Un tribunal américain statue que les NFT Bored Ape ne sont pas des valeurs mobilières

Un juge fédéral californien, Fernando M. Olguin, aurait rejeté une action collective intentée contre Yuga Labs, la société de technologie blockchain à l'origine de la collection de NFT Bored Ape Yacht Club (BAYC). Ce rejet fait suite à la décision du juge selon laquelle ces objets de collection numériques ne peuvent être considérés comme des valeurs mobilières.

Selon lui, les NFT de Bored Ape ne remplissaient pas plusieurs conditions permettant de déterminer si les transactions financières les concernant étaient considérées comme des valeurs mobilières. Le juge Olguin a été nommé par l'anciendent américain Barack Obama en 2013.

Le juge Olguin a statué que les NFT de Bored Ape ne sont pas des valeurs mobilières 

Dans sa décision du jeudi 2 octobre, Olguin a souligné que les NFT de Bored Ape différaient des autres collections de NFT précédemment reconnues comme des titres financiers. Parmi ces NFT figurent notamment les NFT NBA Top Shot de Dapper Labs et les NFT de DraftKings.

Il a souligné cette différence principalement parce que les investisseurs préfèrent acheter des Bored Apes sur des plateformes tierces, telles qu'OpenSea et Coinbase, plutôt que de les acquérir directement auprès de l'émetteur du NFT.

Le juge fédéral avait également découvert que les NFT de Bored Ape ne répondaient pas au critère nécessaire d’« entreprise commune » utilisé pour établir qu’un actif est une valeur mobilière. 

Il a expliqué que les plaignants n'avaient démontré aucun lien significatif entre les titres en question et l'« écosystème » propriétaire qui sous-tendait l'affaire Dapper Labs et DraftKings. Il en a donc conclu qu'ils n'avaient pas clairement établi de lien horizontal. 

Le juge a également mis au jour le fait que Yuga Labs perçoit des redevances auprès des créateurs sur chaque vente de Bored Apes. Cela a révélé une différence de situation entre les plaignants et les défendeurs.

Cela signifiait que les défendeurs pouvaient toujours réaliser des bénéfices même si les plaignants vendaient leurs propres NFT à perte. Ces redevances constituent l'une des principales sources de revenus des créateurs de NFT. Concrètement, ils perçoivent une commission, généralement supérieure à 10 %, à chaque vente ou échange de leurs jetons de collection.

Il convient de noter que les arguments avancés par le juge diffèrent sensiblement de ceux employés par la SEC sous l'administration Biden. Selon la SEC, les redevances versées aux créateurs laissaient entendre qu'un actif était un titre financier, puisqu'il était conçu pour être revendu par ses créateurs.

La SEC met fin à sa longue enquête sur le secteur des NFT, dans un contexte de position pro-crypto de Trump 

Yuga Labs se bat depuis plusieurs années contre le gouvernement fédéral américain pour savoir si les NFT sont des valeurs mobilières, notamment parce qu'elle est l'un des acteurs majeurs de ce secteur. Bien que les NFT Bored Ape aient perdu de leur attrait et de leur valeur, ainsi que de leur importance culturelle, ils ont tout de même généré un volume d'échanges impressionnant de 7,2 milliards de dollars depuis leur lancement en 2021. 

Concernant la situation, la société a indiqué en début d'année que la SEC avait conclu sa longue enquête sur ses activités, menée dans le cadre de la politique pro-crypto de l'administration Trump. La SEC a également clos une enquête similaire concernant la plateforme de NFT OpenSea.

Il est une chose que la commission choisisse de ne pas engager de poursuites contre certains projets NFT, mais la situation est différente lorsqu'un tribunal fédéral rend une décision claire, comme ce fut le cas cette semaine dans l'affaire Yuga.

Malgré cette décision importante, les NFT de Bored Ape restent globalement inchangés. Le prix plancher d'un NFT de la collection — le prix de vente le plus bas pour un NFT — a baissé de 2 % au cours des dernières 24 heures, pour atteindre 37 337 $. Cela représente une diminution de 90 % par rapport au prix record de 369 900 $ atteint en avril 2022.