Standard Chartered mise sur la tokenisation hors stablecoins, dans un contexte de bulle des stablecoins

Plusieurs banques et institutions prévoient d'entrer sur le marché des stablecoins nouvellement régulés. Cependant, Standard Chartered (STAN) s'intéresse au marché des RWA (actifs du monde réel) non stablecoin d'une valeur de 23 milliards de dollars. La banque d'investissement s'attend à ce que ce chiffre augmente considérablement.

Selon STAN, bien que les stablecoins dominent la tokenisation des actifs du monde réel (RWA), la banque observe des signes d'un changement plus large en cours. Cependant, les RWA non stablecoin ne représentent que 10 % de la taille du marché des stablecoins. 

L'investissement privé et les matières premières liquides hors chaîne sont là où la tokenisation non stablecoin va croître – STAN

Dans un rapport de recherche, la banque a indiqué que cette croissance est assurée grâce à une meilleure clarté réglementaire et à un changement d'accent mis sur les actifs qui bénéficient davantage d'être sur chaîne.

« Pour débloiter le potentiel de croissance, nous estimons que les efforts de tokenisation doivent se concentrer sur les actifs sur chaîne qui sont moins chers et/ou plus liquides que leurs équivalents hors chaîne, avec des délais de règlement plus courts, ou qui répondent à un besoin sur chaîne », a écrit Geoff Kendrick, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered.

La banque a déclaré que le crédit privé tokenisé a montré des promesses en offrant des paiements plus rapides et des coûts inférieurs. Elle a également indiqué que les efforts pour tokeniser des actifs déjà liquides, comme l'or ou les actions américaines, n'ont pas beaucoup avancé car ils n'offrent pas d'avantages clairs sur chaîne.

La banque axée sur l'Asie pense que l'investissement privé et les matières premières liquides hors chaîne seront les prochains domaines où la tokenisation non stablecoin va croître.

Alan Konevsky, vice-président exécutif de TZero, a déclaré que la tokenisation des RWA, en particulier ceux basés sur l'immobilier ou les objets de collection, n'est pas encore quelque chose qui peut être entièrement automatisé.

Il a déclaré : «Les instruments financiers, sans doute en particulier s'ils sont également tokenisés, peuvent être entièrement automatisés. »  Il a également déclaré que la tokenisation des actifs physiques nécessite l'aide des participants traditionnels du marché.

La tokenisation est l'une des principales utilisations de la technologie blockchain, et elle attire l'attention et les investissements du monde de la finance traditionnelle (TradFi). D'un autre côté, les stablecoins sont populaires pour transférer de l'argent à l'international.

Certaines études montrent que le nombre de RWA a augmenté de façon spectaculaire de 260 % cette année. Cependant, certains dirigeants d'entreprise ont remis en question la taille déclarée du marché, affirmant que le secteur est encore trop nouveau et petit.

Cependant, BlackRock, JPMorgan et Goldman Sachs testent déjà des fonds tokenisés. De plus, des gouvernements (comme Singapour et Hong Kong) élaborent des règles claires favorables aux RWA. La DeFi intègre également les RWA pour offrir des rendements stables et réels.

Boston Consulting Group (BCG) estime que la tokenisation des RWA deviendra un marché de 18,9 billions de dollars d'ici 2033.

Cela signifierait une moyenne Taux de croissance annuel composé (CAGR) de 53 %, prenant une position intermédiaire entre le scénario conservateur du rapport de 12 billions de dollars d'actifs tokenisés dans les huit prochaines années et une projection plus optimiste de 23,4 billions de dollars.

STAN indique que les règles (KYC) qui ne sont pas toujours claires restent un obstacle. 

La banque d'investissement a déclaré que certains endroits, comme Singapour, la Suisse, l'UE et Jersey, ont fait des progrès en matière de réglementation. Cependant, les règles de connaissance de votre client (KYC) qui ne sont pas toujours claires restent un obstacle. La recherche indique que la chance de se concentrer devrait être sur les actifs où la tokenisation ajoute vraiment de la valeur.

Le principal problème est le manque de cohérence dans les normes de Connaissance de Votre Client (KYC) entre différentes juridictions. Cela signifie que lorsqu'une entreprise opère sur plusieurs marchés, elle doit faire face à des règles et des exigences documentaires différentes.

Singapour et la Suisse explorent les possibilités de tokenisation et se concentrent sur les actifs où la tokenisation peut ajouter de la valeur. D'un autre côté, l'UE travaille dur pour renforcer son cadre de lutte contre le blanchiment d'argent, ce qui inclut la création d'une nouvelle Autorité de lutte contre le blanchiment d'argent (AMLA).

Jersey examine l'idée d'un outil de « Connaissance de Votre Client » partagé pour faciliter le processus de vérification de l'identité des personnes.