9월 미국 인플레이션 예상보다 급등

미국 노동부 산하 노동통계국(BLS)의 인플레이션 데이터에 따르면, 9월 말 기준 소비자 물가는 전년 대비 2.4% 상승했으며, 이는 8월의 연간 2.5% 상승보다 약간 둔화된 수치입니다. 연간 상승률은 2021년 이후 최저치를 기록했으며, 경제학자들의 전망치보다 0.1% 높았습니다.

지수는 지난 30일 동안 0.2% 상승했으며, 이는 예상된 0.1%보다 높았지만 8월에seen 월간 증가율(MoM)과 동일했습니다. 레이먼드 제임스의 수석 경제학자인 Eugenio Aleman에 따르면 9월 CPI 보고서는 좋은 소식과 나쁜 소식을 모두 담고 있었습니다. 좋은 소식은 주거 비용이 둔화되었다는 점이며, 나쁜 소식은 향후 추가 인플레이션 위험이 있다는 것이었습니다.

인플레이션 압력이 가격 급등 예측을 넘어 급증

9 월 인플레이션 둔화 예상되나 연준 완화 시작과 함께 '상방 리스크' looming https://t.co/NmoC8zmVBT by @allie_canal

— 야후 파이낸스 (@YahooFinance) 10월 9일, 2024

에너지와 식품과 같은 변동성이 큰 카테고리를 제외한 핵심 CPI는 분석가의 주목을 받았으며, 9월 핵심 인플레이션은 전월 대비 0.3%, 전년 대비 3.3% 상승했습니다. 둘 다 경제학자들의 전월 0.2% 증가 및 연간 3.2% 상승 전망을 상회했습니다. 

주거 및 식품 지수는 9월에 각각 0.2%와 0.4% 상승했으며, 이는 월간 전체 품목 증가의 75%를 기여했습니다. 집에서의 식사와 집 밖에서의 식사 비용은 한 달 동안 각각 0.4%와 0.3% 증가했습니다. 

BLS(노동통계국)에 따르면, 핵심 인플레이션에 대한 지속적인 상방 압력은 강력한 underlying 가격 압력을 시사했습니다. 인플레이션 퇴치 노력이 예상보다 더 어려울 것이라고 지적했습니다. 

경제학자들은 끈적한 주거 인플레이션이 기록된 높은 핵심 인플레이션 수치의 주된 원인이라고 밝혔지만, 8월에서 9월로의 둔화는 고무적인 신호였습니다. 인플레이션은 둔화되었음에도 불구하고 연준의 연간 2% 목표치를 상회했습니다. 

"인플레이션 데이터가 노동 시장이 냉각되는 배경 속에서 가격이 전반적으로 상승하고 있음을 계속 나타낸다면, 연준의 다음 회의에서는 연준의 의무 중 어느 것이 우선순위를 가지는지에 대해 더 격렬한 논의가 불가피할 것입니다.", 

– Quincy Krosby, LPL Financial의 수석 글로벌 전략가

연준은 최근 높은 금리에도 불구하고 놀라울 정도로 회복력을 보여준 노동 시장의 상태에 주목을 돌렸습니다. BLS 보고서는 금리의 방향성에 대한 기대를 변경시켰으며, 트레이더들은 가격 다음 달 50bp의 대규모 인하 대신 25bp의 작은 인하를 예상하게 되었습니다. 

연준은 바위와 단단한 곳 사이에 끼인 상황

BLS는 연준이 고용 극대화와 물가 안정이라는 이중 의무를 균형 있게 유지하는 데 어려움을 겪고 있다고 확인했습니다. 중앙은행은 차입 비용 상승 속에서도 회복력을 유지한 노동 시장을 모니터링하며 금리를 공격적으로 인상했습니다.  

10월 4일 발표된 BLS 데이터에 따르면, 노동 시장은 9월에 경제학자들이 예측한 15만 명을 훨씬 상회하는 25만 4천 명의 고용을 추가했습니다. 실업률은 4.3%에서 0.2% 하락한 4.1%를 기록했습니다. 

강력한 노동 시장 데이터로 인해 연준이 인플레이션이 통제 불능 상태로 치닫고 경제를 냉각시키기 위해 더 높은 금리를 더 오래 유지해야 한다는 기대가 높아지면서 연준의 의사 결정은 더욱 복잡해졌습니다.