Standard Chartered s'intéresse à la tokenisation hors stablecoins, dans un contexte de bulle spéculative autour des stablecoins

Plusieurs banques et institutions envisagent d'investir sur le marché des stablecoins, récemment réglementé. Standard Chartered (STAN) s'intéresse quant à elle au marché des actifs pondérés en fonction des risques (RWA) non liés aux stablecoins, qui représente 23 milliards de dollars. La banque d'investissement prévoit une croissance significative de ce chiffre.

Selon STAN, bien que les stablecoins dominent la tokenisation des actifs du monde réel (RWA), la banque perçoit des signes d'une évolution plus large. Cependant, les RWA non indexés sur les stablecoins ne représentent que 10 % de la taille du marché des stablecoins. 

Le capital-investissement et les matières premières liquides hors chaîne sont les secteurs où la tokenisation non stablecoin va se développer – STAN

Dans un rapport de recherche, la banque a indiqué que la croissance est assurée grâce à une meilleure clarté réglementaire et à une orientation vers les actifs qui bénéficient plus significativement de la technologie on-chain.

« Pour libérer le potentiel de croissance, nous pensons que les efforts de tokenisation doivent se concentrer sur des actifs on-chain moins chers et/ou plus liquides que leurs équivalents off-chain, avec des délais de règlement plus courts, ou qui répondent à un besoin on-chain », a écrit Geoff Kendrick, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered.

La banque a indiqué que le crédit privé tokenisé s'avérait prometteur en offrant des paiements plus rapides et des coûts réduits. Elle a également précisé que les efforts de tokenisation d'actifs déjà liquides, comme l'or ou les actions américaines, n'avaient pas abouti, faute d'avantages clairs liés à la technologie blockchain.

L'établissement de crédit, spécialisé sur l'Asie, estime que le capital-investissement et les matières premières liquides hors chaîne seront les prochains secteurs où la tokenisation hors stablecoin se développera.

Alan Konevsky, vice-dent exécutif de TZero, a déclaré que la tokenisation des RWA, en particulier celles basées sur l'immobilier ou les objets de collection, n'est pas encore quelque chose qui peut être fait de manière entièrementmatic.

Il a déclaré : «Les instruments financiers, et notamment ceux qui sont tokenisés, peuvent être entièrement automatisés. »  Il a également indiqué que la tokenisation des actifs physiques nécessite l’intervention des acteurs traditionnels du marché.

La tokenisation est l'une des principales applications de la technologie blockchain ettracl'attention et les investissements du secteur financier traditionnel. Par ailleurs, les stablecoins sont populaires pour les transferts d'argent internationaux.

Certaines études montrent que le nombre de sociétés de gestion de résidences (RWA) a connu une croissance spectaculaire de 260 % ​​cette année. Cependant, certains chefs d'entreprise remettent en question la taille du marché annoncée, estimant que le secteur est encore trop récent et restreint.

Cependant, BlackRock, JPMorgan et Goldman Sachs testent déjà des fonds tokenisés. Par ailleurs, des gouvernements (comme Singapour et Hong Kong) élaborent des réglementations claires favorables aux actifs pondérés en fonction des risques (RWA). La finance décentralisée ( DeFi ) intègre également les RWA afin d'offrir des rendements stables et concrets.

Le Boston Consulting Group (BCG) estime que la tokenisation des RWA deviendra un marché de 18,9 billions de dollars d'ici 2033.

Cela correspondrait à un taux de croissance annuel composé (TCAC) moyen de 53 %, soit une position intermédiaire entre le scénario conservateur du rapport, qui table sur 12 000 milliards de dollars d'actifs tokenisés au cours des huit prochaines années, et une projection plus optimiste de 23 400 milliards de dollars.

STAN affirme que les règles (KYC) qui ne sont pas toujours claires restent un obstacle. 

La banque d'investissement a indiqué que certains pays, comme Singapour, la Suisse, l'Union européenne et Jersey, ont progressé en matière de réglementation. Toutefois, les règles de connaissance du client (KYC), parfois floues, demeurent un obstacle. L'étude suggère qu'il convient de privilégier les actifs pour lesquels la tokenisation apporte une réelle valeur ajoutée.

Le principal problème réside dans le manque d'uniformité des normes de connaissance du client (KYC) selon les juridictions. De ce fait, lorsqu'une entreprise opère sur plusieurs marchés, elle doit se conformer à des règles et des exigences documentaires différentes.

Singapour et la Suisse étudient les possibilités de la tokenisation et se concentrent sur les actifs pour lesquels elle peut apporter une valeur ajoutée. Parallèlement, l'UE s'efforce de renforcer son cadre de lutte contre le blanchiment d'argent, notamment par la création d'une nouvelle Autorité de lutte contre le blanchiment d'argent (ALBA).

Jersey étudie la possibilité de créer un outil partagé « Connaissance du client » afin de simplifier le processus de vérification d'dent.