La Chambre des conseillers du Japon a adopté le 6 juin la loi révisée sur les services de paiement, relative aux règles applicables aux crypto-actifs.
Les amendements, initialement soumis à la Diète en mars, créent notamment une nouvelle « activité d’intermédiation » pour les services liés aux actifs numériques.
La nouvelle législation est saluée comme étant favorable aux cryptomonnaies, facilitant l'entrée des petites entreprises dans l'écosystème réglementé des cryptomonnaies, mais au prix d'une centralisation et de lois globalement plus strictes.
La chambre haute de la Diète nationale japonaise a adopté vendredi la loi révisée sur les services de paiement (PSA), ce qui entraînera d'importants changements pour les entreprises du secteur des cryptomonnaies. La nouvelle catégorie d'« activité d'intermédiaire » dispense les sociétés intermédiaires japonaises de s'enregistrer comme plateformes d'échange, mais le texte a d'autres implications, notamment un durcissement de la réglementation et une centralisation accrue.
Initialement soumises à la Diète japonaise en mars dernier, les amendements à la loi sur les services de paiement adopté vendrediCes mesures sont saluées comme favorables aux cryptomonnaies. L'une des plus importantes est sans doute la création d'une nouvelle catégorie d'« entreprises intermédiaires », c'est-à-dire des entreprises qui mettent en relation les plateformes d'échange et les utilisateurs. Ces groupes n'auront plus à s'enregistrer comme plateformes d'échange auprès de l'autorité de régulation gouvernementale, la Financial Services Agency (FSA). Un enregistrement distinct, assorti de règles allégées, sera mis en place pour ces intermédiaires.
Image : Chihiro Sakai.
Que contient la nouvelle loi : stablecoins, entreprises intermédiaires, barrières de sortie d’urgence
Sous Discussion sur la FSA Depuis novembre dernier, la loi modifiée sur les services de paiement est présentée par les médias régionaux comme susceptible de lever les obstacles pour les entreprises de jeux vidéo et autres acteurs souhaitant opérer dans le secteur des cryptomonnaies et des actifs numériques. Mercari, SBI Securities et Monex Securities ont déjà manifesté leur intérêt rapporté concernant l'enregistrement en tant qu'« entreprise intermédiaire ». Quelques changements importants à la loi sont les suivantes :
Création d’entreprises « intermédiaires » avec des règles d’enregistrement assouplies.
Création d'un système d'enregistrement distinct pour les échanges.
Nouvelle possibilité d'émettre une injonction légale obligeant les entreprises de cryptomonnaies basées à l'étranger à détenir des actifs au Japon afin d'empêcher les sorties de capitaux en cas de faillite.
Les actifs adossés à des stablecoins de type « fiducie » peuvent désormais être détenus partiellement (jusqu'à 50 %) dans des investissements à faible risque comme les obligations d'État, au lieu d'être garantis à 100 % en monnaie fiduciaire par l'émetteur.
Des règles plus strictes pour les entreprises considérées comme des « agences de recouvrement » étrangères fournissant des services de commerce électronique.
Tableau de la FSA détaillant les modifications apportées à la réglementation des stablecoins de type trust. Source : FSA.
La loi modifiée, qui devrait entrer en vigueur dans un délai d'un an, consolide essentiellement les exigences et les règles strictes en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme pour les opérateurs de bourse enregistrés et les agences de recouvrement du commerce électronique, facilite l'accès à l'écosystème crypto réglementé pour les entreprises de liaison (qui doivent être sous la supervision d'un opérateur enregistré), empêche les bourses étrangères de s'enfuir avec l'argent des utilisateurs japonais et aide les banques à émettre plus facilement des stablecoins.
Centralisation, règles plus strictes — On s'éloigne de plus en plus de Satoshi
Bien que l'on comprenne la joie des entreprises de jeux vidéo et autres acteurs face au succès de l'amendement et à la levée des barrières à l'entrée soit manifeste, les partisans, à Tokyo et au Japon, de l'idée originale de Satoshi Nakamoto sur la séparation de la monnaie et de l'État considéreront cette loi comme un échec. Voire une pomme empoisonnée, plus précisément. Les grandes banques peuvent désormais émettre plus facilement des stablecoins en tirant parti du crédit d'État, tandis qu'à l'étranger, les marchés non autorisés et les concurrents sont encore davantage perçus comme des menaces. (Source : Coinpost) rapporté En 2022, un groupe de travail de Mitsubishi UFJ consacré aux stablecoins déclarait : « L’objectif est de mettre un terme à la situation actuelle où les fonds affluent principalement vers les stablecoins étrangers, notamment par le biais d’investissements dans des projets Web3 (applications décentralisées) à l’étranger et de l’utilisation de plateformes majeures. » NFT marchés, et même couvrir les transactions sur les plateformes d'échange de cryptomonnaies. »
Les entreprises qui gèrent des fonds considérés comme des « agences de recouvrement » transfrontalières impliquées dans des activités telles que le commerce électronique peuvent également être réglementées en vertu de la loi révisée sur la sécurité des paiements (PSA). Source : FSA.
La répression des agents de paiement étrangers considérés comme des « agences de recouvrement » transfrontalières, telles que celles impliquées dans le commerce électronique, constitue une pente glissante FSA Le texte précise qu'il ne ciblera pas les activités à faible risque ni n'exigera d'enregistrement des intermédiaires à faible risque, tout en menaçant de sévir contre les casinos en ligne et la fraude. Il indique notamment que « ceux qui effectuent des transferts de fonds illégaux, tels que les casinos en ligne et les fraudes à l'investissement, seront soumis à la réglementation en tant qu'entreprises non enregistrées » en vertu du nouvel amendement. Comme pour toute législation, une interprétation politique arbitraire ouvre la voie à d'innombrables abus. Auparavant, les agences de recouvrement transfrontalières n'étaient pas tenues de s'enregistrer auprès de l'État en tant qu'établissements de transfert de fonds. Désormais, elles doivent se fier uniquement aux assurances de l'Autorité des services financiers (FSA), dans un contexte de flou juridique. Heureusement pour les partisans des transactions de pair à pair et sans autorisation, quelles que soient les nouvelles réglementations, l'utilisation de véritables cryptomonnaies — et non de stablecoins réglementés et émis par les banques — demeure une voie vers la liberté et la paix économiques au Japon, dans un contexte de yen en berne pénuries de rizet le malaise monétaire général.
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Graham Smith
