CoinShares hat gerade seine Ergebnisse für das am 30. Juni endende Quartal veröffentlicht, und die Zahlen sind beeindruckend. Das Krypto-Investmentunternehmen erzielte ein EBITDA von 26,3 Millionen US-Dollar, verbuchte einen Nettogewinn von 32,4 Millionen US-Dollar und bestätigte, dass es nach einem weiteren „soliden Quartal“ in allen Geschäftsbereichen nun offiziell den Börsengang in den USA anstrebt.
Jean-Marie Mognetti, CEO von CoinShares, stellte klar, dass das Unternehmen sich nicht länger auf den europäischen Markt beschränken wird. „Unsere nächste Wachstumsphase konzentriert sich darauf, unsere europäische Marktführerschaft zu stärken und gleichzeitig unsere Expansion auf dem US-Markt fortzusetzen, wo wir auf ein US-Listing hinarbeiten“, sagte Jean-Marie in dem Bericht.
Er verwies auf die jüngsten US-Börsengänge von Circle und Bullish, die einetronKursentwicklung und erfolgreiche Kapitalbeschaffung verzeichneten.
CoinShares ist überzeugt, dass der Schritt vom schwedischen zum US-amerikanischen Aktienmarkt den Zugang zu einem breiteren Investorenkreis eröffnet. Jean-Marie ergänzt: „Wir gehen davon aus, dass das dritte Quartal uns mehr Klarheit über den Zeitplan verschaffen wird. Wir werden den Markt über unsere Fortschritte auf dem Laufenden halten.“
Das Gesamtergebnis dieses Quartals belief sich auf 33,0 Millionen US-Dollar, verglichen mit 32,6 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Der Gewinn je Aktie (EPS) lag bei 0,49 US-Dollar und damit leicht über dem Wert von 0,47 US-Dollar im zweiten Quartal 2024.
Die Gebühren für die Vermögensverwaltung stiegen sprunghaft auf 30,0 Millionen US-Dollar, gegenüber 28,3 Millionen US-Dollar im Vorjahr, während das Kapitalmarktgeschäft 11,3 Millionen US-Dollar einbrachte, was einem Rückgang gegenüber 14,6 Millionen US-Dollar im Jahr 2024 entspricht. Dieser Rückgang beeinträchtigte die positive Entwicklung im Gesamtjahr jedoch nicht.
Jean-Marie wies darauf hin, dass es im zweiten Quartal zu einer Erholung der Kryptopreise gekommen sei, insbesondere bei Bitcoin und Ethereum, die im Laufe des Quartals um 29 % bzw. 37 % gestiegen seien.
Er sagte aber auch, dass der größte Teil der Gebühreneinnahmen aus der Aktivität und nicht nur aus dem Preisniveau stamme, und erklärte: „Während die Durchschnittspreise im ersten und zweiten Quartal 2025 relativ vergleichbar sind, haben wir das erste Halbjahr 2025 mit einemtronverwalteten Vermögen abgeschlossen.“
Vermögensverwaltung zieht Mittelzuflüsse an und verzeichnet höchstes verwaltetes Vermögen aller Zeiten
Der Vermögensverwaltungsbereich von CoinShares profitierte von Zuflüssen in Höhe von 170 Millionen US-Dollar, was den zweithöchsten Quartalszufluss aller Zeiten darstellte.
Dieses einzelne Produkt generierte 6,8 Millionen US-Dollar an Managementgebühren und steigerte so den Gesamtumsatz der Plattform. Trotz Mittelabflüssen in Höhe von 126 Millionen US-Dollar bei XBT Provider stieg das verwaltete Vermögen bis zum Ende des zweiten Quartals von 2,75 Milliarden US-Dollar auf 3,46 Milliarden US-Dollar.
Jean-Marie merkte an, dass die Kapitalabflüsse in einer Phase rasanter Kurssteigerungen bei Kryptowährungen stattfanden. CoinShares erklärt, dies sei ein bekanntes Muster: Anleger realisieren Gewinne, obwohl die Vermögenswerte steigen, wobei das Nettoergebnis dennoch ein Wachstum des verwalteten Vermögens begünstigt.
Das Unternehmen berichtete außerdem, dass das verwaltete Vermögen (AUM) aufgrund der Kursentwicklung von Bitcoin und Ethereumnach Quartalsende um 25 % gestiegen ist. Jean-Marie verwies auf die Höchststände im August als Beleg: Bitcoin erreichte am 14. August ein Hoch von 124.128 US-Dollar, Ethereum am 24. August 4.945 US-Dollar, bevor beide wiedertrac. CoinShares betont jedoch, dass die Gebühreneinnahmen weiterhintronsind, da das durchschnittliche verwaltete Vermögen und das Handelsvolumen stabil bleiben.
Ebenfalls im zweiten Quartal schloss CoinShares das Rebranding von Valkyrie zu CoinShares in den USA ab und stellte neue Teammitglieder in den Bereichen Marketing und Vertrieb ein, um den Vertrieb voranzutreiben.
Das BLOCK Index-Produkt erzielte unterdessen eine Rendite von 53,7 % und übertraf damit Bitcoin sowie traditionelle Indizes wie den S&P 500 und MSCI World. Es trug außerdem dazu bei, die Produktpalette der Plattform um Alpha zu erweitern.
Die Erträge der Kapitalmärkte sinken, aber Staatsanleihen wandeln den Verlust in einen Gewinn um
CoinShares‘ Kapitalmarktsparte erzielte Erträge und Gewinne in Höhe von 11,3 Millionen US-Dollar. Darin enthalten sind 4,3 Millionen US-Dollar aus Ethereum Staking, das Jean-Marie als den „größten Einzelbeitrag“ in diesem Quartal bezeichnete.
Das Staking-Geschäft generierte trotz Marktvolatilität weiterhin stabile Umsätze. Die Liquiditätsbereitstellung erbrachte 1,5 Millionen US-Dollar, was etwas weniger als im ersten Quartal war und dem geringeren Bruttomittelzufluss auf der XBT-Plattform entsprach.
Delta-neutrale Strategien brachten 2,2 Millionen US-Dollar ein, während Kreditgeschäfte weitere 2,6 Millionen US-Dollar beisteuerten und damit die Beiträge der Kapitalmärkte abrundeten.
Doch damit nicht genug. Die Treasury-Abteilung erzielte unrealisierte Gewinne in Höhe von 7,8 Millionen US-Dollar und glich damit den Verlust von 3,0 Millionen US-Dollar aus dem ersten Quartal aus. CoinShares erklärte, das Treasury-Portfolio werde weiterhin wie ein Händler seine Positionen verwalten und die Mittel je nach Wertentwicklung der Vermögenswerte und dem wahrgenommenen Risiko umschichten.
Jean-Marie sagte, dass die Treasury-Bestände wie „taktische Allokationen“ behandelt würden, was bedeutet, dass das Unternehmen das Treasury als eine weitere Einnahmequelle und nicht nur als einen cash Puffer betrachtet.
Jean-Marie nutzte das Update auch, um auf das aktuelle politische Klima in den USA hinzuweisen und sagte: „Das regulatorische Umfeld war noch nie so günstig, mit wegweisenden Gesetzen und einerdent, die sich offenbar für Krypto-Innovationen einsetzt.“
