Le PDG de Grayscale Sonnenshein appelle à un jeu équitable dans l'arène des ETF Bitcoin

Le PDG de Grayscale, Michael Sonnenshein, a appelé les organismes de réglementation à approuver les options cotées en bourse pour les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant. Dans un récent post sur X daté du 5 février, Sonnenshein a souligné les avantages que ces instruments financiers pourraient offrir aux investisseurs, mettant en évidence comment les options facilitent la découverte des prix et aident les investisseurs à naviguer plus efficacement dans les conditions du marché ou à atteindre des objectifs financiers spécifiques, tels que la génération de revenus.

Les options cotées en bourse, telles que définies, sont des contrats standardisés qui permettent au détenteur d'acheter (via des options d'achat) ou de vendre (via des options de vente) une quantité spécifiée d'un actif financier à un prix prédéterminé à une date fixée ou avant. Ces instruments sont négociés sur des plateformes reconnues comme la Chicago Board Options Exchange (Cboe). Ils sont soumis à la réglementation de la United States Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et de la Securities and Exchange Commission (SEC), avec des chambres de compensation telles que l'Options Clearing Corporation (OCC) garantissant l'intégrité de ces transactions.

Disparités réglementaires et modifications proposées

Sonnenshein a souligné une incohérence réglementaire selon laquelle, après l'approbation par la SEC du premier ETF de futures sur le Bitcoin en octobre 2021, les options ont été rendues disponibles le lendemain en raison de leur entrée en vigueur automatique, s'appuyant sur des règles existantes. Cependant, ce processus simplifié ne s'applique pas actuellement aux ETF basés sur les matières premières, y compris ceux basés sur le Bitcoin au comptant, qui sont soumis à un processus d'examen plus fastidieux, similaire à l'approbation initiale des ETF Bitcoin au comptant.

Le PDG de Grayscale a appelé à un terrain de jeu équitable, exhortant à un traitement réglementaire identique pour des produits similaires. Il a fait référence aux récents efforts de la New York Stock Exchange et d'autres bourses nationales, qui ont soumis des formulaires 19b-4 visant à modifier les normes de cotation afin de permettre l'inscription d'options sur des ETF basés sur des matières premières, tels que ceux basés sur le Bitcoin au comptant.

Grayscale cherche des règles équitables pour les ETF Bitcoin

La Securities and Exchange Commission examine les demandes d'options cotées sur les ETF Bitcoin au comptant, la période de commentaires étant ouverte pour une proposition de BlackRock en partenariat avec Cboe. L'analyste ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, a suggéré qu'une décision de la SEC pourrait intervenir dès le 15 février ou, au plus tard, en septembre 2024. Ce calendrier indique la considération attentive mais continue de l'organe de réglementation quant à l'expansion de la gamme de produits financiers disponibles dans l'espace des cryptomonnaies.

Sonnenshein a conclu son plaidoyer en soulignant l'importance d'un traitement équitable pour les ETF Bitcoin au comptant et la classe d'actifs crypto plus large. En alignant le cadre réglementaire pour les ETF Bitcoin basés sur les futures et le comptant, y compris l'approbation des options cotées, le PDG de Grayscale estime que les investisseurs bénéficieront d'outils améliorés pour la gestion des risques et la stratégie d'investissement.