Ce que signifie la « PSA » révisée « favorable aux cryptos » pour le Japon

La Chambre haute de la Diète nationale du Japon a adopté la loi révisée sur les services de paiement (PSA) vendredi, entraînant de grands changements à venir pour les entreprises traitant avec les cryptos. La nouvelle catégorie d'« entreprise intermédiaire » allège la nécessité pour les entreprises intermédiaires au Japon de s'inscrire en tant qu'échanges, mais le projet de loi a d'autres implications, dont certaines apportent des règles plus strictes et une centralisation accrue. Initialement soumis à la Diète japonaise en mars, les amendements à la loi sur les services de paiement ont été adoptés vendrediet sont salués comme pro-crypto. Peut-être en attirant le plus l'attention est l'établissement d'une nouvelle catégorie d'« entreprise intermédiaire », signifiant les entreprises qui présentent ou agissent comme des intermédiaires entre les changeurs et les utilisateurs. De tels groupes n'auront plus à s'inscrire en tant qu'échange auprès du régulateur gouvernemental, l'Agence des services financiers (FSA). Une inscription séparée, avec des règles assouplies, sera introduite pour ces intermédiaires.

Ce qu'il y a dans la nouvelle loi : Stablecoins, entreprises intermédiaires, barrières aux sorties d'urgence

Sous Discussion de la FSA depuis novembre dernier, la loi révisée sur les services de paiement est citée par les médias régionaux comme susceptible de supprimer les barrières pour les entreprises de jeu et d'autres qui souhaitent faire des affaires liées aux cryptomonnaies et aux actifs numériques. L'intérêt de Mercari, SBI Securities et Monex Securities a déjà été a rapporté concernant l'inscription en tant qu'« entreprise intermédiaire ». Certains changements clés à la loi sont les suivants :

• Création d'entreprises « intermédiaires » avec des règles d'inscription assouplies.
• Création d'un système d'inscription séparé pour les échanges.
• Nouvelle capacité d'émettre un ordre légal exigeant que les entreprises de crypto basées à l'étranger détiennent des actifs au Japon pour empêcher les sorties de fonds en cas de faillite.
• Les actifs adossant les stablecoins de « type fiducie » peuvent désormais être détenus partiellement (jusqu'à 50 %) dans des investissements à faible risque comme les obligations gouvernementales, au lieu d'être adossés à 100 % en monnaie fiduciaire par l'émetteur.
• Règles plus strictes pour les entreprises considérées comme des « agences de recouvrement » étrangères fournissant des services de commerce électronique.

La loi amendée, qui entrera en vigueur dans un an, ancre essentiellement des exigences strictes en matière de LBC/FT et des règles pour les opérateurs d'échange enregistrés et les agences de recouvrement de commerce électronique, facilite l'entrée dans l'écosystème crypto régulé pour les entreprises de liaison (qui doivent être sous la supervision d'un opérateur enregistré), empêche les échanges étrangers de partir avec l'argent des utilisateurs japonais et aide les banques à émettre des stablecoins plus facilement.

Centralisation, règles plus strictes — S'éloignant davantage de Satoshi

Bien qu'il soit compréhensible que les entreprises de jeu et d'autres soient heureuses d'entendre la nouvelle du succès de l'amendement et de la suppression des barrières à l'entrée, les adeptes de l'idée originale de Satoshi Nakamoto de séparation de l'argent et de l'État à Tokyo et au Japon verront la loi comme un rien du tout. Ou une pomme empoisonnée, plus précisément. Les banques massives peuvent désormais émettre des stablecoins plus facilement, tirant parti du crédit de l'État, tandis qu'à l'étranger, les marchés sans permission et les concurrents sont davantage ciblés comme des menaces. Comme Coinpost a rapporté en 2022 d'un groupe de travail de Mitsubishi UFJ axé sur les stablecoins : « L'objectif est de mettre un terme à la situation actuelle dans laquelle les fonds s'écoulent principalement vers des stablecoins étrangers, y compris par l'investissement dans des projets Web3 (applications décentralisées) étrangers, l'utilisation de grands marchés NFT et même la couverture de trading sur des échanges de cryptomonnaies. »

La répression des agents de paiement étrangers considérés comme des « agences de recouvrement » transfrontalières, tels que ceux impliqués dans le commerce électronique, est une pente glissante. La FSA note qu'elle ne s'attaquera pas aux activités à faible risque ni n'exigera l'inscription des intermédiaires à faible risque, tout en menaçant une répression des casinos en ligne et de la fraude, notant que « Ceux qui effectuent des transfenses d'argent illégaux, tels que les casinos en ligne et la fraude à l'investissement, seront soumis à la réglementation en tant qu'entreprises non enregistrées » en vertu du nouvel amendement. Comme pour toute législation, l'interprétation politique arbitraire permet des abus sans fin. Auparavant, les agences de recouvrement transfrontalières n'étaient pas tenues de s'inscrire en tant qu'entreprise de transfert de fonds auprès de l'État. Maintenant, elles doivent compter uniquement sur les assurances de la FSA, dans un état de limbo relatif. Heureusement pour les défenseurs des transactions pair-à-pair et sans permission, peu importe ce qu'apportent les nouvelles réglementations, l'utilisation de la crypto réelle — pas des stablecoins réglementés et émis par les banques — reste un chemin vers la liberté économique et la paix au Japon, en période de yen vacillant, pénuries de rizet de malaise monétaire généralisé.