Les actions européennes restent calmes alors que les pourparlers commerciaux Chine-États-Unis se poursuivent à Londres

Les actions européennes ont à peine bougé mardi alors que les pourparlers entre les États-Unis et la Chine se poursuivaient à Londres, les traders européens attendant de voir comment le conflit sur les minéraux critiques se résout.

Selon CNBC, le Stoxx 600 paneuropéen est resté stable. Le FTSE 100 à Londres a augmenté de 0,4 %, tandis que l’indice DAX allemand a baissé de 0,2 %. Le CAC 40 en France a connu une légère hausse. Mais malgré ces chiffres, personne ne prenait de positions réelles, surtout pas avec la tension commerciale qui plane dans l’air.

La pression a pesé lourdement sur le secteur de la défense, l’indice Stoxx Aerospace and Defense baissant de 0,8 %, prolongeant ses pertes pour la troisième journée consécutive en raison de l’incertitude croissante autour des approvisionnements en minéraux rares.

En avril, la Chine a riposté aux tarifs douaniers américains en restreignant l’exportation de minéraux clés nécessaires aux technologies de défense, affectant les industries manufacturières et militaires européennes.

Les gilts gagnent alors que le marché du travail britannique se affaiblit

Les investisseurs n’avaient pas seulement la tension commerciale à stresser. Les obligations du gouvernement britannique — connues sous le nom de gilts — ont vu leurs prix augmenter globalement après la publication de nouvelles données sur le marché du travail mardi matin.

L’Office for National Statistics a rapporté une croissance moyenne des salaires de 5,3 %, en dessous des 5,5 % prévus par Reuters. Le manque à gagner sur les salaires s’ajoute aux nouvelles selon lesquelles les offres d’emploi ont chuté de 7,9 % au cours des trois derniers mois se terminant en avril, par rapport à la période de trois mois précédente. Le ralentissement pointe vers un assouplissement du marché du travail, alimentant les spéculations selon lesquelles le resserrement monétaire pourrait s’assouplir.

Suite à la publication, les rendements des gilts à 10 ans ont baissé de 7 points de base, tandis que ceux à 5 ans ont perdu 6. Le rendement du gilt à 2 ans a également glissé de 7 points de base, et celui à 30 ans a baissé de 6. Alors que les prix des obligations montent, les rendements baissent — un signal clair que la demande pour les gilts augmente dans un contexte de prudence du marché.

L’or monte, les métaux baissent, et le yen japonais s’effondre après les remarques d’Ueda

Dans l’espace des matières premières, l’or a légèrement augmenté, négocié à 3 333,89 $ l’once à 08 h 18 GMT, après avoir chuté plus tôt à 3 301,54 $. Les futures sur l’or américain étaient stables à 3 354,70 $. Le métal précieux voit un achat régulier en prévision des chiffres de l’inflation américains de cette semaine, qui pourraient influencer la prochaine décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt. Avec les investisseurs évitant les risques avant des changements macro potentiels, les achats de valeur refuge ont augmenté.

Mais tout n’était pas à la hausse dans l’espace des métaux. L’argent a baissé de 0,6 % à 36,51 $ l’once, malgré un niveau proche d’un plus haut de 13 ans. Le platine a chuté de 1,1 % à 1 206,42 $ après avoir atteint son plus haut niveau depuis mai 2021, et le palladium a glissé de 1 % à 1 063,22 $. L’action dans les métaux a reflété la prudence plus large observée sur les marchés actions et obligataires en Europe.

De l’autre côté, en Japon, le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, s’est présenté devant le parlement et a clairement indiqué que la banque centrale est loin d’être prête à atteindre son objectif d’inflation. Ueda a déclaré : « Notre taux de politique à court terme est de 0,5 %. On peut dire en général que notre marge de manœuvre pour stimuler l’économie lorsqu’elle fait face à de fortes pressions baissières est très limitée. »

Cette seule ligne a suffi à secouer le yen, qui est tombé de 144,69 à aussi bas que 145,29 contre le dollar, avant de se redresser légèrement. Ueda a minimisé la possibilité d’une baisse de taux à court terme, mais a laissé entendre un soutien économique potentiel, que les traders ont interprété comme un signal que les hausses de taux ne viendront pas bientôt.

Le taux d’inflation du Japon est le plus élevé du G7, yet il maintient toujours le taux de politique monétaire le plus bas. La position d’Ueda reflète la nécessité de relever les taux à terme, mais pas avant que la perspective économique ne s’éclaircisse. Des rapports ont également fait surface suggérant que le ministère des Finances japonais pourrait réduire l’émission de super-obligations à long terme, et même en racheter — une autre raison pour laquelle le yen a perdu de son élan.

La Banque du Japon devrait maintenir les taux inchangés lors de sa prochaine réunion de politique monétaire la semaine prochaine, citant ce qu’elle a appelé des « incertitudes extrêmement élevées » dans les prévisions économiques. Alors que les investisseurs jonglent avec les risques sur les devises, les obligations, les matières premières et la géopolitique, la pression s’intensifie rapidement.