Инфляция в США в сентябре оказалась выше ожиданий

Данные Бюро статистики труда при Министерстве труда США об инфляции показали, что потребительские цены выросли на 2,4% в годовом исчислении к концу сентября, что несколько замедлило темпы роста по сравнению с 2,5% в годовом исчислении в августе. Годовой рост оказался самым низким с 2021 года и превзошёл прогнозы экономистов на 0,1%.

За последние 30 дней индекс подскочил на 0,2%, что превысило ожидаемые 0,1%, но соответствовало месячному росту (м/м), зафиксированному в августе. По словам Эухенио Алемана, главного экономиста Raymond James, сентябрьский отчёт по ИПЦ содержал как хорошие, так и плохие новости. Хорошей новостью стало замедление роста стоимости жилья, а плохой — риск усиления инфляции в будущем.

Инфляционное давление превысило прогнозы роста цен

Ожидается, что инфляция замедлится в сентябре, но на фоне начала смягчения денежно-кредитной политики ФРС сохраняются «потенциальные риски роста» https://t.co/NmoC8zmVBT от @allie_canal

— Yahoo Finance (@YahooFinance) 9 октября 2024 г.

Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ), исключающий волатильную категорию энергоносителей и продуктов питания, привлек внимание аналитиков: базовая инфляция выросла на 0,3% в месячном исчислении и на 3,3% в годовом исчислении в сентябре. Оба показателя превзошли прогнозы экономистов, предполагавших рост на 0,2% в месячном исчислении и на 3,2% в годовом исчислении. 

Индексы расходов на жильё и продукты питания выросли в сентябре на 0,2% и 0,4%, что в совокупности обеспечило 75% месячного роста всех товаров. Стоимость продуктов питания дома и продуктов питания вне дома выросла за месяц на 0,4% и 0,3% соответственно. 

По данным Бюро трудовой статистики (BLS), устойчивое повышение базовой инфляции свидетельствует оtronценовом давлении. В нём отмечается, что борьба с инфляцией оказалась более сложной, чем предполагалось. 

По мнению экономистов, липкая инфляция цен на жилье стала основной причиной зафиксированного роста базовой инфляции, однако её замедление с августа по сентябрь стало обнадеживающим признаком. Несмотря на замедление, инфляция оставалась выше целевого показателя ФРС в 2% годовых. 

«Если данные по инфляции продолжат указывать на общий рост цен на фоне более прохладного рынка труда, следующее заседание ФРС, несомненно, будет включать более бурное обсуждение того, какой из мандатов ФРС имеет приоритет», 

– Куинси Кросби, главный глобальный стратег LPL Financial

Недавно ФРС переключила свое внимание на состояние рынка труда, который, как ни удивительно, оставался устойчивым на фоне высоких процентных ставок. Отчет Бюро статистики труда изменил ожидания относительно дальнейшего снижения процентных ставок: трейдеры прогнозируют меньшее снижение на 25 базисных пунктов в ноябре вместо еще одного крупного снижения на 50 базисных пунктов. 

ФРС оказалась между молотом и наковальней

Бюро статистики труда подтвердило, что Федеральная резервная система испытывает трудности с балансированием своей двойной задачи: максимизации занятости и стабилизации цен. Центральный банк агрессивно повышал процентные ставки, одновременно следя за рынком труда, который оставался устойчивым на фоне роста стоимости заимствований.  

Данные Бюро трудовой статистики (BLS), опубликованные 4 октября, показали, что в сентябре на рынке труда появилось 254 тыс. новых рабочих мест, что превышает прогноз экономистов на 150 тыс. Уровень безработицы снизился на 0,2% — с 4,3% до 4,1%. 

Принятие решений ФРС еще больше осложнилось, посколькуtronданные по рынку труда привели к росту ожиданий того, что центральному банку придется дольше сохранять более высокие процентные ставки, чтобы не допустить выхода инфляции из-под контроля и охладить экономику.