Le gouvernement et la BoE sous tension alors que l'inflation britannique explose en mai
- L'inflation au Royaume-Uni a bondi en mai, progressant de 8,7% sur un an, dépassant les prévisions de 8,4%.
- L'inflation sous-jacente a atteint 7.1%, le plus haut niveau depuis 1992.
- La Banque d'Angleterre (BoE) pourrait mettre en œuvre sa 13e hausse consécutive des taux d'intérêt.
- Une inflation persistamment élevée et un marché du travail tendu incitent les économistes à prévoir des taux de pic plus élevés.
Les chiffres de l'inflation de mai pour le Royaume-Uni sont tombés, et le tableau n'est pas joli. En hausse à un rythme annuel de 8,7 %, les prix à la consommation résistent obstinément aux tentatives de refroidissement, laissant le gouvernement et la Banque d'Angleterre (BoE) sous un épais nuage de pression.
Malgré les prédictions des experts économiques qui avaient anticipé une augmentation moindre de 8,4 %, le moteur de l'inflation continue de rugir, sans entrave.
Une hausse implacable : L'inflation de base atteint des sommets historiques
Les données affluant de l'Office for National Statistics (ONS) dessinent un scénario troublant. L'inflation de base, une mesure qui élimine les éléments imprévisibles tels que les prix de l'énergie, de la nourriture, de l'alcool et du tabac, a gonflé à un taux annuel de 7,1 %.
Cette augmentation par rapport aux 6,8 % d'avril est la plus élevée observée depuis mars 1992. Évidemment, les voitures d'occasion, les biens et services récréatifs et culturels, ainsi que le transport aérien sont les principaux moteurs de cette augmentation.
L'indice des prix à la consommation, qui prend également en compte les coûts du logement supportés par les propriétaires occupants (CPIH), a augmenté de 7,8 % à 7,9 % sur l'année précédant mai 2023.
Malgré une baisse en avril, lorsqu'il est tombé en dessous de 10 %, l'inflation dépasse toujours les prévisions consensuelles et la cible de 2 % de la BoE d'une marge significative.
Une hausse des taux pourrait être en cours, la BoE se préparant à annoncer la prochaine décision de politique monétaire. Les observateurs s'attendent à ce que la banque centrale poursuive la série avec sa 13ème hausse consécutive des taux d'intérêt, visant à contenir l'inflation sans provoquer de récession ou de crise hypothécaire.
La rigidité de l'inflation, combinée à un marché du travail tendu, a conduit les penseurs économiques à réévaluer leurs projections. Ils s'attendent désormais à un cycle plus prolongé de resserrement de la politique monétaire, ainsi qu'à un pic plus élevé pour les taux d'intérêt.
Avec l'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) suggérant que le Royaume-Uni connaîtra une inflation globale annuelle de 6,9 % cette année – la plus élevée parmi toutes les économies avancées – la crise actuelle du coût de la vie pose un défi difficile au Premier ministre Rishi Sunak et à son gouvernement.
Le coup dur : Les consommateurs, le gouvernement et les investisseurs sur la défensive
Pour les consommateurs, le gouvernement et les investisseurs, ces statistiques sont un dur rappel à la réalité. Marcus Brookes, le directeur de l'investissement chez Quilter Investors, a expliqué comment le Royaume-Uni fait face à un ensemble unique de circonstances.
Selon Brookes, ces facteurs laissent la Banque d'Angleterre (BoE) avec moins d'options, bien que le consensus suggère que les problèmes d'offre, plutôt que la demande, font gonfler les prix.
Avec les taux d'intérêt qui commencent à impacter les ménages et un choc hypothécaire potentiel en vue, des signes de tension apparaissent dans l'économie britannique. Brookes affirme que de nouvelles hausses de taux pourraient ajouter à la peur croissante d'une crise hypothécaire.
Suren Thiru, directeur de l'économie à l'ICAEW, a souligné à quel point les chiffres de mai indiquent que la bataille contre l'inflation est loin d'être terminée, surtout avec la flambée des factures alimentaires et une inflation de base en hausse.
L'IPC des denrées alimentaires et des boissons non alcoolisées s'établissait à 18,4 % en glissement annuel en mai, soulignant la pression croissante sur les ménages britanniques.
Pour l'instant, la trajectoire de l'inflation britannique pour l'été semble scellée, avec une baisse attendue des factures de gaz et d'électricité à partir de juillet qui devrait faire baisser le taux global.
Mais si l'inflation de base pose un défi, la pression sur les dépenses des consommateurs due à la hausse des coûts hypothécaires et des impôts pourrait bientôt l'orienter à la baisse.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
