Le PDG de Bitwise a un message pour les investisseurs en cryptomonnaies qui s'intéressent aux actions liées à l'IA

Hunter Horsley, PDG de Bitwise Asset Management, a incité le 8 juin les investisseurs en cryptomonnaies à se concentrer moins sur la volatilité des prix et davantage sur les fondamentaux des projets concernés. Ce conseil est pertinent, car Bitcoin se négocie actuellement autour de 62 800 $, tandis que le marché global est loin derrière les actions liées à l'IA.

Cette déclaration fait suite à la situation difficile des investisseurs en cryptomonnaies. Alors que le Nasdaq-100 progresse de 43 %, avec des investissements massifs dans la robotique et SpaceX, l'attrait du trading de cryptomonnaies basé sur la dynamique du marché s'estompe. Cependant, selon Hunter Horsley, ce changement ne justifie pas l'arrêt du trading de cryptomonnaies. Il exige simplement une stratégie d'investissement différente.

Bitwise entrevoit une nouvelle ère pour l'investissement en cryptomonnaies

Dans son message sur X, Horsley conseillait aux investisseurs de prendre du recul et de ne pas se focaliser sur l'actualité de la semaine ni sur les fluctuations de prix du mois. Il les encourageait plutôt à se concentrer sur deux points : les progrès concrets du projet et la performance des actifs d'une année sur l'autre.

Horsley a expliqué ce qu'il entendait par « progrès réel », à savoir les statistiques d'adoption de la blockchain, les produits technologiques bien adaptés au marché, l'intégration avec les entreprises et les institutions, et la compétence des équipes à l'origine des projets.

Deux jours auparavant, Horsley avait formulé une observation plus directe concernant les frustrations du marché des cryptomonnaies. L'auteur reconnaissait que les investisseurs en cryptomonnaies envient les profits générés par l'IA et les technologies spatiales, mais il rappelait que les avancées technologiques ont pris beaucoup plus de temps. Par exemple, SpaceX a été fondée en 2002 et a connu de nombreux échecs, tandis qu'OpenAI a été créée en 2015, sept ans avant que ChatGPT ne devienne populaire.

Horsley a souligné le fossé qui existe entre les natifs de la crypto et les investisseurs institutionnels qui arrivent sur le marché. Comme il l'a fait remarquer, les investisseurs en cryptomonnaies « ne sont pas habitués à un environnement où une heure passe vite. Une journée passe vite. Une semaine représente une période significative, et personne ne se souvient de ce qui se passait il y a quatre semaines », citant une interview accordée à Milk Road le 5 juin. Les investisseurs institutionnels fonctionnent selon un calendrier différent et seront probablement mieux préparés pour l'avenir.

Ce point de vue rejoint les propos de Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, qui écrivait dans une note de marché du 2 juin que le secteur des cryptomonnaies traversait une « transformation douloureuse, passant d'une spéculation spéculative à un investissement à contre-courant ». Hougan estimait que l'attention des investisseurs s'était déplacée vers les actions liées à l'intelligence artificielle, les entreprises de robotique et les sociétés privées comme SpaceX, obligeant ainsi le secteur des cryptomonnaies à s'appuyer sur des fondamentaux solides à long terme plutôt que sur des spéculations. Cette note constitue l'un des aveus les plus significatifs de Bitwise à ce jour : la prochaine étape du développement des cryptomonnaies requiert autre chose que de simples apports de capitaux spéculatifs.

Pourquoi certains actifs crypto surperforment

D'après Hougan, il semblerait que le marché ait commencé à reconnaître la valeur en fonction des fondamentaux, et non du contexte macroéconomique. Parmi les cryptomonnaies ayant vu leur prix augmenter respectivement de 72 %, 50 %, 44 % et 17 %, on peut citer Hyperliquid, Zcash, Stellar et BNB ; aucune de ces hausses n'était due à la vigueur du marché.

« Lorsque les cryptomonnaies cessent d'être un marché à effet de mode, les fondamentaux commencent à compter », a écrit Hougan.

Outre la réglementation de la SEC, Hougan a souligné quela loi CLARITY (Digital Asset Market Clarity Act) constituait un autre facteur déterminant, mais non résolu, pour l'adoption institutionnelle des cryptomonnaies. Ce projet de loi vise à clarifier la question de la compétence respective de la Securities and Exchange Commission (SEC) et de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Il établira un cadre réglementaire pour les plateformes de négociation de matières premières numériques, les courtiers et les négociants. Ses partisans estiment que cette législation pourrait contribuer à réduire l'incertitude qui freine l'entrée des grands investisseurs sur le marché des cryptomonnaies, malgré les critiques de ses détracteurs.

Horsley et Hougan ont tous deux fait le même pari, mais selon des perspectives opposées : ils estiment que la prochaine vague de croissance du marché des cryptomonnaies proviendra de l’évaluation de leurs projets par les utilisateurs, comme pour n’importe quelle entreprise, et non de leurs spéculations sur les memecoins. La réussite de ce pari dépendra de l’engagement des investisseurs institutionnels et de la clarté de la réglementation au Congrès.