Caterpillar Inc. est devenue une valeur sûre de l'IA du jour au lendemain grâce à la forte demande énergétique engendrée par la multiplication des centres de données. Cependant, la situation a évolué et son action est désormais en baisse, suscitant des interrogations et incitant les investisseurs à se poser des questions essentielles plutôt que de céder à la seule tentation de profiter d'une opportunité manquée.
action de Caterpillar Inc. a chuté de 4,7 % mercredi, une performance inhabituelle et sa pire sur une seule séance depuis avril.
Jeudi, à la clôture simultanée de cinq séances, l'action avait chuté d'environ 9,6 %, entraînant dans sa chute les autres valeurs du Dow Jones Industrial Average, s'éloignant ainsi de son record historique d'environ 627,50 $, un niveau atteint quelques jours auparavant.
Pourquoi l' action de Caterpillar est-elle en baisse ?
La principale raison de ce repli est attribuée au scepticisme croissant du marché quant à la pérennité des transactions pilotées par l'IA. Les experts admettent que tout ce qui touche à l'IA est soudainement moins performant, et CAT, la solution surprise qui avait connu un succès fulgurant dans ce domaine, n'y fait pas exception.
De nombreux investisseurs, notamment ceux qui viennent de rejoindre le mouvement Caterpillar, l'ont fait car ils y voyaient un investissement prometteur dans l'infrastructure de l'IA . L'IA est devenue incontournable, les IA nécessitent des centres de données, ces derniers requièrent des équipements de production d'énergie, et notamment des turbines à gaz pour répondre aux besoins énergétiques colossaux des centres de données dédiés à l'IA : c'est là que Caterpillar intervient.
« Le phénomène de l’IA a permis à de nombreuses actions liées à l’IA de connaître une forte expansion. Aujourd’hui, il provoque également de nombreuses contractions » trac a déclaré Matt Maley, stratège en chef des marchés chez Miller Tabak + Co.
Outre l'engouement pour l'IA, une autre raison potentielle de cette baisse réside dans le décalage des résultats entre les différents segments de revenus de l'entreprise. Si son segment Énergie et Transports, le plus important, a répondu à la demande liée aux centres de données et a enregistré une hausse de 17 % de son chiffre d'affaires, les autres segments majeurs générateurs de revenus ont connu une croissance plus faible, avec des marges réduites et une politique de prix défavorable.
Malgré la baisse de son cours boursier, Caterpillar conserve un carnet de commandes record de près de 40 milliards de dollars, principalement grâce à la « ruée vers l'or » des centres de données. De ce fait, à long terme, sa valeur est manifestement dent , et de nombreux analystes ont considéré cette baisse comme une opportunité d'achat.
Caterpillar a consolidé son statut d' acteur majeur
S'il subsistait le moindre doute quant à la pertinence de CAT en tant qu'acteur de l'infrastructure d'IA, ce doute a été dissipé en novembre lorsque Caterpillar a signé un accord stratégique avec Vertiv pour développer des solutions d'alimentation et de refroidissement sur site spécifiquement destinées aux charges de travail d'IA.
Ce partenariat intégrera le portefeuille de solutions de distribution d'énergie et de refroidissement de Vertiv aux produits et à l'expertise de Caterpillar et de sa filiale Solar Turbines en matière de production d'énergie et de CCHP (cogénération de chaleur, de froid et d'électricité) afin de fournir des architectures préconçues qui simplifient le déploiement, accélèrent la mise en service et améliorent les performances des opérations des centres de données.
« Cette collaboration avec Caterpillar et Solar Turbines est un pilier de notre stratégie BYOP&C (Bring Your Own Power & Cooling) et s'intègre parfaitement à notre cadre de production d'énergie sur site, du réseau à la puce, en offrant des solutions de production d'énergie résilientes. C'est la solution idéale pour les clients qui cherchent à réduire ou à éliminer leur dépendance au réseau », a déclaré Gio Albertazzi, PDG de Vertiv.
Jason Kaiser, dent du groupe Caterpillar Power & Energy, a souligné la demande croissante d'« infrastructures électriques et de refroidissement robustes et évolutives », motivée par les charges de travail pilotées par l'IA, et a affirmé que la collaboration avec Vertiv leur permettra de fournir des « solutions énergétiques intégrées sur site qui réduisent le PUE et répondent aux besoins évolutifs des clients ».
Le protocole d'accord entre Vertiv et Caterpillar a été présenté comme une étape cruciale pour affiner davantage l'écosystème, permettant aux clients de surmonter les contraintes énergétiques et de déployer des centres d'IA optimisés.
Cependant, cela permet également de positionner Caterpillar comme un acteur de long terme dans le domaine de l'IA, ce qui rend le choix de CAT comme infrastructure d'IA encore plus judicieux.
