FTX sur le point d'inonder le marché avec $16B alors que le remboursement de la dette approche
- La distribution FTX pourrait commencer dès le quatrième trimestre, avec 16 milliards de dollars d'actifs potentiellement réintroduits sur le marché.
- Le processus de remboursement réel pourrait se dérouler par tranches et étapes.
- FTX détient une quantité significative en monnaies fiduciaires et en stablecoins et ne pourrait pas dépendre de petites pièces ou tokens pour effectuer les remboursements en espèces.
La distribution des fonds aux créanciers par FTX est toujours prévue pour le quatrième trimestre. La première étape du processus est imminente, dans quelques semaines seulement, avec 16 milliards de dollars d'actifs cryptographiques qui seront remis en circulation.
Même après son krach et ses pertes importantes, FTX détient des actifs estimés à jusqu'à 16 milliards de dollars. Les portefeuilles restants de l'échange et d'Alameda Research ont été récupérés et transférés dans des portefeuilles de garde. Certains actifs sont encore visibles dans les portefeuilles FTX restants, ou dans des faillite d'adresses.
Les créances basées sur l'historique des créanciers et les soldes FTX sont estimées à 16,264 milliards de dollars. FTX a passé des mois à réorganiser et à liquider une partie de ses actifs, constituant des réserves de trésorerie de 12 milliards de dollars et des stablecoins suffisants. En mai, FTX a émis un déclaration affirmant que les fonds récupérés s'élevaient entre 14,5 milliards et 16,3 milliards de dollars, de quoi potentiellement rembourser 98 % de ses créanciers.
Le point le plus controversé est que FTX continue d'affirmer que tous les créanciers seront intégralement remboursés. Malheureusement, les déposants de BTC sur l'échange détenaient des bitcoins entiers, qui se négocient désormais au-dessus de 63 000 $. FTX ne détenait ni ne gardait ces bitcoins en toute sécurité. Il remboursera donc la valeur monétaire du BTC au moment de la faillite de l'échange, qui était de 16 800 $.
La bonne nouvelle est que FTX a terminé la majeure partie de la vendent et de la liquidation, ne conservant que quelques portefeuilles restants de tokens et quelques NFT occasionnels. La mauvaise nouvelle est que le processus ne sera peut-être pas simple et direct, et devra prendre en compte une longue liste d'autres créances et règlements.
Les créanciers se préparent à un processus de remboursement prolongé
Même si les créanciers de FTX ont encore un appétit pour le risque, leurs fonds devront attendre le processus long et complexe de règlements et de remboursements. En 2024, plusieurs prévisions de remboursement ont été suggérées comme un afflux haussier, allant de 8 milliards à 10 milliards de dollars. Le total le plus récent des remboursements dépasse probablement 12 milliards de dollars, avec des déductions pour les procédures, les frais, les impôts et la fiscalité internationale pour les clients étrangers.
Les fonds ayant le plus de chances d'entrer sur le marché crypto proviennent des créances principales et des récupérations des clients Dotcom. Les clients des catégories 5A et 5B sont ceux à surveiller de près pour leur potentiel de retour en tant qu'investisseurs crypto. Les clients de la catégorie 5A et les clients américains de la catégorie 5B ont également les créances les plus importantes sur les fonds FTX, ainsi que la catégorie 6A, connue sous le nom de créances chirographaires.
Sur la base de l' Chapitre 11 plan, la catégorie 5A sera remboursée intégralement avec intérêts, mais uniquement après les distributions à toutes les autres catégories. La dernière version du plan du Chapitre 11 a été amendée le 8 août, ouvrant la voie au processus réel de remboursement.
Avant cela, FTX satisfera les créances fiscales et autres frais, laissant environ 12 milliards de dollars entre les mains des initiés de la crypto. Le paiement effectif pourrait être inférieur pour les clients hors des États-Unis, avec une réduction de 30 % de leurs créances pour les impôts et les frais.
En ce qui concerne les détenteurs de NFT, ils verront leurs éléments retournés en nature, car FTX a conservé plusieurs Apes, Azukis et autres collections.
Audience de confirmation du plan du Chapitre 11 prévue le 7 octobre
La distribution des fonds ne se fera pas automatiquement, mais nécessitera un délai raisonnable après la confirmation finale. Jusqu'à présent, le vote et l'approbation du plan de créances ont dépassé leur dernière échéance en août.
La seule étape restante est une audience programmé le 7 octobre, pour clarifier l'acceptation finale du plan. Jusqu'à cette date, plusieurs catégories de créanciers ont reçu des documents sur leurs options et leur potentiel de vote et de contestation de la distribution.
Suite à l'audience d'approbation du plan prévue, la distribution de FTX comportera trois autres dates notables jusqu'à la fin de l'année.
Des audiences omnibus auront également lieu le 22 octobre, le 20 novembre et le 20 décembre. Cela signifie également que les remboursements pourraient commencer en 2025, s'il n'y a pas d'objections ou de calendriers de remboursement révisés du Chapitre 11.
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Article de Cryptopolitan par Hristina Vasileva.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
