5月の英国インフレ急騰により、政府とイングランド銀行に緊張が走っている

5月の英国のインフレ統計が発表され、状況は芳しくない。年間8.7%の上昇率で、消費者物価は冷却策に頑強に抵抗しており、政府とイングランド銀行（BoE） に重くのしかかる圧力となっている。

8.4%の lesser surge を予測していた経済専門家の予想にもかかわらず、インフレのエンジンは止まることなく咆哮し続けています。

絶え間ない上昇：コアインフレが過去最高を記録

国立統計局（ONS）から流入するデータは、懸念されるシナリオを描き出しています。エネルギー、食品、アルコール、タバコの価格といった予測不可能な要素を除いた指標であるコアインフレは、年間7.1%に膨張しました。

4月の6.8%からのこの増加は、1992年3月以来最高です。明らかに、中古車、レクリエーションおよび文化財、サービス、そして航空旅行がこの急増の主な要因となっています。

所有者が負担する住宅コストも考慮する消費者物価指数（CPIH）は、2023年5月までの1年間で7.8%から7.9%に微増しました。

4月に10%を下回る一時的な低下を経験しましたが、インフレは依然としてコンセンサス予測とイングランド銀行の2%目標を大幅に上回っています。

イングランド銀行が次の金融政策決定を発表する準備を進める中、利上げが行われる可能性があります。観測者は、中央銀行が不況や住宅ローン危機を引き起こすことなくインフレを抑制するため、13回目の連続利上げを続けることを期待しています。

インフレの粘り強さと労働市場の引き締めが相まって、経済学者たちはその予測を再評価しています。彼らは、金融政策の引き締めサイクルがより長期化し、金利のピークがより高くなることを期待しています。

経済協力開発機構（OECD）は、英国の今年の見込み名目インフレ率が6.9%となり、先進経済圏で最高水準になると示唆しています。この状況は、リシ・スナク首相とその政府にとって、続く生活費危機という厳しい課題を突きつけています。

厳しい現実：消費者、政府、投資家がその影響を受ける

消費者、政府、投資家にとって、これらの統計は厳しい現実を突きつけます。Quilter Investorsのチーフ・インベストメント・オフィサーであるマーカス・ブルークスは、英国が独自の状況に直面していることを解説しました。

ブルークス氏によると、これらの要因により、需給の問題ではなく需要よりも供給の問題が価格を押し上げているとのコンセンサスがあるにもかかわらず、イングランド銀行（BoE）の選択肢は減っています。

金利が家計に影響を与え始め、住宅ローンショックの可能性も示唆される中、英国経済に緊張の兆しが見え始めています。ブルークス氏は、さらなる利上げが住宅ローン危機への高まる恐怖に拍車をかける可能性があると指摘しています。

ICAEWの経済ディレクターであるスレン・スリ氏は、5月の数字はインフレとの戦いがまだ終わっていないことを示しており、特に食料費の高騰とコアインフレの上昇が顕著であると強調しました。

5月の食品および非アルコール飲料CPIHは前年比18.4%となり、英国の世帯への圧力が高まっていることを浮き彫りにしました。

当面の間、夏の英国のインフレの道筋は固まっており、7月からのガスおよび電気料金の低下により、頭字語レート（headline rate）が低下すると見込まれています。

しかし、コアインフレは課題を残す一方で、上昇する住宅ローンコストと増税による消費者支出への圧力が、まもなくそれを低下させる道に導く可能性があります。