Le azioni europee restano mute mentre continuano i negoziati commerciali Cina-USA a Londra

Le azioni europee si sono mosse appena martedì mentre i colloqui tra Stati Uniti e Cina proseguivano a Londra, con i trader in tutta Europa in attesa di vedere come si svilupperà la contesa sulle materie prime critiche.

Secondo CNBC, lo Stoxx 600 pan-europeo è rimasto piatto. Il FTSE 100 a Londra è salito dello 0,4%, mentre il DAX tedesco è sceso dello 0,2%. Il CAC 40 in Francia ha registrato un piccolo aumento. Ma nonostante questi numeri, nessuno stava assumendo posizioni reali, specialmente con la tensione commerciale che aleggia nell'aria.

La pressione ha gravato pesantemente sul settore della difesa, con l'indice Stoxx Aerospace and Defense in calo dello 0,8%, estendendo le perdite per il terzo giorno consecutivo a causa della crescente incertezza sugli approvvigionamenti di minerali rari.

Ad aprile, la Cina ha ritorsionato contro i dazi statunitensi limitando l'esportazione di minerali chiave necessari per la tecnologia della difesa, colpendo la manifattura e l'industria militare europea.

I gilts guadagnano mentre il mercato del lavoro UK si indebolisce

Gli investitori non avevano solo la tensione commerciale da stressare. I titoli di stato del governo UK — noti come gilts — hanno visto i prezzi salire su tutta la linea dopo la pubblicazione di nuovi dati sul mercato del lavoro martedì mattina.

L'Office for National Statistics ha riportato una crescita media dei salari del 5,3%, al di sotto delle previsioni del 5,5% di Reuters. Il mancato rispetto delle previsioni sui salari si è aggiunto alla notizia che le offerte di lavoro erano diminuite del 7,9% negli ultimi tre mesi fino ad aprile, rispetto al periodo precedente di tre mesi. Il rallentamento indica un ammorbidimento del mercato del lavoro, alimentando le speculazioni che il tightening monetario potrebbe allentarsi.

Dopo il rilascio, i rendimenti dei gilts a 10 anni sono scesi di 7 punti base, mentre quelli a 5 anni hanno perso 6. Il rendimento del gilt a 2 anni è sceso di 7 punti base, e quello a 30 anni è sceso di 6. Poiché i prezzi dei bond salgono, i rendimenti scendono — un chiaro segnale che la domanda di gilts sta crescendo in mezzo alla cautela del mercato.

L'oro sale, i metalli scendono e lo yen giapponese crolla dopo le dichiarazioni di Ueda

Nello spazio delle materie prime, l'oro è salito leggermente, scambiato a 3.333,89 dollari l'oncia alle 08:18 GMT, dopo un calo precedente a 3.301,54 dollari. I futures sull'oro USA erano stabili a 3.354,70 dollari. Il metallo prezioso sta vedendo un acquisto costante in vista dei numeri sull'inflazione USA di questa settimana, che potrebbero influenzare la prossima mossa della Federal Reserve sui tassi di interesse. Con gli investitori che evitano il rischio in vista di potenziali cambiamenti macro, l'acquisto di rifugi sicuri è aumentato.

Ma non tutto nello spazio dei metalli era in rialzo. L'argento è sceso dello 0,6% a 36,51 dollari l'oncia, nonostante si aggirasse a un massimo di 13 anni. Il platino è sceso dell'1,1% a 1.206,42 dollari dopo aver raggiunto il suo punto più alto da maggio 2021, e il palladio è sceso dell'1% a 1.063,22 dollari. L'azione nei metalli ha rispecchiato la cautela più ampia vista nei mercati azionari e obbligazionari in tutta Europa.

Oltre in Giappone, il governatore della Banca del Giappone Kazuo Ueda si è presentato al parlamento e ha chiarito che la banca centrale non è affatto pronta a raggiungere il suo obiettivo di inflazione. Ueda ha dichiarato: «Il nostro tasso di politica a breve termine è dello 0,5%. Possiamo dire in generale che la nostra margine per stimolare l'economia quando affronta forti pressioni al ribasso è molto limitato.»

Quella linea da sola è stata sufficiente a scuotere lo yen, che è sceso da 144,69 a un minimo di 145,29 contro il dollaro, prima di recuperare leggermente. Ueda ha sminuito la possibilità di un taglio dei tassi a breve termine, ma ha accennato a un potenziale sostegno economico, che i trader hanno interpretato come un segnale che i rialzi dei tassi non arriveranno presto.

Il tasso di inflazione del Giappone è il più alto nel G7, eppure mantiene il tasso di politica monetaria più basso. La posizione di Ueda riflette la necessità di sollevare i tassi alla fine, ma non finché le prospettive economiche non si chiariranno. Sono emersi anche rapporti che suggeriscono che il ministero delle Finanze giapponese potrebbe ridurre l'emissione di bond super-lunghi e persino riacquistarne alcuni — un altro motivo per cui lo yen ha perso slancio.

Si prevede che la Banca del Giappone manterrà i tassi invariati alla prossima riunione di politica monetaria la prossima settimana, citando quelle che ha definito «estreme incertezze» nelle previsioni economiche. Mentre gli investitori gestiscono i rischi su valute, bond, materie prime e geopolitica, la pressione sta aumentando rapidamente.