Les marchés boursiers européens restent stables alors que les négociations commerciales sino-américaines se poursuivent à Londres

Les marchés boursiers européens ont à peine bougé mardi, alors que les pourparlers entre les États-Unis et la Chine se poursuivaient à Londres, les opérateurs de toute l'Europe attendant de voir comment évoluerait le bras de fer concernant les minéraux critiques.

Selon CNBC, l'indice paneuropéen Stoxx 600 est resté stable. Le FTSE 100 à Londres a progressé de 0,4 %, tandis que le DAX allemand a reculé de 0,2 %. Le CAC 40 en France a enregistré une légère hausse. Malgré ces chiffres, les investisseurs n'ont pas pris de positions importantes, notamment en raison des tensions commerciales persistantes.

Le secteur de la défense a subi de fortes pressions, l'indice Stoxx Aerospace and Defense reculant de 0,8 %, prolongeant ainsi ses pertes pour une troisième journée consécutive en raison de l'incertitude croissante concernant les approvisionnements en terres rares.

En avril, la Chine a riposté aux droits de douane américains en restreignant l'exportation de minéraux clés nécessaires aux technologies de défense, ce qui a affecté les industries manufacturières et militaires européennes.

Les obligations d'État britanniques progressent face à l'affaiblissement du marché du travail britannique

Les tensions commerciales n'étaient pas le seul sujet d'inquiétude pour les investisseurs. britanniques , appelées gilts, ont vu leurs prix augmenter de manière généralisée après la publication, mardi matin, de nouvelles données sur le marché du travail.

L'Office national des statistiques a annoncé une croissance salariale moyenne de 5,3 %, inférieure aux 5,5 % prévus par Reuters. Ce résultat décevant s'ajoute à l'annonce d'une baisse de 7,9 % des offres d'emploi au cours des trois derniers mois (jusqu'en avril), par rapport à la période précédente. Ce ralentissement témoigne d'un affaiblissement du marché du travail et alimente les spéculations quant à un possible assouplissement de la politique monétaire.

Suite à cette publication, le rendement des obligations d'État à 10 ans a baissé de 7 points de base, tandis que celui à 5 ans a perdu 6 points. Le rendement des obligations à 2 ans a également reculé de 7 points de base, et celui à 30 ans de 6 points. Lorsque les prix des obligations augmentent, leurs rendements diminuent, ce qui indique clairement que la demande d'obligations d'État est en hausse malgré la prudence des marchés.

L'or progresse, les métaux reculent et le yen japonais s'affaiblit après les déclarations d'Ueda

Sur le marché des matières premières, l'or a légèrement progressé, s'échangeant à 3 333,89 dollars l'once à 8h18 GMT, après avoir reculé plus tôt à 3 301,54 dollars. Les contrats à terme sur l'or américain sont restés stables à 3 354,70 dollars. Le métal précieux bénéficie d'une demande soutenue avant la publication cette semaine des chiffres de l'inflation américaine, qui pourraient influencer la prochaine décision de la Réserve fédérale en matière de taux d'intérêt. Face à la prudence des investisseurs quant aux risques potentiels liés aux changements macroéconomiques, les achats de valeurs refuges ont légèrement augmenté.

Mais tous les métaux n'ont pas progressé. L'argent a reculé de 0,6 % à 36,51 dollars l'once, malgré un niveau proche de son plus haut niveau en 13 ans. Le platine a chuté de 1,1 % à 1 206,42 dollars après avoir atteint son plus haut niveau depuis mai 2021, et le palladium a perdu 1 % à 1 063,22 dollars. L'évolution des métaux reflétait la prudence générale observée sur les marchés actions et obligataires en Europe.

Au Japon, le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, s'est adressé au Parlement et a clairement indiqué que la banque centrale était loin d'atteindre son objectif d'inflation. M. Ueda a déclaré : « Notre taux directeur à court terme est de 0,5 %. On peut dire, de manière générale, que notre marge de manœuvre pour stimuler l'économie face à detronpressions à la baisse est très limitée. »

Cette seule déclaration a suffi à faire chuter le yen, qui est passé de 144,69 à 145,29 face au dollar, avant de se redresser légèrement. Ueda a minimisé la probabilité d'une baisse des taux à court terme, mais a évoqué un possible soutien économique, ce que les cambistes ont interprété comme un signe que les hausses de taux ne sont pas attendues de sitôt.

Le Japon affiche le taux d'inflation le plus élevé du G7, et pourtant, le pays maintient son taux directeur le plus bas. La position d'Ueda reflète la nécessité de relever les taux à terme, mais seulement lorsque les perspectives économiques s'amélioreront. Par ailleurs, des informations ont circulé selon lesquelles le ministère japonais des Finances pourrait réduire ses émissions d'obligations à très long terme, voire en racheter certaines – une autre raison de la dépréciation du yen.

La Banque du Japon devrait maintenir ses taux inchangés lors de sa prochaine réunion de politique monétaire la semaine prochaine, invoquant ce qu'elle qualifie d'« incertitudes extrêmement élevées » concernant les prévisions économiques. Face aux risques liés aux devises, aux obligations, aux matières premières et à la géopolitique, la pression s'accentue rapidement.