DeepSeek contre les actions chinoises : une hausse sans fondement

Alors que DeepSeek a fait chuter les marchés boursiers américains, les actions des sociétés cotées en Chine, supposément liées à la firme d'IA, ont grimpé en flèche. Selon certaines sources, Huajin Capital et Zhejiang Orient, investisseurs présumés de DeepSeek, ont vu leur cours augmenter de 10 % lundi. Par ailleurs, le cabinet d'études Sublime China Information a bondi de 20 %, car il est également soupçonné de collaborer avec DeepSeek sur ses projets d'IA.

En réponse, Sublime China Information a nié toute collaboration avec DeepSeek dans un communiqué. Huajin Capital a également démenti auprès d'un média économique chinois avoir jamais mentionné un investissement dans DeepSeek. La société d'investissement Zhejiang Orient n'a pas répondu, mais aucune preuve publique ne confirme non plus son investissement dans DeepSeek. 

Quel avenir pour les actions américaines liées à l'IA ?

Alors que les actions chinoises connaissent enjhausse, les actions américaines ont fortement chuté. Lukman Otunuga, analyste de marché senior chez le courtier en ligne FXTM, a déclaré : « DeepSeek a démontré que l’innovation ne nécessite pas forcément un investissement de mille milliards de dollars. […] Si les leaders technologiques américains ne parviennent pas à convaincre les investisseurs de leur supériorité, les actions liées à l’IA pourraient subir de nouvelles pressions cette semaine. »

Par ailleurs, selon David Bahnsen, directeur des investissements chez The Bahnsen Group, l'arrivée de DeepSeek pourrait bien être l'élément déclencheur de l'éclatement de la bulle technologique. Bahnsen se méfie des valeurs de forte croissance depuis des années. Il a averti que le marché est tropdent des sept valeurs vedettes, surévaluées, même si le Nasdaq a malgré tout progressé.

Il a affirmé : « L’idée que ce niveau de dépenses en IA ne soit peut-être pas nécessaire oudent dès le départ […] eh bien, cela pourrait bien changer la donne. »

Bahnsen estime également que les entreprises américaines spécialisées en IA subiront une forte baisse de leur valorisation. En effet, les marchés ne prennent pas suffisamment en compte la concurrence. Cela fait de DeepSeek une menace sérieuse pour Nvidia

Cependant, les entreprises du cloud ne devraient pas réduire leurs dépenses en IA de sitôt. En effet, Satya Nadella, PDG de Microsoft, estime que ces dépenses vont exploser à mesure que la technologie gagnera en efficacité.

Dans le même esprit, le président a déclaré : « Si on pouvait le faire à moindre coût, si on pouvait obtenir le même résultat final avec moins d'argent, je pense que ce serait une bonne chose pour nous.»

Les marchés boursiers américains se stabilisent. À New York, le Dow Jones a clôturé en hausse de 0,3 %, le S&P 500 a progressé de près de 1 % et le Nasdaq, à forte composante technologique, a gagné 2 %.

Une IA moins chère et plus performante

Pendant très longtemps, les budgets alloués à l'IA ont explosé chaque année. Cette année, 82 % des fabricants interrogés par Rootstock prévoient d'ailleurs d'augmenter leurs budgets en IA.

L'annonce concernant DeepSeek a d'abord provoqué une vague de ventes paniques. Cependant, certains experts du marché estiment que si l'IA devient plus abordable et plus performante, elle pourrait dynamiser le marché à long terme.

Solita Marcelli, directrice des investissements pour les Amériques chez UBS Global Wealth Management, a déclaré : « Un modèle à moindre coût pourrait contribuer à accélérer l'adoption de l'IA, ce qui augmenterait la demande potentielle de services dans la couche intelligence et applications (celles qui utilisent l'IA), et pourrait également améliorer les gains de productivité pour l'ensemble de l'économie. »

Par ailleurs, UBS a indiqué que la demande en intelligence artificielle pourrait exploser si elle devenait moins coûteuse et moins énergivore. Ce serait un succès retentissant pour de nombreuses entreprises, et Nvidia en réalisant davantage de ventes grâce à la baisse des prix des puces. 

Parallèlement, l'action Nvidia a progressé de près de 9 % mardi. Le fabricant de puces IA amorce ainsi un redressement après la forte baisse de lundi. Nvidia n'a toutefois pas manifesté d'inquiétude particulière face à l'engouement suscité par DeepSeek, qualifiant la puce R1 d'excellente avancée en matière d'IA.