L'ancien président de la CFTC soutient les stablecoins en dollars américains pour remplacer les devises défaillantes

Chris Giancarlo, ancien président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) américaine, affirme depuis des années que les stablecoins peuvent remplacer les monnaies fiduciaires défaillantes, citant leur potentiel dans le paysage financier en évolution.

Giancarlo s'est exprimé à plusieurs reprises sur le potentiel des stablecoins. Dès 2023, il exhortait les gouvernements et les acteurs du marché à ne pas ignorer les actifs numériques en espérant leur disparition.

Des années plus tard, les propos de cet ancien cadre de la CFTC ont pris une tout autre dimension.

Giancarlo entrevoit un monde qui s'ouvre aux stablecoins

Lors d'une interview accordée à CNBC, Chris Giancarlo, auteur de « CryptoDad : Le combat pour l'avenir de la monnaie », a abordé la question de la réglementation des cryptomonnaies et des stablecoins.

D'après lui, le monde est actuellement à l'aube d'une révolution technologique, ce qui explique l'effervescence actuelle. Il affirme que la phase de consolidation suivra, mais que nous n'y sommes pas encore.

Giancarlo a qualifié la phase actuelle de « phase d'explosion cambrienne ». Il a affirmé que les vannes politiques ont été ouvertes aux États-Unis, encourageant une explosion de la concurrence, ce qui, selon lui, est une bonne chose car cela permettra de séparer le bon grain de l'ivraie.

Il estime qu'avant d'atteindre la phase de consolidation, cette explosion d'instruments concurrents est importante, car elle confirmera que nous n'avons en réalité pas besoin de centaines de milliers de nouvelles cryptomonnaies ou de nouvelles couches.

Interrogé sur la possibilité que les événements actuels impliquant les gouvernements et les banques centrales accélèrent l'acquisition du statut de moyen d'échange par les cryptomonnaies, Giancarlo a répondu en soulignant que la seule véritable menace pour le mode de vie actuel est la dévaluation d'une monnaie, en particulier du dollar.

Il a souligné qu'un dollar sur quatre a été créé au cours des cinq dernières années, une situation qu'il juge intenable, l'histoire ayant démontré que les monnaies de réserve sont détruites par la dévaluation. Giancarlo estime que les sociétés modernes se trouvent à nouveau dans cette situation critique, ce qui explique l'importance de l'avènement des stablecoins.

Interrogé sur le rôle des stablecoins dans les tensions géopolitiques entre les États-Unis et la Chine, l'ancien président de la CFTC a répondu en soulignant qu'il existe des États faillis avec des monnaies défaillantes où les stablecoins basés sur le dollar deviendront l'alternative de référence.

Il a également souligné comment ces stablecoins offriront à de nombreuses régions du monde la possibilité de transférer de l'argent à l'échelle mondiale 24h/24 et 7j/7, chose que la finance traditionnelle n'a pas su faire.

Giancarlo n'est pas assez naïf pour croire que cette transition se fera sans tensions. Il estime toutefois qu'elle entraînera également une hausse de la demande mondiale de dollars à court terme et une baisse de la demande d'autres monnaies de réserve.

En fin de compte, Giancarlo espère que les gouvernements du monde entier se concentreront sur la mise en place d'infrastructures et sur la clarification et la réglementation du secteur des stablecoins plutôt que de le considérer comme une menace.

Certains s'inquiètent de la loi GENIUS concernant les stablecoins

La loi GENIUS a été adoptée en juin, suscitant l'enthousiasme des acteurs du secteur qui l'ont qualifiée de victoire historique pour le secteur des cryptomonnaies.

La loi vise à les considérer comme un moyen de paiement plutôt que comme des valeurs mobilières, et elle établit un ensemble de règles que leur émetteur doit respecter, sous la supervision des autorités de réglementation étatiques et fédérales.

Cependant, les détracteurs du projet de loi affirment que ses protections sont loin d'être suffisantes.

« Il s'agit d'un ensemble de demi-mesures qui donneront un cadre réglementaire aux stablecoins sans pour autant éliminer les dangers qui leur sont associés », a déclaré Mark Hays, directeur adjoint du département crypto et fintech chez Americans for Financial Reform, un groupe de défense des intérêts basé à Washington.

Hays l'a comparé à la loi de modernisation des contrats à terme sur matières premières de 2000, qui a en fait affaibli la surveillance dans des domaines clés – un échec qui est devenu flagrant lors de la crise financière mondiale de 2007-2009.

Un autre argument souvent réfuté par les détracteurs des stablecoins est celui de l'ère du système bancaire libre, où les banques privées émettaient leurs propres monnaies sans garantie transparente. À cette époque, la valeur de la monnaie fluctuait fortement, et les paniques bancaires et les faillites étaient fréquentes ; les critiques craignent que ce scénario ne se reproduise.