I dati sull'inflazione del Bureau of Labor Statistics del Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti hanno rivelato che i prezzi al consumo sono aumentati del 2,4% su base annua fino a settembre, in leggera decelerazione rispetto all'aumento annuo del 2,5% registrato ad agosto. L'aumento annuo è stato il più basso registrato dal 2021 e ha superato le proiezioni degli economisti dello 0,1%.
L'indice è balzato dello 0,2% negli ultimi 30 giorni, superando le aspettative dello 0,1%, ma mantenendo l'incremento mensile (MoM) registrato ad agosto. Il rapporto sull'indice dei prezzi al consumo di settembre ha portato con sé sia buone che cattive notizie, secondo Eugenio Aleman, capo economista di Raymond James. La buona notizia è che i costi degli alloggi hanno rallentato, la cattiva notizia è che c'è il rischio di una maggiore inflazione in futuro.
Le pressioni inflazionistiche aumentano oltre le previsioni di aumento dei prezzi
Si prevede un rallentamento dell'inflazione a settembre, ma incombono "rischi al rialzo" con l'inizio dell'allentamento della Fed https://t.co/NmoC8zmVBT di @allie_canal
— Yahoo Finance (@YahooFinance) 9 ottobre 2024
L'indice dei prezzi al consumo (CPI) di base, escludendo le categorie volatili di energia e alimentari, ha catturato l'attenzione degli analisti, con l'inflazione di base in aumento dello 0,3% su base mensile e del 3,3% su base annua a settembre. Entrambi i dati hanno superato le proiezioni degli economisti di un aumento dello 0,2% su base mensile e del 3,2% su base annua.
Gli indici relativi a alloggi e cibo sono aumentati dello 0,2% e dello 0,4% a settembre, contribuendo complessivamente per il 75% all'aumento mensile complessivo. Il cibo consumato a casa e quello consumato fuori casa sono aumentati rispettivamente dello 0,4% e dello 0,3% nel corso del mese.
Secondo il BLS (Bureau of Labor Statistics), la persistente pressione al rialzo sull'inflazione di fondo suggerivatronpressioni sui prezzi sottostanti. Ha sottolineato che gli sforzi per contrastare l'inflazione erano più impegnativi del previsto.
Secondo gli economisti, la vischiosa inflazione rifugio è stata in gran parte responsabile dei dati più elevati registrati dall'inflazione di fondo, ma la moderazione tra agosto e settembre è stata un segnale incoraggiante. Nonostante la moderazione, l'inflazione è rimasta al di sopra dell'obiettivo annuo del 2% fissato dalla Fed.
"Se i dati sull'inflazione continueranno a indicare che i prezzi sono generalmente in aumento in un contesto di mercato del lavoro più freddo, la prossima riunione della Fed comporterà senza dubbio una discussione più accesa su quale mandato della Fed abbia la precedenza",
– Quincy Krosby , Chief Global Strategist presso LPL Financial
La Fed ha recentemente spostato la sua attenzione sullo stato del mercato del lavoro, che sorprendentemente era rimasto resiliente nonostante gli elevati tassi di interesse. Il rapporto del BLS ha modificato le aspettative sul tasso di interesse, con gli operatori che hanno scontato un taglio più contenuto di 25 punti base a novembre, invece di un altro taglio significativo di 50 punti base.
La Fed è tra l'incudine e il martello
Il BLS ha affermato che la Federal Reserve stava faticando a bilanciare il suo duplice mandato di massimizzare l'occupazione e stabilizzare i prezzi. La banca centrale ha aumentato aggressivamente i tassi di interesse, monitorando al contempo l'andamento del mercato del lavoro, che è rimasto resiliente nonostante l'aumento dei costi di finanziamento.
I dati del BLS pubblicati il 4 ottobre hanno rivelato che il mercato del lavoro ha registrato un aumento di 254.000 posti di lavoro a settembre, superando le 150.000 previste dagli economisti. Il tasso di disoccupazione è sceso dello 0,2%, dal 4,3% al 4,1%.
Il processo decisionale della Fed è stato ulteriormente complicato dal fatto che itrondati sul mercato del lavoro hanno portato ad aumentare le aspettative che la banca centrale dovesse mantenere tassi di interesse più elevati per un periodo più lungo, per impedire che l'inflazione sfuggisse al controllo e raffreddasse l'economia.
