FTX على وشك إغراق السوق بـ $16 مليار مع اقتراب سداد الديون

لا يزال من المتوقع أن يبدأ توزيع أموال الدائنين من قبل FTX في الربع الرابع. المرحلة الأولى من العملية على بعد أسابيع فقط، مع 16 مليار دولار من الأصول المشفرة التي سيتم إطلاقها مرة أخرى في التداول. 

حتى بعد انهيارها والخسائر العميقة، تحتفظ FTX بأصول تقدر بنحو 16 مليار دولار. تم مسح المحافظ المتبقية للتبادل وبحث Alameda وإرسالها إلى محافظ custodia. لا تزال بعض الأصول مرئية في المحافظ المتبقية لـ FTX، أو الخاصة الإفلاس المحافظ. 

تقدر المطالبات بناءً على تاريخ الدائنين وأرصدة FTX بنحو 16.264 مليار دولار. أنفقت FTX أشهرًا في إعادة تنظيم وتصفية بعض أصولها، وإنشاء احتياطيات نقدية بقيمة 12 مليار دولار واستقرار العملات الكافية. في مايو، أصدرت FTX بيان مفيدة أن الأموال المستعادة كانت بين 14.5 مليار دولار و16.3 مليار دولار، وهو ما يكفي لسداد 98% من دائنيها بشكل محتمل. 

النقطة الأكثر جدلاً هي أن FTX تستمر في الادعاء بأن جميع الدائنين سيتم تعويضهم بالكامل. لسوء الحظ، كان لدى مودعي BTC على التبادل عملات كاملة، تتداول الآن فوق 63,000 دولار. لم تحتفظ FTX بهذه العملات أو تحتفظ بها في custodia آمن. لذلك، ستقوم بدلاً من ذلك بسداد القيمة النقدية لـ BTC في وقت فشل التبادل، وهو 16,800 دولار. 

الخبر الجيد هو أن FTX أنهت معظم البيع والتصفية، مع الاحتفاظ بعدد قليل من المحافظ المتبقية للرموز وNFT العرضي. الخبر السيئ هو أن العملية قد لا تكون مباشرة وبسيطة، وستأخذ في الاعتبار قائمة طويلة من المطالبات والتسويات الأخرى.

يعد الدائنون لنظام سداد ممتد

حتى إذا كان لدى دائني FTX لا يزال لديهم شهية للمخاطرة، فسيجب أن تنتظر أموالهم العملية الطويلة والمشاركة في التسويات والسدادات. في عام 2024، تم اقتراح توقعات متعددة للسداد كتيار ودي إيجابي، تتراوح بين 8 مليارات دولار و10 مليارات دولار. المجموع الإجمالي الأحدث للسدادات هو على الأرجح أكثر من 12 مليار دولار، مع خصومات للإجراءات والرسوم والضرائب والضرائب الخارجية للعملاء الدوليين.

الأموال التي لديها أعلى فرصة للدخول إلى سوق العملات المشفرة تأتي من مطالبات العملاء الرئيسيين لاسترداد Dotcom. عملاء الفئة 5A والفئة 5B هما الفئتان اللتان يجب مراقبتهما عن كثب لإمكانية عودتهم كمستثمري عملات مشفرة. عملاء الفئة 5A وعملاء الفئة 5B المقيمين في الولايات المتحدة لديهم أيضاً أعلى مطالبات لأموال FTX، إلى جانب الفئة 6A، المعروفة بالمطالبات غير المضمونة. 

بناءً على الفصل 11 كان، سيتم سداد الفئة 5A بالكامل مع الفائدة، ولكن فقط بعد التوزيعات لجميع الفئات الأخرى. تم تعديل أحدث نسخة من خطة الفصل 11 في 8 أغسطس، مما فتح الطريق للعملية الفعلية للسدادات.

قبل ذلك، ستلبي FTX مطالبات الضرائب والرسوم الأخرى، تاركة ما يقرب من 12 مليار دولار في أيدي خبراء العملات المشفرة. قد يكون السداد الفعلي أصغر للعملاء الخارجيين، مما يقلل من مطالباتهم بنسبة 30% للضرائب والرسوم. 

أما بالنسبة لحاملي NFT، فسيتم إعادة عناصرهم بشكل عيني، حيث احتفظت FTX بعدد من القرود والأزوكي وغيرها من المجموعات. 

استماع تأكيد خطة الفصل 11 القادمة في 7 أكتوبر

لن يحدث توزيع الأموال تلقائياً، ولكن يتطلب فترة معقولة بعد التأكيد النهائي. حتى الآن، صوتت ووافقت خطط المطالبات على آخر موعد لها في أغسطس. 

الخطوة المتبقية الوحيدة هي اليوم بهدف واضح واحد: الدفاع عن التغييرات الجذرية القادمة إلى واشنطن. لم يضيع المستثمر المليارديري واختيار دونالد ترامب لوزير للخزانة وقته في الدفاع عن قسم كفاءة الحكومة (D.O.G.E) التابع لإيلون ماسك. مجدولًا في 7 أكتوبر، لتوضيح القبول النهائي للخطة. حتى ذلك التاريخ، تلقت عدة فئات من الدائنين مواد حول خياراتهم وإمكانية التصويت والطعن في التوزيع. 

بعد سماع خطة الموافقة المجدولة، سيكون لتوزيع FTX ثلاث تواريخ أخرى ملحوظة حتى نهاية العام. 

ستعقد أيضاً جلسات استماع شاملة في 22 أكتوبر و20 نوفمبر و20 ديسمبر. هذا يعني أيضاً أن السدادات قد تبدأ في عام 2025، إذا لم تكن هناك اعتراضات أو جداول سداد معدلة للفصل 11.

—

تقرير من كريبتوبوليتان بقلم هريستينا فاسيليفا.