Les actionnaires de Tesla approuvent le plan de rémunération d'Elon Musk d'un billion de dollars

Lors de la séance de questions-réponses, un investisseur particulier a pris la parole avec une demande simple : un lieu plus grand, s’il vous plaît. « Nous sommes plus importants que Berkshire », a-t-il déclaré à Elon Musk, faisant référence aux célèbres assemblées générales d’actionnaires de Warren Buffett à Omaha, qui attirent des milliers de participants et se transforment en un véritable festival.

Musk hocha la tête, visiblement amusé, et ne dit pas non.

Cet épisode illustre l'ampleur qu'a prise la base d'investisseurs particuliers de Tesla. Même si vous n'avez jamais acheté d'actions TSLA directement, vous en possédez peut-être via votre plan d'épargne retraite. En effet, les fonds indiciels S&P 500, qui constituent la base de nombreux plans de retraite, incluent Tesla parmi leurs principales participations.

Alors que la conversation prenait un tournant technique, Elon Musk a été clair : pour construire des flottes de voitures autonomes et de robots humanoïdes, Tesla a besoin de beaucoup plus de puces… et rapidement.

Il a cité quelques fournisseurs actuels : des puces de TSMC à Taïwan, au Texas et en Arizona, et d’autres provenant des fonderies coréennes de Samsung. Mais cela ne suffira pas, a-t-il affirmé.

« Nous allons devoir construire une immense usine de puces », a déclaré Musk aux actionnaires, évoquant l'idée avec désinvolture, comme s'il s'agissait d'un simple point parmi d'autres dans une présentation. Puis, presque nonchalamment, il a lancé une autre possibilité : « peut-être faire quelque chose avec Intel »

Elon Musk vient de dévoiler une date de production pour le véhicule entièrement autonome tant attendu de Tesla, et c'est une annonce audacieuse. « Nous avons la première voiture spécifiquement conçue pour la conduite entièrement autonome et sans supervision », a déclaré Musk. « Elle s'appelle Cybercab. Elle n'a même pas de pédales ni de volant. »

Le véhicule, que Musk a dévoilé pour la première fois en octobre dernier, est conçu dans un seul but : une autonomie maximale au coût par kilomètre le plus bas possible.

Selon Musk, la production démarrera en avril prochain, et tout se passe directement à l'intérieur de la Gigafactory d'Austin de Tesla, où se tient ce soir l'assemblée générale des actionnaires.

Une version limitée du Cybercab a été discrètement lancée en juin, mais uniquement sur invitation et avec des agents de sécurité à bord. Cette fois-ci, selon Musk, l'utilisation sera totalement automatisée.

L'une des propositions d'actionnaires les plus controversées, visant à élire annuellement tous les administrateurs de Tesla, a été officiellement adoptée. Mais il y a un hic : son vote n'est qu'indicatif. Autrement dit, le conseil d'administration de Tesla n'est pas tenu d'y donner suite.

L'entreprise l'a clairement indiqué lors de la réunion, précisant que si la proposition avait recueilli suffisamment de voix, elle n'entraînait aucune modification contraignante. Dans sa circulaire de sollicitation de procurations, Tesla a déclaré : « Le Conseil d'administration attache une grande importance aux opinions de nos actionnaires et les examinera… notamment quant aux mesures qui pourraient s'avérer appropriées, le cas échéant. »

En bref : merci pour la suggestion – nous allons y réfléchir.

Le spectacle Elon Musk bat son plein, et il se prend désormais pour un financier digne de la science-fiction. Concluant sa présentation du robot humanoïde de Tesla, Optimus a déclaré qu'il s'agissait d'une « boucle de rentabilité infinie », suggérant ainsi sa capacité à générer une valeur économique illimitée pour l'entreprise.

Il a même évoqué l'idée qu'à l'avenir, l'argent lui-même pourrait disparaître, non pas à cause d'un effondrement, mais parce que des robots comme Optimus produiraient tellement de valeur que la monnaie traditionnelle deviendrait obsolète.

Puis vint la conclusion :
« Je suppose que ce que je veux dire, c'est de conserver vos actions Tesla », a déclaré Musk avec un sourire en coin.

Le conflit entre actionnaires étant apaisé, l'action Tesla s'envole, tout comme sa valorisation. Après un début d'année difficile, Tesla affiche désormais son ratio cours/bénéfice prévisionnel le plus élevé depuis sept ans, selon les nouvelles données de LSEG.

L'action se négocie à 447 dollars, ce qui valorise Tesla à un multiple de bénéfices prévisionnels vertigineux de 230. Ce n'est même pas cher, c'est tout simplementtron, et cela n'a de sens que si l'on croit à une explosion des profits de Tesla dans le futur.

Une grande partie de cet optimisme provient des robotaxis et des robots humanoïdes, ces projets ultra-ambitieux que Musk a promis de transformer le modèle économique de Tesla.

Les investisseurs parient sur le succès de ces investissements, d'autant plus que la croissance des ventes de véhicules électriques traditionnels ralentit et que les constructeurs automobiles chinois accentuent la pression.

Elon Musk est maintenant plongé dans la partie de son discours consacrée à sa vision, et il place tout l'avenir de Tesla sur les épaules de son robot humanoïde, Optimus. Il l'a qualifié de véritable percée de l'entreprise, plus importante que les voitures, l'énergie, ou même les logiciels de conduite autonome.

Musk affirme qu'Optimus prodiguera des soins médicaux d'une précision surhumaine, prétendant qu'il sera « meilleur que le meilleur chirurgien humain », capable de réaliser des interventions qu'aucun humain ne pourrait reproduire. Il a également déclaré qu'Optimus pourrait littéralement remodeler la société

« Optimus va réellement éradiquer la pauvreté », a déclaré Musk à l'assistance.
« Optimus va réellement offrir aux gens des soins médicaux incroyables. »

Puis est venue cette phrase qui a instantanément enflammé le chat du direct :
« Ça va te suivre partout et t'empêcher de commettre des crimes. »

Voici l'argument de Musk pour expliquer pourquoi Tesla doit le garder : lui seul, selon lui, peut réaliser un monde où les chirurgiens robots, les robots domestiques et les policiers robots seront la norme.

Les résultats définitifs pour les actionnaires sont tombés, et Elon Musk a réalisé un sans-faute.

Les électeurs ont approuvé toutes les propositions majeures soutenues par le conseil d'administration, y compris le financement du plan de rémunération de 1 000 milliards de dollars de Musk pour 2018, le programme de rémunération des dirigeants pour 2024, et même une motion controversée autorisant Tesla à investir dans la start-up d'IA de Musk, xAI.

Ce dernier vote a été adopté malgré un grand nombre d'abstentions, laissant présager un malaise en coulisses.

Mais tout n'a pas été approuvé. Les actionnaires ont rejeté les tentatives de lier les primes des dirigeants aux objectifs de développement durable et de capital humain, rejetant ainsi les appels à indexer la rémunération sur les performances ESG.

Ils ont également voté contre l'abrogation de la règle des 3 % de participation pour intenter des actions dérivées, une décision qui maintient le pouvoir juridique entre les mains des principaux investisseurs.

Autre échec : une proposition visant à soumettre toute modification des statuts à l’approbation des actionnaires en vertu de la loi texane. Cette mesure, censée renforcer la gouvernance d’entreprise, a été rejetée par les investisseurs.

James McRitchie, un actionnaire activiste de longue date, vient de lâcher une bombe lors de la présentation des propositions.

Dans une vidéo préenregistrée, McRitchie a exhorté les actionnaires à approuver sa proposition d'élire chaque administrateur de Tesla annuellement, au lieu du système actuel de mandats échelonnés.

Son principal argument ? L'emprise d'Elon Musk sur l'entreprise est trop forte et trop risquée.

« La prime Musk de Tesla, qui constituait autrefois un atout majeur, s'amenuise en même temps que sa réputation mondiale », a averti McRitchie. « C'est la réserve de liquidités qui alimente ses autres projets. » Il a souligné que Tesla est la seule entreprise de Musk cotée en bourse, ce qui lui permet d'tracfacilement des capitaux.

Il n'a pas été subtil non plus dans son ultimatum : « Soit il reste assez longtemps pour continuer à utiliser votre capital ailleurs, soit il s'en va quand le robinet est à sec. »

L'assemblée générale étant en cours, les actionnaires votent en direct, en ligne et en présentiel, et l'atmosphère s'anime avec une multitude de propositions individuelles. Bien que de nombreux votes aient déjà été exprimés, il s'agit de la dernière occasion pour les investisseurs de faire entendre leur voix.

Une proposition visant à ce que Tesla investisse dans xAI, la startup d'intelligence artificielle d'Elon Musk, suscite la polémique. Fondée en 2023, xAI a été créée pour rivaliser avec OpenAI et Google, mais son intégration à Tesla soulève des questions de conflit d'intérêts.

Une autre motion demande que Tesla lie les primes de ses dirigeants à des objectifs de développement durable, et non plus seulement à des résultats financiers. Parallèlement, le National Center for Public Policy Research exige un audit sur le travail des enfants, pointant du doigt des risques potentiels dans la chaîne d'approvisionnement des batteries de véhicules électriques de Tesla, notamment en ce qui concerne l'extraction du cobalt.

L'État de New York a également déposé une proposition visant à modifier les statuts de Tesla, cherchant à abroger la règle exigeant une participation de 3 % pour intenter des poursuites dérivées, dans le but d'améliorer la responsabilité des entreprises.

La retransmission en direct a commencé, et Robyn Denholm, présidente de Tesla, vient de prendre la parole pour lancer l'assemblée générale annuelle des actionnaires à Austin. Elle a débuté avec une énergie et une ambition débordantes.

« Je suis ravie de constater combien d'entre vous ont fait entendre leur voix cette année », a déclaré Denholm aux actionnaires, qualifiant la mission de Tesla de « créer plus de valeur que toute autre entreprise dans l'histoire ». Elle a affirmé que Tesla se trouve actuellement à un tournant majeur et a souligné les succès de l'année dernière, le lancement du nouveau Model Y, la croissance de la division stockage d'énergie et les nouveaux programmes permettant aux employés de devenir actionnaires.

Denholm n'a pas non plus éludé les difficultés rencontrées par Tesla. « Ces dernières années n'ont pas été sans défis », a-t-elle déclaré. Mais elle a conclu sur une note optimiste : « L'avenir est prometteur. »

La réunion est donc officiellement lancée. Les résultats du vote seront publiés ultérieurement.

La révolte des actionnaires se fait de plus en plus entendre. Ross Gerber, soutien de longue date de Musk et PDG de Gerber Kawasaki Wealth, déclare en avoir assez.

Son entreprise, qui gère 4 milliards de dollars et détient au moins 80 millions de dollars d'actions Tesla, a voté contre le versement de mille milliards de dollars. « Je ne pense pas qu'Elon ait assumé la moindre responsabilité pour les dégâts qu'il a causés », a déclaré Gerber jeudi.

Pour lui, le problème de Tesla réside dans son changement de cap. « Nous étions en train de résoudre la crise climatique. Maintenant, nous courons après les taxis autonomes et les robots humanoïdes », a déclaré Gerber. « Je veux retrouver mon entreprise. »

Il n'est pas le seul investisseur de poids à s'y opposer. Le fonds souverain norvégien, doté de 1 600 milliards de dollars, plusieurs caisses de retraite syndicales et des géants du conseil en vote par procuration comme Glass Lewis et ISS sont également contre cet accord.

Et, fait surprenant, même le pape Léon XIII s'est joint à la contestation. Dans une interview le mois dernier, il a fustigé la rémunération d'Elon Musk, la qualifiant de symbole des inégalités galopantes.

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L'attente est terminée. L'assemblée générale annuelle des actionnaires de Tesla a officiellement débuté à la Gigafactory d'Austin, au Texas. C'est là que se jouera le sort du versement d'un billion de dollars promis à Elon Musk.

Toute personne détenant des actions Tesla au 15 septembre 2025 était éligible au vote. Les investisseurs disposaient de plusieurs moyens pour voter : en ligne, par téléphone, par code QR ou par l’intermédiaire d’un courtier.

La date limite pour la plupart des votestronet téléphoniques est passée à 23h59 HE le 5 novembre, mais les actionnaires peuvent toujours voter en direct lors de l'assemblée, soit en personne, soit virtuellement.

L'accès est extrêmement restreint. Seule une poignée d'actionnaires (tirés au sort) a été admise dans la salle. Mais l'enjeu est colossal pour tous les spectateurs. C'est ici que l'avenir d'Elon Musk chez Tesla pourrait basculer, ou se consolider.

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La proposition de Tesla, d'un montant d'un billion de dollars, n'a pas été concoctée du jour au lendemain ; elle a été discrètement présentée en septembre dernier et vise à fidéliser Elon Musk sur le long terme.

Le plan prévoit 12 tranches d'actions qui ne seront débloquées que si Tesla atteint des objectifs financiers et opérationnels ambitieux. Mais il ne s'agit pas uniquement d'argent.

Elon Musk souhaite accroître son contrôle, et ce plan lui offre précisément cela. Il détient déjà 13 % de Tesla. Si les actionnaires votent en faveur de ce plan, sa participation passera à 25 %, lui conférant ainsi une influence bien plus grande sur l'avenir de l'entreprise et sur cette « armée de robots » dont il ne cesse de faire miroiter des promesses.

« Je ne me sens pas à l'aise de construire cette armée de robots si je n'ai pas au moins une influence aussitron», a récemment déclaré Elon Musk aux analystes.

Mais tout le monde n'est pas convaincu. Selon une nouvelle étude du National Bureau of Economic Research, les ventes de Tesla aux États-Unis auraient pu être supérieures de 67 % à 83 % sans le comportement controversé d'Elon Musk.

Des critiques comme Nell Minow, présidente de ValueEdge Advisors, le qualifient de « PDG à temps partiel » et rejettent catégoriquement l'accord.

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Dans n'importe quelle autre entreprise, les assemblées générales d'actionnaires sont ennuyeuses. Chez Tesla, c'est un véritable spectacle. Et celle d'aujourd'hui pourrait bien être la plus extravagante à ce jour.

Les investisseurs doivent décider s'ils sont prêts à accorder à Elon Musk une prime faramineuse de 1 000 milliards de dollars, liée à une vision ultra-ambitieuse de l'avenir de Tesla. Il recevrait 425 millions d'actions, mais seulement s'il atteint des objectifs extrêmement ambitieux, comme porter la capitalisation boursière de Tesla à 8 500 milliards de dollars et faire passer l'EBITDA annuel au-delà de 400 milliards de dollars.

Comme l'a précédemment rapporté Cryptopolitan , l'EBITDA de Tesla s'élève actuellement à seulement 13 milliards de dollars. Cela représente une croissance fulgurante.

Le compte à rebours est lancé. Les résultats du vote seront connus dans 8 heures et 35 minutes.

Plus d'infos prochainement.

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