A inflação dos EUA dispara acima do esperado em setembro

Dados do Bureau of Labor Statistics, sob o Departamento de Trabalho dos EUA, sobre a inflação revelaram que os preços ao consumidor aumentaram 2,4% em relação ao mesmo período do ano anterior, encerrando em setembro, uma ligeira desaceleração em comparação com o ganho anual de preços de 2,5% em agosto. O aumento anual foi o menor registrado desde 2021 e superou as projeções dos economistas em 0,1%.

O índice saltou 0,2% no último período de 30 dias, mais do que o esperado de 0,1%, mas igual ao aumento mensal (MoM) visto em agosto. O relatório do IPC de setembro trouxe boas e más notícias, segundo Eugenio Aleman, economista-chefe da Raymond James. A boa notícia foi que os custos de habitação haviam desacelerado, e a má notícia foi que havia risco de mais inflação no futuro.

Pressões inflacionárias superam as previsões de aumento de preços

Inflação deve desacelerar em setembro, mas riscos de alta persistem no início do alívio da Fed https://t.co/NmoC8zmVBT por @allie_canal

— Yahoo Finance (@YahooFinance) Outubro 9, 2024

O IPC subjacente, excluindo as categorias voláteis de energia e alimentos, chamou a atenção dos analistas, com a inflação subjacente subindo 0,3% mês a mês e 3,3% em relação ao mesmo período do ano anterior em setembro. Ambos superaram as projeções dos economistas de um aumento de 0,2% mês a mês e um aumento anual de 3,2%. 

Os índices de habitação e alimentos subiram 0,2% e 0,4% em setembro, contribuindo com 75% combinados do aumento mensal de todos os itens. Os alimentos em casa e os alimentos fora de casa aumentaram 0,4% e 0,3%, respectivamente, ao longo do mês. 

De acordo com o BLS (Bureau of Labor Statistics), a pressão ascendente persistente na inflação subjacente sugeria fortes pressões de preços subjacentes. O relatório apontou que os esforços para combater a inflação eram mais desafiadores do que o previsto. 

A inflação persistente da habitação foi amplamente culpada pelos registros mais altos de inflação subjacente, segundo economistas, mas a moderação de agosto para setembro foi um sinal encorajador. A inflação permaneceu acima dos 2% anuais almejados pelo Fed, apesar da moderação. 

“Se os dados da inflação continuarem a indicar que os preços estão subindo em geral, em meio a um cenário de mercado de trabalho mais frio, a próxima reunião do Fed sem dúvida envolverá uma discussão mais acalorada sobre qual dos mandatos do Fed tem precedência,” 

– Quincy Krosby, Estrategista global-chefe da LPL Financial

O Fed recentemente deslocou sua atenção para o estado do mercado de trabalho, que surpreendentemente permaneceu resiliente em meio a altas taxas de juros. O relatório do BLS alterou as expectativas sobre a trajetória das taxas de juros, com os traders preços esperando um corte menor de 25 pontos base em novembro, em vez de outro corte grande de 50 pontos base. 

O Fed está entre a cruz e a espada

O BLS afirmou que o Federal Reserve estava lutando para equilibrar seu mandato duplo de maximizar o emprego e estabilizar os preços. O banco central aumentou as taxas de juros agressivamente enquanto monitorava o mercado de trabalho, que permaneceu resiliente em meio aos custos de empréstimo crescentes.  

Os dados do BLS divulgados em 4 de outubro revelaram que o mercado de trabalho adicionou 254 mil empregos em setembro, mais do que os 150 mil previstos pelos economistas. A taxa de desemprego caiu 0,2%, de 4,3% para 4,1%. 

A tomada de decisão do Fed foi ainda mais complicada, pois os dados fortes do mercado de trabalho levaram ao aumento das expectativas de que o banco central deve manter as taxas de juros mais altas por mais tempo para evitar que a inflação saia do controle e arrefeça a economia.