JPMorgan revoit à la baisse ses prévisions concernant les stablecoins, les ramenant à 500 milliards de dollars d'ici 2028

JPMorgan prévoit que le marché des stablecoins n'atteindra que 500 milliards de dollars d'ici 2028, remettant en question plusieurs autres prévisions tablant sur des montants de mille milliards de dollars. 

La banque a déclaré qu'il existe très peu de preuves d'une adoption généralisée du jeton numérique indexé sur le dollar, jugeant les projections les plus optimistes excessivement ambitieuses.

Néanmoins, le Sénat américain a récemment adopté la loi sur les stablecoins, la loi GENIUS, par un vote crucial de 68 contre 30, ce qui pourrait apporter plus de clarté réglementaire et, espérons-le, selon les experts du secteur, attirer davantage d'investisseurs.

JPMorgan affirme que seulement 6 % de l'utilisation des stablecoins est liée à des paiements effectifs

Selon l'analyse de JPMorgan, 88 % de l'utilisation des stablecoins est liée au trading, à la finance décentralisée (DeFi) et aux fonctions de trésorerie crypto.

En revanche, seulement 6 % de la demande de stablecoin provient de paiements effectifs, ce qui pourrait expliquer les projections de valeur plus faibles de la banque. Cette utilisation limitée pour les paiements montre que le jeton n'a pas encore réussi à tracde manière significative au sein du système financier.  

JPMorgan a même avancé que les tendances d'utilisation actuelles indiquent que les stablecoins sont loin d'être prêts à remplacer les services bancaires traditionnels.

Le communiqué précise : « L’idée que les stablecoins remplaceront la monnaie traditionnelle dans les usages quotidiens est encore loin d’être une réalité. »  

La société de courtage a souligné que les jetons offrent toujours des rendements plus faibles et impliquent des conversions coûteuses vers et depuis la monnaie fiduciaire, ce qui limite leur potentiel à servir d'alternative courante à la monnaie traditionnelle. 

Cela étant dit, la banque estime que le marché des stablecoins ne représente actuellement que 250 milliards de dollars. Bien qu'elle maintienne des prévisions prudentes concernant ce jeton, Standard Chartered pense que sa taille pourrait dépasser les 2 000 milliards de dollars d'ici 2028.

La banque a avancé que de nouvelles mesures réglementaires, telles que l'adoption du GENIUS Act, pourraient décupler l'offre de stablecoins dans les prochaines années. Elle a également affirmé que la réglementation encouragerait l'adoption des stablecoins.

L'adoption des stablecoins se heurte aux initiatives gouvernementales visant à développer des monnaies numériques de banque centrale (MNBC)

Le mois dernier, le gouverneur de la Banque centrale chinoise, Pan Gongsheng, s'est engagé à promouvoir l'utilisation mondiale du yuan numérique (e-CNY). Ant Group, filiale du géant du commerce électronique Alibaba, a également annoncé son intention de solliciter une licence d'émission de stablecoin à Hong Kong par le biais de sa filiale internationale, Ant International, qui gère l'application de paiement mobile Alipay.

Cependant, selon JPMorgan, ni l'expansion de l'e-CNY ni le succès d'Alipay et de WeChat Pay ne constituent des modèles pour l'expansion future des stablecoins.

En mars 2025, la Banque d'Israël a publié un document de synthèse détaillé concernant sa future monnaie numériquede banque centrale (MNBC), le shekel numérique. Ce document met l'accent sur une monnaie numérique multi-scénarios visant à améliorer l'efficacité des paiements, à promouvoir l'innovation fintech et à permettre à Israël de s'imposer dans le futur système financier concurrentiel. Parmi ses fonctionnalités figurent la prise en charge des paiements hors chaîne et une logique programmable pour les contrats intelligentstracAfin d'accélérer le développement, la banque centrale a lancé le « Digital Shekel Challenge », un concours invitant les acteurs du secteur fintech à soumettre des propositions techniques. Cependant, Israël reste réticent à un déploiement complet et souhaite observer comment l'Europe aborde le déploiement de sa propre MNBC.

La Banque centrale de Russie poursuit également le déploiement d'une monnaie numérique de banque centrale (MNBC). Le 25 juin, elle a annoncé que les banques dont la clientèle de particuliers réalise un chiffre d'affaires annuel supérieur à 120 millions de roubles (environ 1,5 million de dollars) seraient tenues d'accepter les paiements en roubles numériques. À compter du 1er septembre 2027, cette obligation s'étendra à toutes les autres banques titulaires d'une licence universelle et à leurs clients dont le chiffre d'affaires annuel dépasse 30 millions de roubles (environ 378 328 dollars).

D’ici 2028, la banque devrait avoir finalisé le lancement. Des pays comme les Bahamas (Sand Dollar), la Jamaïque (Jam-Dex) et le Nigeria (eNaira) ont déjà pleinement lancé leurs monnaies numériques de banque centrale.