La difficulté de minage du Bitcoin (BTC) pourrait augmenter ce week-end, exerçant plus de pression sur les mineurs surmenés

Le Bitcoin (BTC) devient plus difficile à miner après une augmentation de la concurrence au cours des dix derniers jours. Le prochain ajustement de difficulté pourrait rendre le réseau encore plus compétitif. 

L'indice de difficulté du Bitcoin (BTC) est proche d'un record historique, après un petit réajustement à la fin du janvier. Le prochain réajustement de difficulté indique une augmentation de 4.71%, exerçant davantage de pression sur les mineurs pour qu'ils allouent plus de ressources ou arrêtent leurs opérations en attendant des conditions de difficulté plus favorables. Le comportement des mineurs et leur readiness à produire des coins dans toutes les conditions peuvent signaler si le prix du BTC continuera sa progression ascendante ou fera face à plus de pression de vente.

Au cours des derniers jours, la métrique de durabilité du profit/perte de minage a basculé vers « sous-payé », selon les données de Cryptoquant. Depuis 2022, les mineurs ont connu des périodes de minage sous-payé, ce qui ne les a pas empêchés de construire davantage de centres de données. Cependant, cela signifiait également que les mineurs étaient stratégiques dans leurs ventes, essayant de tirer le meilleur parti des sommets locaux du marché. 

La théorie de la capitulation du minage de Bitcoin a été testée lors de quatre halvings déjà. Dans toute l'histoire du Bitcoin, les mineurs n'ont jamais abandonné le réseau, ni conduit à un ralentissement de la production de blocs. Cependant, au-delà d'un certain point, les mineurs peuvent accélérer leurs ventes et exercer plus de pression sur le prix du BTC. 

L'effet de la capitulation des mineurs peut éliminer les mineurs inefficaces, entraînant le remplacement des équipements et un nouvel équilibre des dépenses et des récompenses de bloc. Le prix par difficulté se trouve actuellement dans une zone de transition, où les mineurs peuvent continuer à intensifier leurs efforts pendant un certain temps, mais pourraient bientôt passer à la vente.

L'extraction de Bitcoin reste compétitive pour les grandes opérations

Juste avant le réajustement de la difficulté, les taux d'extraction ont bondi à nouveau pour dépasser 992 EH/s. Les gros pools et les opérations d'extraction ne montraient aucun signe d'affaiblissement de leurs tentatives pour résoudre les blocs. Cependant, certains mineurs continuent de concurrencer même lorsque les marges de gain potentielles sont faibles. 

Le prochain réajustement de la difficulté pourrait entraîner une période d'extraction plus lente, dans le but de créer des conditions plus favorables. Cependant, certaines opérations d'extraction pourraient également tenter d'infler le hashrate et de forcer les installations d'extraction moins compétitives à capituler. 

Moyenne Bitcoin coûts d'extraction sont à 86 000 $, tandis que le BTC était négocié au-dessus de 97 000 $. L'effet de la difficulté d'extraction sera différent pour divers pools et centres de données en solo. Même maintenant, les mineurs baleines peuvent se permettre de conserver davantage de leurs pièces, tandis que les opérations à petite échelle vendent plus rapidement. 

La tendance des crevettes et des mineurs à petite échelle à vendre s'est accélérée au cours des derniers jours de 2024, lorsque le BTC a franchi la barre des 100 000 $. 

La capitulation des mineurs provoquera-t-elle un plancher des prix ?

Les mineurs conservent jusqu'à 1.91M pièces, avec des fluctuations quotidiennes dues à la vente et à la nouvelle production. La décision de vendre lors d'un événement de capitulation épuisera les réserves accumulées lors des périodes précédentes de halving. 

Un événement de capitulation des mineurs, même s'il n'est pas dramatique, peut signaler la fin d'un creux de marché. Les signes actuels de ralentissement de l'activité des mineurs et de leurs ventes pourraient se traduire par un achat de BTC signal dans les prochaines semaines. 

Le BTC a déjà connu un petit événement de capitulation en été 2024, suivi d'un signal d'achat historique. Les comportements des mineurs sont considérés comme relativement prévisibles et constituent un moyen d'évaluer la direction future des achats de pièces au comptant. 

Au début de 2025, le BTC a encore affiché une performance relativement réussie en janvier. Pour certains mineurs, les dépenses pour extraire un BTC supplémentaire étaient toujours inférieures au prix du marché, tout en offrant une valeur future en cas de marché haussier continu en 2025. 

Malgré le mélange de conditions d'extraction difficiles, le BTC ne signale toujours pas un indicateur Hash Ribbon. L'apparition d'un ruban de hachage signale la phase active de la capitulation des mineurs, où les conditions déclenchent vraiment une vague de ventes. 

Pour la dernière fois, un court signal est apparu en octobre 2024, immédiatement compensé par le rallye de fin d'année. L'apparition d'un ruban de hachage coïncide également avec des périodes de creux de marché plus dramatiques. La période de capitulation des mineurs est cependant aussi un indicateur que le creux est terminé et qu'un bas local a été trouvé. Après cela, les traders et les mineurs reviennent à l'équilibre et peuvent commencer un nouveau cycle haussier.