Hayes maintient ses paris crypto assez petits pour sortir rapidement autour de l'IPO d'Anthropic

Arthur Hayes prend un risque crypto en vue du lancement d’Anthropic au Nasdaq la semaine prochaine.

Mais il conserve ses positions à un niveau petit à moyen pour pouvoir sortir rapidement.

Le co-fondateur de BitMEX a écrit le 5 novembre que son entreprise Maelstrom éviterait la vague de listings de l’IA.

Le co-fondateur de BitMEX devient « mini-bullish » avant le listing de la semaine prochaine

« L’IPO d’Anthropic va exploser. Je monte mon exposition au risque crypto d’ici la date de listing la semaine prochaine », a écrit Hayes dans un post sur X jeudi.

« Je garde une taille petite à moyenne au cas où je devrais clôturer rapidement les positions. Mais je suis mini-bullish », a-t-il ajouté. Le pari porte sur le crypto, pas sur les actions Anthropic.

Hayes est cofondateur de la plateforme de produits dérivés BitMEX et directeur de l’investissement chez Maelstrom, une société d’investissement en cryptomonnaies.

Ce trade contredit son essai du 5 novembre « D is for Dilution ». « En l’absence de changement dramatique dans la situation de liquidités fiat, Maelstrom va rester sur les sidelines et observer l’implosion des IPO géantes de l’IA sous le poids de la dilution », a écrit Hayes.

Dans son essai, il a estimé, à partir du dossier S-1 d’Anthropic, que les investisseurs initiaux de l’introduction en bourse subiraient une dilution de 83 % d’ici juin 2027. Mathématiquement, il était « presque impossible » que le cours de l’action progresse depuis son introduction jusqu’à cette date, a-t-il écrit.

Ces acheteurs ressemblaient aux premiers traders de Zcash, a-t-il déclaré. La plupart ont enregistré des pertes lorsque l’offre nouvelle de ZEC a été introduite sur le marché.

Le 2 novembre, Hayes a affirmé qu’une perspective faible pour le bitcoin est liée aux bilans des banques et de la Réserve fédérale. Mais lors d’une interview publiée le 2 octobre, il a indiqué s’attendre à ce qu’un sauvetage lié à l’intelligence artificielle stimule le secteur des cryptomonnaies dans environ 12 à 18 mois, avec des sommes atteignant plusieurs billions de dollars.

Bitfinex cartographie trois itinéraires depuis l’introduction de 825 millions d’actions vers le bitcoin

Anthropic a démarré sa roadshow le 10 novembre et prévoit de s’inscrire sur le Nasdaq Global Select Market sous le ticker ANT. L’offre comprend 825 millions d’actions de classe A, cotées entre 70 et 78 dollars chacune, avec la société vendant 801,35 millions d’actions et le reste étant vendu par les actionnaires existants.

La vente au sommet de la fourchette peut rapporter jusqu’à 64,4 milliards de dollars et évalue l’entreprise à environ 1,4 billion de dollars, selon Cryptopolitan. Lorsque Anthropic a annoncé la roadshow, le registre n’était pas encore effectif.

Google, Nvidia, Advanced Micro Devices, Broadcom, Micron Technology, Microsoft et TSMC ont également accepté une placement privé de 26 milliards de dollars. Ils achètent des actions de classe N sans droit de vote au prix de l’IPO dans le cadre d’une opération qui doit être clôturée immédiatement après l’introduction.

Le chiffre d'affaires s'est établi à 33,2 milliards de dollars pour les neuf premiers mois de l'année, tandis que la perte d'exploitation a été de 1,3 milliard de dollars, en baisse par rapport aux 5,2 milliards de dollars enregistrés précédemment. Les engagements d'achat et de location s'élèvent à environ 900,9 milliards de dollars, principalement pour le calcul, dont 70,7 milliards de dollars sont payables dans les 12 mois suivant le 30 septembre.

Les analystes de Bitfinex indiquent que le listing, prévu pour le 19 novembre, aura trois canaux d’impact sur le bitcoin. Le premier est le sentiment, la valorisation d’Anthropic étant bien inférieure aux ~2 billions de dollars évoqués en septembre, et son accueil étant perçu comme un verdict sur les valorisations de l’IA.

Environ un cinquième de l'offre est réservé aux investisseurs de détail, puisant dans des fonds qui se chevauchent avec la base des investisseurs de détail du secteur crypto. Il existe également plus de 260 millions de dollars d'intérêt ouvert sur les contrats Anthropic pré-listés sur les plateformes de dérivés crypto, négociant environ 23 % au-dessus du sommet de la fourchette.

Bitcoin a absorbé 91 % des pertes du Nasdaq 100 lors des jours de baisse depuis son record atteint le 6 octobre, mais seulement 58 % de ses gains lors des jours haussiers, ont écrit les analystes. Selon eux, cet écart s'explique par un manque d'achats de la part des ETF et des trésoreries d'entreprises.

Au moment de la rédaction, le BTC était négocié à 70 828 $, en baisse de 3,8 % au cours des dernières 24 heures.

La sortie rapide de Hayes en tant que tailleur de blocs fait suite à plusieurs mois de scrutin sur ses ventes. En juin, des observateurs de la blockchain ont indiqué que Maelstrom a envoyé 1,92 million de dollars de tokens CARDS tokens au market maker Flowdesk quelques jours après que Hayes ait poussé le token.

ZachXBT avait interrogé les ventes de HYPE, NEAR, ZEC et WLD quelques semaines plus tôt. Hayes a déclaré qu'il « vendait à un acheteur disposé à ce prix ».