mises à jour relatives à cette expansion nationale. La seconde étape concerne le flux de transactions du réseau de connectivité privée (PCF). Bien que la avec Palantir ait marqué un tournant important, la poursuite de l'expansion nécessitera un flux constant de contrats d'entreprise trac De nouveaux succès dans le domaine du PCF consolideraient la position de Lumen en tant qu'infrastructure essentielle à l'économie de l'IA.
