Coinbase, acteur majeur du secteur des cryptomonnaies, est impliqué dans un litige avec la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine. Elliott Stein, analyste contentieux senior chez Bloomberg, estime à 70 % la probabilité que Coinbase obtienne un non-lieu dans cette affaire.
Les analystes de Bloomberg se montrent optimistes quant aux chances de Coinbase.
Au départ, l'analyste de Bloomberg pensait que Coinbase pourrait contester avec succès certaines accusations de la SEC, mais anticipait des difficultés à réfuter les allégations relatives à son programme de récompenses de staking et à sa structure opérationnelle globale. Cependant, un tournant décisif s'est produit après une audience approfondie de cinq heures. L'analyste de Bloomberg s'attendait, avant l'audience SEC contre Coinbase, à un possible rejet des principales accusations de la SEC concernant les transactions, mais il en est ressorti optimiste, suggérant que Coinbase pourrait obtenir un non-lieu. Au cœur des accusations de la SEC se trouve la pratique de staking de Coinbase, où les actifs des clients sont immobilisés pour générer des récompenses en leur nom.
La SEC soutient que cette activité constitue une offre et une vente detracd'investissement, soumettant ainsi Coinbase à sa réglementation. De plus, la SEC affirme que Coinbase a opéré en tant que courtier non enregistré. En réponse, Coinbase réfute catégoriquement ces allégations, insistant sur la complexité de l'obtention d'une licence pour une plateforme d'échange de cryptomonnaies. Un tournant décisif dans la procédure judiciaire s'est produit lorsque Coinbase a fourni une defiplus précise d'un «tracd'investissement » que celle de la SEC.
L'analyste de Bloomberg a jugé defide Coinbase convaincante, soulignant l'exigence d'investir dans une entreprise et non dans un simple écosystème, ainsi que l'existence d'une obligation exécutoire. Établissant un parallèle avec l'affaire SEC contre Ripple , où Ripple a obtenu une victoire partielle en juillet 2023, l'analyste de Bloomberg suggère que la décision relative aux valeurs mobilières dans cette affaire pourrait avoir des répercussions pour Coinbase. Le juge dans l'affaire Ripple a statué que XRP n'est pas considéré comme une valeur mobilière pour les ventes au détail sur les plateformes d'échange de cryptomonnaies. Stein soutient que les ventes d'actifs numériques sur les plateformes d'échange publiques ne correspondent pas exactement au test de Howey, une norme permettant de déterminer ce qui constitue untracd'investissement.
Contre-argumentation de Coinbase concernant les allégations de staking
Lors de la récente audience concernant l'affaire Coinbase, la juge de district américaine Katherine Polk Failla a interrogé les avocats de la SEC sur les raisons pour lesquelles une émission de jetons numériques répondrait aux critères du test Howey, craignant que l'interprétation de l'affaire ne soit trop large. La SEC a intenté une action en justice contre Coinbase le 6 juin 2023, l'accusant de violations des lois fédérales sur les valeurs mobilières. La SEC a affirmé que 13 jetons listés sur Coinbase, dont SOL, ADA, MATIC, NEXO et AXS, étaient considérés comme des valeurs mobilières. La question centrale porte sur l'interprétation des activités de Coinbase et sur leur qualification en tant quetracd'investissement.
L'affirmation de la SEC selon laquelle le staking équivaut à proposer et vendre destracd'investissement place Coinbase sous le feu des projecteurs réglementaires. Cependant, l'argument de Coinbase, selon lequel il existe une distinction claire entre investir dans une entreprise et participer à un écosystème, assortie d'une obligation exécutoire, constitue un contre-argument. La référence à l'affaire SEC contre Ripple complexifie la situation, suggérant que ladentrelative aux cryptomonnaies peut avoir une influence significative sur les litiges en cours.
La reconnaissance par le juge du caractère potentiellement trop large du champ d'application de l'affaire souligne l'évolution constante des cadres réglementaires dans le secteur des actifs numériques. Tandis que la procédure judiciaire se déroule, la communauté des cryptomonnaies attend la résolution des accusations portées par la SEC contre Coinbase. La décision rendue dans cette affaire pourrait créer un précédent important dent le traitement réglementaire des activités de staking et des ventes d'actifs numériques sur de cryptomonnaies . La finesse des arguments présentés par les deux parties, conjuguée à la pertinence des questions posées par le juge, met en lumière la complexité de la réglementation du secteur des cryptomonnaies, en pleine mutation.
