CoinShares enregistre un trimestre solide avec 26,3 millions $ d'EBE et vise une cotation aux États-Unis

CoinShares vient de publier ses résultats pour le trimestre se terminant le 30 juin, et les chiffres sont impressionnants. La firme d'investissement crypto a enregistré 26,3 millions $ d'EBE, verrouillé un bénéfice net de 32,4 millions $ et confirmé qu'elle avance officiellement vers une cotation sur une bourse américaine après ce qu'elle a appelé un « trimestre solide » dans tous les domaines de son activité.

Jean-Marie Mognetti, PDG de CoinShares, a clairement indiqué que l'entreprise a fini de jouer local. « Notre prochaine phase de croissance se concentre sur le renforcement de notre leadership européen tout en poursuivant notre expansion sur le marché américain, où nous travaillons vers une cotation aux États-Unis », a déclaré Jean-Marie dans le rapport.

Il a cité les récentes cotes aux États-Unis de Circle et Bullish qui ont vu une forte action des prix et un succès dans la levée de capitaux.

CoinShares pense que faire le saut de la Suède vers les marchés publics américains ouvrira l'accès à une base d'investisseurs plus large, Jean-Marie ajoutant : « On s'attend à ce que le T3 nous donne plus de certitude sur le calendrier. Nous tiendrons le marché informé de nos progrès. »

Le revenu global de ce trimestre s'est établi à 33,0 millions de dollars, comparé à 32,6 millions de dollars à la même période l'année dernière. Le bénéfice par action de base s'est établi à 0,49 $, légèrement supérieur aux 0,47 $ du T2 2024.

Les frais de gestion d'actifs ont bondi à 30,0 millions de dollars, en hausse par rapport aux 28,3 millions de dollars de l'année dernière, tandis que l'activité des marchés de capitaux a rapporté 11,3 millions de dollars, en baisse par rapport aux 14,6 millions de dollars de 2024. Cette baisse n'a pas ébranlé l'élan de l'année complète.

Jean-Marie a souligné que le T2 a connu un rebond des prix des cryptomonnaies, en particulier le Bitcoin et l'Ethereum, qui ont bondi de 29 % et 37 % respectivement au cours du trimestre.

Mais il a également déclaré que la majeure partie des revenus des frais provenait de l'activité, et non seulement des niveaux de prix, ajoutant : « Bien que les prix moyens observés au T1 et au T2 2025 soient relativement comparables, nous avons clôturé le premier semestre 2025 avec un AUM solide. »

La gestion d'actifs attire des flux entrants et enregistre le plus haut AUM de son histoire

L'unité de gestion d'actifs de CoinShares a été soutenue par les flux entrants vers CoinShares Physical, qui a généré 170 millions de dollars, le deuxième plus haut flux trimestriel jamais enregistré.

Ce seul produit a généré 6,8 millions de dollars de frais de gestion, boostant les revenus totaux de la plateforme. Malgré des sorties de fonds de 126 millions de dollars pour XBT Provider, les actifs sous gestion ont bondi de 2,75 milliards à 3,46 milliards de dollars à la fin du T2.

Les sorties de fonds, a noté Jean-Marie, sont survenues pendant une période d'appréciation rapide des prix des cryptomonnaies. CoinShares indique qu'il s'agit d'un schéma déjà observé par le passé, où les investisseurs retirent leurs bénéfices même lorsque la valeur des actifs augmente, le résultat net favorisant toujours la croissance de l'AUM.

L'entreprise a également signalé que l'AUM a augmenté de 25 % après le trimestre en raison de l'action des prix du Bitcoin et de l'Ethereum. Jean-Marie a cité les sommets d'août comme preuve, le BTC atteignant un pic à 124 128 $ le 14 août, et l'ETH touchant les 4 945 $ le 24 août avant de se rétracter. Néanmoins, CoinShares affirme que la génération de frais reste forte car l'AUM moyen et le volume de trading se maintiennent.

Également au T2, CoinShares a achevé le rebranding de Valkyrie en CoinShares aux États-Unis et a intégré de nouveaux membres dans les équipes marketing et ventes pour stimuler la distribution.

Pendant ce temps, le produit BLOCK Index a généré un rendement de 53,7 %, surperformant le Bitcoin et les indices traditionnels comme le S&P 500 et le MSCI World, et a contribué à ajouter de l'alpha à la gamme de produits de la plateforme.

Les revenus des marchés de capitaux diminuent mais la trésorerie transforme une perte en gain

La division marchés de capitaux de CoinShares a généré 11,3 millions de dollars de revenus et de gains. Ce chiffre inclut 4,3 millions de dollars provenant du staking Ethereum, que Jean-Marie a qualifié de « plus grand contributeur unique » ce trimestre.

L'activité de staking a continué de produire des revenus stables malgré la volatilité du marché. La fourniture de liquidités a généré 1,5 million de dollars, légèrement inférieure au T1, reflétant des flux bruts plus lents sur la plateforme XBT.

Les stratégies delta-neutres ont produit 2,2 millions de dollars, tandis que le prêt a ajouté 2,6 millions de dollars, complétant les contributions des marchés de capitaux.

L'entreprise ne s'est pas arrêtée là. Sa division trésorerie a affiché 7,8 millions de dollars de gains non réalisés, inversant la perte de 3,0 millions de dollars du T1. CoinShares a déclaré qu'elle continuerait d'ajuster son portefeuille de trésorerie comme un trader gérant des positions, déplaçant les fonds en fonction de la performance des actifs et du risque perçu.

Jean-Marie a déclaré que les avoirs de trésorerie sont traités comme des « allocations tactiques », ce qui signifie que la firme considère la trésorerie comme une autre opportunité de génération de revenus, et non simplement comme une réserve de liquidités.

Jean-Marie a également profité de cette mise à jour pour commenter le climat politique américain actuel, déclarant : « L'environnement réglementaire n'a jamais été aussi favorable, avec une législation historique et une administration présidentielle qui semble défendre l'innovation en matière de cryptomonnaies. »