الرئيس التنفيذي لشركة Grayscale يدعو إلى اللعب النظيف في ساحة صناديق البيتكوين المتداولة

الرئيس التنفيذي لشركة Grayscale، مايكل سونينشين، دعا الهيئات التنظيمية إلى الموافقة على الخيارات المدرجة في البورصة لصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) على العملات المشفرة الفورية البيتكوين. في منشور حديث على منصة X بتاريخ 5 فبراير، شدد سونينشين على الفوائد التي يمكن أن تقدمها هذه الأدوات المالية للمستثمرين، مبرزًا كيف تسهل الخيارات اكتشاف الأسعار وتساعد المستثمرين في التنقل في ظروف السوق بفعالية أكبر أو تحقيق أهداف مالية محددة، مثل توليد الدخل.

الخيارات المدرجة في البورصة، كما هو معرف، هي عقود موحدة تسمح لحاملها بشراء (عبر خيارات الشراء) أو بيع (عبر خيارات البيع) كمية محددة من أصل مالي بسعر محدد مسبقًا في أو قبل تاريخ محدد. يتم تداول هذه الأدوات على منصات معترف بها مثل بورصة شيكاغو للخيارات (Cboe). وهي خاضعة للتنظيم من قبل لجنة تداول العقود الآجلة للسلع في الولايات المتحدة (CFTC) ولجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، مع ضمان شركات المقاصة مثل شركة مقاصة الخيارات (OCC) سلامة هذه المعاملات.

التباينات التنظيمية والتغييرات المقترحة

أشار سونينشين إلى عدم اتساق تنظيمي حيث، بعد موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على أول صندوق استثمار متداول على العقود الآجلة للبيتكوين في أكتوبر 2021، أصبحت الخيارات متاحة في اليوم التالي بسبب الفعالية التلقائية، مستفيدة من القواعد الحالية. ومع ذلك، لا تنطبق هذه العملية المبسطة حاليًا على صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على السلع، بما في تلك القائمة على البيتكوين الفوري، وهي خاضعة لعملية مراجعة أكثر تعقيدًا تشبه الموافقة الأولية على صناديق البيتكوين المتداولة الفورية.

دعا الرئيس التنفيذي لشركة Grayscale إلى مجال لعب متساوٍ، مطالبًا بنفس المعاملة التنظيمية للمنتجات المماثلة. أشار إلى الجهود الأخيرة التي قامت بها بورصة نيويورك للأوراق المالية وبورصات وطنية أخرى، والتي قدمت نماذج 19b-4 بهدف تعديل معايير الإدراج للسماح بالخيارات المدرجة على صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على السلع، مثل تلك القائمة على البيتكوين الفوري.

Grayscale تسعى لقواعد عادلة لصناديق البيتكوين المتداولة

تراجعت لجنة الأوراق المالية والبورصات عن طلبات الخيارات المدرجة على صناديق البيتكوين المتداولة الفورية، مع فتح فترة التعليقات لاقتراح من BlackRock بالشراكة مع Cboe. اقترح محلل صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرغ، إريك بالشوناس، أن قرار لجنة الأوراق المالية والبورصات قد يأتي في أقرب وقت من 15 فبراير أو في أواخر سبتمبر 2024. يشير هذا الجدول الزمني إلى النظر الدقيق والمستمر للهيئة التنظيمية في توسيع نطاق المنتجات المالية المتاحة في مساحة العملات المشفرة.

سونينشين ختم دعوته بتأكيد أهمية المعاملة العادلة لصناديق البيتكوين المتداولة الفورية وفئة الأصول المشفرة الأوسع. من خلال مواءمة الإطار التنظيمي لكل من صناديق البيتكوين المتداولة على العقود الآجلة والفورية، بما في ذلك الموافقة على الخيارات المدرجة، يعتقد الرئيس التنفيذي لشركة Grayscale أن المستثمرين سيستفيدون من أدوات محسّنة لإدارة المخاطر واستراتيجية الاستثمار.