L'inflation américaine a grimpé plus haut que prévu en septembre

Les données du Bureau des statistiques du travail (BLS) du département du Travail américain sur l'inflation révèlent que les prix à la consommation ont augmenté de 2,4 % en glissement annuel jusqu'à fin septembre, soit un léger ralentissement par rapport à la hausse annuelle de 2,5 % enregistrée en août. Cette augmentation annuelle est la plus faible enregistrée depuis 2021 et dépasse de 0,1 % les prévisions des économistes.

L'indice a progressé de 0,2 % au cours des 30 derniers jours, un chiffre supérieur aux 0,1 % attendus, mais équivalent à la hausse mensuelle enregistrée en août. Selon Eugenio Aleman, économiste en chef chez Raymond James, le rapport sur l'IPC de septembre comporte des points positifs et négatifs. Le point positif réside dans le ralentissement de la hausse des coûts du logement, tandis que le point négatif est le risque d'une inflation plus soutenue à l'avenir.

Les pressions inflationnistes s'intensifient au-delà des prévisions de hausse des prix

L'inflation devrait ralentir en septembre, mais des risques de hausse persistent suite au début de l'assouplissement de la politique monétaire de la Fed. https://t.co/NmoC8zmVBT par @allie_canal

— Yahoo Finance (@YahooFinance) 9 octobre 2024

L'IPC de base, hors énergie et alimentation, a retenu l'attention des analystes : en septembre, l'inflation sous-jacente a progressé de 0,3 % en glissement mensuel et de 3,3 % en glissement annuel. Ces chiffres sont supérieurs aux prévisions des économistes, qui tablaient sur une hausse de 0,2 % en glissement mensuel et de 3,2 % en glissement annuel. 

Les indices relatifs au logement et à l'alimentation ont augmenté respectivement de 0,2 % et 0,4 % en septembre, contribuant à hauteur de 75 % à la hausse mensuelle de l'ensemble des articles. Les dépenses alimentaires à domicile et hors domicile ont progressé de 0,4 % et 0,3 % respectivement au cours du mois. 

Selon le BLS (Bureau of Labor Statistics), la pression haussière persistante sur l'inflation sous-jacente suggère detrontensions inflationnistes. Le BLS a souligné que les efforts de lutte contre l'inflation étaient plus difficiles que prévu. 

L'inflation sous-jacente, jugée trop élevée, a été largement imputée aux taux élevés enregistrés par les économistes, en raison de la persistance de l'inflation des prix du logement. Toutefois, le ralentissement observé entre août et septembre constitue un signe encourageant. Malgré ce ralentissement, l'inflation est restée supérieure à l'objectif de 2 % par an fixé par la Fed. 

« Si les données sur l'inflation continuent d'indiquer une hausse générale des prix dans un contexte de ralentissement du marché du travail, la prochaine réunion de la Fed donnera sans aucun doute lieu à un débat plus animé sur la question de savoir lequel des mandats de la Fed doit être prioritaire. » 

– Quincy Krosby, stratège en chef mondial chez LPL Financial

La Réserve fédérale s'est récemment intéressée à la situation du marché du travail, qui a étonnamment bien résisté malgré des taux d'intérêt élevés. Le rapport du Bureau des statistiques du travail (BLS) a modifié les anticipations concernant l'évolution des taux d'intérêt, les opérateurs prévoyant désormais une baisse plus modérée de 25 points de base en novembre plutôt qu'une nouvelle réduction de 50 points de base. 

La Fed est prise entre le marteau et l'enclume

Le Bureau des statistiques du travail (BLS) a confirmé que la Réserve fédérale peinait à concilier son double mandat de maximisation de l'emploi et de stabilisation des prix. La banque centrale a relevé ses taux d'intérêt de manière significative tout en surveillant le marché du travail, qui a fait preuve de résilience malgré la hausse des coûts d'emprunt.  

Les données du BLS publiées le 4 octobre ont révélé que le marché du travail a créé 254 000 emplois en septembre, un chiffre supérieur aux 150 000 prévus par les économistes. Le taux de chômage a diminué de 0,2 %, passant de 4,3 % à 4,1 %. 

La prise de décision de la Fed a été encore compliquée par la publication de donnéestronsur le marché du travail, ce qui a accru les attentes selon lesquelles la banque centrale devait maintenir des taux d'intérêt plus élevés plus longtemps afin d'empêcher l'inflation de devenir incontrôlable et de freiner l'économie.