Les avoirs Bitcoin des entreprises ont atteint 1,15 million de BTC au premier trimestre

5,47 % de l'offre totale de Bitcoinen circulation est désormais immobilisée dans les trésoreries d'entreprises, les sociétés cotées en bourse détenant à présent 1,15 million Bitcoin dans leurs bilans. Un rapport publié par Bitwise Asset Management indique que ces sociétés ont ajouté 50 351 BTC à leurs portefeuilles au cours du premier trimestre 2026, soit une augmentation de 4,6 % par rapport au trimestre précédent. Cette croissance intervient dans un contexte de forte instabilité des marchés, le conflit iranien et la crise énergétique qui en résulte ayant engendré une nouvelle vague de volatilité sur les Bitcoin, des cryptomonnaies et les marchés traditionnels à travers le monde. 

Malgrétrontrimestre favorable à l'adoption du Bitcoinpar les entreprises, un examen plus approfondi révèle une situation moins convaincante. En effet, l'accumulation n'a pas été répartie uniformément entre plusieurs entreprises, mais au contraire fortement concentrée. 

La stratégie a permis de remporter le trimestre 

Strategy a acquis environ 89 000 BTC au cours du seul premier trimestre. Fin avril, la société détenait 818 334 BTC, acquis à un coût moyen d'environ 75 537 $ par unité. Michael Saylor a continué d'acheter chaque semaine malgré le krach de février, le choc pétrolier et les fluctuations du marché. Strategy publiera aujourd'hui (5 mai) ses résultats complets du premier trimestre, après avoir déjà annoncé une perte latente de 14,46 milliards de dollars sur ses avoirs Bitcoin durant cette période, le BTC ayant chuté de plus de 20 %, enregistrant ainsi sa pire performance pour un premier trimestre depuis 2018.

Strategy représente désormais environ 66 % de tous Bitcoindétenus publiquement. 

La métaplanète Rose pendant le retrait de MARA

L'autre mouvement notable du premier trimestre a été celui de Metaplanet. La société cotée à Tokyo a acquis 5 075 BTC pour environ 400 millions de dollars, à un prix moyen d'environ 79 900 dollars, portant ainsi ses avoirs totaux à 40 177 BTC. Ce montant lui a permis de dépasser MARA Holdings et de se hisser au troisième rang mondial des plus importantes réserves Bitcoin d'entreprise, derrière Strategy et Twenty One Capital, qui détiennent 43 514 BTC.

MARA a pris le chemin inverse. La société de minage a vendu 15 133 BTC entre le 4 et le 25 mars, pour un montant d'environ 1,1 milliard de dollars, afin de gérer ses dettes. Elle avait commencé l'année avec environ 53 822 BTC et a terminé le mois de mars avec 38 689 BTC. MARA n'était d'ailleurs pas la seule société de minage à se délester de ses actifs. Les sociétés de minage cotées en bourse ont vendu collectivement plus de 32 000 BTC au premier trimestre 2026, dépassant ainsi le total des ventes réalisées par les mineurs pour l'ensemble de l'année 2025.

Conviction contre survie

L'écart entre les acheteurs et les vendeurs au premier trimestre révèle la véritable raison du chiffre de 1,15 million. Strategy et Metaplanet étaient en proie à une panique extrême. Les mineurs liquidaient leurs actifs pour rester solvables. Certains considéraient Bitcoin comme une réserve à long terme, tandis que d'autres le percevaient comme un passif dont il fallait se débarrasser.

Cette division soulève une question que le marché n'a pas encore pleinement intégrée. À elle seule, Strategy détient plus de 818 000 BTC à un coût moyen inférieur de seulement 4 % au cours actuel. Si le BTC chute sensiblement en dessous de ce seuil, l'entreprise qui a porté à elle seule la tendance à l'accumulation du premier trimestre se retrouverait avec des pertes latentes de plusieurs milliards, amplifiées par un effet de levier important. L'adoption Bitcoin par les entreprises progresse. Mais pour l'instant, cette progression repose avant tout sur la conviction d'une seule entreprise.