CoinShares vient de publier ses résultats pour le trimestre clos le 30 juin, et les chiffres sont impressionnants. La société d'investissement en cryptomonnaies a enregistré un EBITDA de 26,3 millions de dollars, un bénéfice net de 32,4 millions de dollars et a confirmé son intention de procéder à une cotation en bourse aux États-Unis après ce qu'elle a qualifié de nouveau « solide » trimestre dans tous les secteurs de son activité.
Jean-Marie Mognetti, PDG de CoinShares, a clairement indiqué que l'entreprise n'allait plus se concentrer sur le marché local. « Notre prochaine phase de croissance vise à consolider notre position de leader en Europe tout en poursuivant notre expansion sur le marché américain, où nous travaillons à une cotation aux États-Unis », a-t-il déclaré dans le rapport.
Il a cité les récentes introductions en bourse aux États-Unis de Circle et Bullish, qui ont connu unetronhausse des cours et un succès en matière de levée de fonds.
CoinShares estime que son introduction en bourse aux États-Unis lui permettra d'atteindre un plus large public d'investisseurs. Jean-Marie ajoute : « Nous prévoyons que le troisième trimestre nous apportera davantage de précisions quant au calendrier. Nous tiendrons le marché informé de notre progression. »
Le résultat global de ce trimestre s'est établi à 33,0 millions de dollars, contre 32,6 millions de dollars à la même période l'an dernier. Le bénéfice par action de base a atteint 0,49 dollar, en légère hausse par rapport aux 0,47 dollar du deuxième trimestre 2024.
Les commissions de gestion d'actifs ont bondi à 30 millions de dollars, contre 28,3 millions l'an dernier, tandis que les activités sur les marchés de capitaux ont généré 11,3 millions de dollars, en baisse par rapport aux 14,6 millions de dollars de 2024. Cette baisse n'a toutefois pas freiné la dynamique de l'année.
Jean-Marie a souligné que le deuxième trimestre a connu un rebond des prix des cryptomonnaies, notamment Bitcoin et Ethereum, qui ont bondi respectivement de 29 % et 37 % au cours du trimestre.
Mais il a également indiqué que la majeure partie des revenus liés aux commissions provenait de l'activité, et non pas seulement des niveaux de prix, déclarant : « Bien que les prix moyens observés au cours du premier et du deuxième trimestre 2025 soient relativement comparables, nous avons clôturé le premier semestre 2025 avec untronsous gestion important. »
La gestion d'actifs attire des flux importants et enregistre un niveau record d'actifs sous gestion
L'unité de gestion d'actifs de CoinShares a été stimulée par les entrées de capitaux dans CoinShares Physical, qui ont généré 170 millions de dollars, soit le deuxième afflux trimestriel le plus élevé jamais enregistré.
Ce seul produit a généré 6,8 millions de dollars de frais de gestion, contribuant ainsi à l'augmentation du chiffre d'affaires total de la plateforme. Malgré des sorties de capitaux de 126 millions de dollars pour XBT Provider, le total des actifs sous gestion est passé de 2,75 milliards de dollars à 3,46 milliards de dollars à la fin du deuxième trimestre.
Jean-Marie a fait remarquer que ces sorties de capitaux ont eu lieu pendant une période de forte hausse des prix des cryptomonnaies. CoinShares indique avoir déjà observé ce phénomène : les investisseurs retirent leurs bénéfices malgré la hausse de la valeur des actifs, le résultat net restant favorable à la croissance des actifs sous gestion.
La société a également annoncé une hausse de 25 % de ses actifs sous gestion (AUM) après la clôture du trimestre, grâce à l'évolution des cours Bitcoin et Ethereum. Jean-Marie a cité les sommets atteints en août, le BTC culminant à 124 128 $ le 14 août et l'ETH à 4 945 $ le 24 août, avant de setrac. CoinShares affirme néanmoins que la génération de commissions restetron, car les AUM et les volumes de transactions moyens se maintiennent.
Au cours du deuxième trimestre également, CoinShares a finalisé le changement de nom de Valkyrie en CoinShares aux États-Unis et a recruté de nouveaux membres dans les équipes marketing et commerciales afin de dynamiser la distribution.
Parallèlement, le produit BLOCK Index a généré un rendement de 53,7 %, surpassant Bitcoin et les indices traditionnels comme le S&P 500 et le MSCI World, et contribuant ainsi à ajouter de l'alpha à la gamme de produits de la plateforme.
Les revenus des marchés de capitaux diminuent, mais le Trésor transforme ses pertes en gains
La division marchés de capitaux de CoinShares a généré 11,3 millions de dollars de revenus et de gains. Ce montant inclut 4,3 millions de dollars provenant du staking Ethereum , que Jean-Marie a qualifié de « plus important contributeur » ce trimestre.
L'activité de staking a continué de générer des revenus stables malgré la volatilité des marchés. La fourniture de liquidités a généré 1,5 million de dollars, un montant légèrement inférieur à celui du premier trimestre, reflétant le ralentissement des flux bruts sur la plateforme XBT.
Les stratégies Delta-neutre ont généré 2,2 millions de dollars, tandis que les prêts ont ajouté 2,6 millions de dollars, complétant ainsi les contributions des marchés de capitaux.
L'entreprise ne s'est pas arrêtée là. Sa division trésorerie a enregistré 7,8 millions de dollars de gains latents, effaçant ainsi la perte de 3 millions de dollars du premier trimestre. CoinShares a indiqué qu'elle continuerait d'ajuster son portefeuille de trésorerie comme un trader gère ses positions, en déplaçant les fonds en fonction de la performance des actifs et du risque perçu.
Jean-Marie a déclaré que les titres détenus en trésorerie sont traités comme des « allocations tactiques », ce qui signifie que l'entreprise considère la trésorerie comme une autre opportunité de génération de revenus, et non pas seulement comme une réserve cash .
Jean-Marie a également profité de cette mise à jour pour dénoncer le climat politique américain actuel, déclarant : « L’environnement réglementaire n’a jamais été aussi favorable, avec une législation historique et une administrationdentqui semble défendre l’innovation en matière de cryptomonnaies. »
