La HKMA de Hong Kong imposera une période transitoire de six mois, des licences temporaires pour les émetteurs de stablecoins
- L’ordonnance de Hong Kong sur les stablecoins entre en vigueur le 1er août 2025, avec une période de transition de six mois pour les émetteurs existants.
- Des licences temporaires seront accordées aux entreprises qui démontrent un chemin crédible vers la conformité totale ou risquent une sortie forcée du marché.
- La HKMA conserve le pouvoir de révoquer les licences et d'imposer des sanctions, y compris des renvois pénaux, à tout moment.
L'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) mettra en place un arrangement transitoire de six mois pour les émetteurs de stablecoins déjà opérant dans la ville, alors que la nouvelle Stablecoin Ordinance du territoire entre en vigueur le 1er août 2025.
Cette mesure fait partie des efforts de Hong Kong pour se positionner comme un hub régulé pour les actifs numériques, tout en resserrant la surveillance des entreprises émettant des cryptomonnaies adossées au fiat.
La HKMA a déclaré qu'elle délivrera des licences temporaires aux candidats qui démontrent une trajectoire crédible vers une conformité réglementaire complète. Les entreprises doivent demander des licences formelles dans les trois mois ou risquer d'être contraintes de cesser leurs opérations dans les quatre mois suivants.
Si l'autorité estime qu'un candidat n'est pas apte lors de l'examen, elle peut révoquer ou refuser la licence provisoire, déclenchant un préavis d'un mois pour que l'émetteur quitte le marché de manière ordonnée.
La Stablecoin Ordinance entre en vigueur alors que Hong Kong se dirige vers la régulation de l'argent numérique
Les exigences de licence sont strictes en vertu de l'Ordinance. Les stablecoins doivent être adossés à des réserves de haute qualité et très liquides, et les émetteurs sont tenus de honorer les demandes de rachat dans un délai d'un jour ouvrable.
Les entreprises éligibles doivent également maintenir une présence physique à Hong Kong, respecter les exigences minimales de capital et démontrer à la fois des cas d'utilisation viables et des modèles commerciaux durables.
La HKMA exige également que les émetteurs effectuent une diligence raisonnable des clients lors de l'émission et du rachat, en vérifiant la propriété ou le contrôle du portefeuille, et en utilisant des outils de surveillance automatisée des transactions pour filtrer les portefeuilles.
Les adresses de portefeuille à haut risque doivent être blacklistées, et les activités suspectes doivent être signalées aux autorités compétentes.
Les émetteurs reconnus coupables de violation des conditions de licence ou des exigences réglementaires pourraient faire face à un large éventail de sanctions. Celles-ci incluent des amendes, des réprimandes publiques, des suspensions ou révocations de licence, et même des renvois pénaux aux forces de l'ordre. La HKMA conserve l'autorité pleine et entière d'enquêter et de sanctionner les entités non conformes à tout moment, y compris celles détenant des licences temporaires ou complètes.
Hong Kong reçoit des éloges pour sa prudence et son ambition locale
La Stablecoin Ordinance a été adoptée par le législateur de Hong Kong en mai 2025. En exigeant que les émetteurs de stablecoins montrent une utilité économique tangible et des réserves robustes, la HKMA vise à protéger les investisseurs de détail et l'infrastructure financière contre la volatilité et le risque systémique. Les observateurs du marché suggèrent que la stratégie de déploiement prudente du régulateur reflète le désir d'attirer uniquement les participants les plus engagés et conformes.
Seul un petit nombre de licences devrait être accordé dans la phase initiale, avec des approbations complètes susceptibles de commencer au début de 2026. La HKMA a encouragé les candidats potentiels à exprimer leur intention et à compléter les soumissions avant le 30 septembre, bien qu'elle n'ait pas divulgué combien l'ont fait à ce jour.
Les grands acteurs financiers et fintech se préparent déjà à entrer sur le marché. En juin, Ant International, une filiale d'Alibaba's Ant Group, a signalé son intention de demander une licence.
La clarté réglementaire de la HKMA pourrait offrir des avantages à long terme pour les joueurs conformes, en particulier à mesure que les stablecoins deviennent plus intégrés dans les systèmes de paiement et la finance institutionnelle.
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Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice avec près de dix ans d'expérience dans la rédaction de blogs et le reporting d'événements dans l'espace crypto. Chez Cryptopolitan, Hannah contribue à la page actualités, en rapportant et en analysant les derniers développements dans les secteurs de la DeFi, des RWA, de la régulation des crypto-monnaies, de l'IA et des technologies de pointe. Elle est diplômée de l'Université Arcadia avec un diplôme en administration des affaires.
