Die Bitcoin (BTC)-Mining-Schwierigkeit könnte am Wochenende steigen und mehr Druck auf überdehnte Miner ausüben

Bitcoin (BTC) wird nach zunehmendem Wettbewerb in den letzten zehn Tagen schwieriger zu minen. Die nächste Schwierigkeitsanpassung könnte das Netzwerk noch wettbewerbsintensiver machen. 

Der Bitcoin (BTC)-Schwierigkeitsindex liegt nahe einem Allzeithoch, nach einer kleinen Nachjustierung Ende Januar. Die nächste Schwierigkeitsanpassung deutet auf eine Erhöhung von 4.71%, was die Miner weiter unter Druck setzt, mehr Ressourcen zuzuweisen oder ihre Operationen einzustellen, um günstigeren Schwierigkeitsbedingungen zu warten. Das Verhalten der Miner und ihre Bereitschaft, unter allen Bedingungen Münzen zu produzieren, kann anzeigen, ob der Preis von BTC seinen Aufwärtstrend fortsetzt oder mehr Verkaufsdruck erfährt.

In den letzten Tagen hat sich die Mining-Gewinn/Verlust-Nachhaltigkeitsmetrik basierend auf Cryptoquant-Daten zu „unterbezahlt“ verschoben. Seit 2022 hatten Miner Phasen von unterbezahltem Mining, die sie nicht davon abhielten, mehr Rechenzentren zu bauen. Dies bedeutete jedoch auch, dass Miner strategisch bei ihrem Verkauf vorgehen, um das Beste aus lokalen Markthochs herauszuholen. 

Die Theorie der Mining-Kapitulation wurde bereits bei vier Halvings getestet. In der gesamten Geschichte von Bitcoin haben Miner das Netzwerk nicht aufgegeben oder zu einem Stopp der Blockproduktion geführt. Jenseits eines bestimmten Punktes können Miner jedoch ihren Verkauf beschleunigen und mehr Druck auf den BTC-Preis ausüben. 

Die Wirkung der Mining-Kapitulation kann ineffiziente Miner aus dem Markt drängen, was zum Ersatz von Geräten und einem neuen Gleichgewicht von Ausgaben und Blockbelohnungen führt. Der Preis pro Schwierigkeit befindet sich derzeit in einer Übergangszone, in der Miner ihre Anstrengungen eine Weile weiter aufrechterhalten können, aber bald zum Verkauf übergehen könnten.

Bitcoin-Mining bleibt für größere Operationen wettbewerbsfähig

Kurz vor der Schwierigkeitsanpassung sprangen die Mining-Raten wieder auf über 992 EH/s. Große Pools und Mining-Operationen zeigten keine Anzeichen dafür, ihre Versuche, Blöcke zu lösen, zu verringern. Einige Miner konkurrieren jedoch weiterhin, auch wenn die potenziellen Gewinnmargen gering sind. 

Die bevorstehende Schwierigkeitsanpassung könnte zu einer Phase langsameren Minings führen, um günstigere Bedingungen zu schaffen. Einige Mining-Operationen könnten jedoch auch versuchen, den Hashrate aufzublähen und weniger wettbewerbsfähige Mining-Einrichtungen zur Kapitulation zu zwingen. 

Bitcoin-Durchschnitt Mining-Kosten liegen bei 86.000 Dollar, während BTC über 97.000 Dollar gehandelt wurde. Die Wirkung der Mining-Schwierigkeit wird für verschiedene Pools und Solo-Mining-Rechenzentren unterschiedlich sein. Selbst jetzt können Whale-Miner sich leisten, mehr ihrer Münzen zu behalten, während kleine Operationen schneller verkaufen. 

Der Trend des Verkaufs durch Shrimp- und kleine Miner beschleunigte sich in den letzten Tagen des Jahres 2024, als BTC seinen Weg über 100.000 Dollar antrat. 

Wird die Miner-Kapitulation einen Preisboden verursachen?

Miner behalten bis zu 1.91M Münzen, mit täglichen Schwankungen durch Verkauf und neue Produktion. Die Entscheidung, während eines Kapitulationsereignisses zu verkaufen, wird die Reserven aufbrauchen, die während vorheriger Halving-Perioden angesammelt wurden. 

Ein Miner-Kapitulationsereignis, auch wenn nicht dramatisch, kann das Ende einer Marktdurchfallphase signalisieren. Die aktuellen Anzeichen dafür, dass Miner ihre Aktivität und ihren Verkauf verlangsamen, könnten sich in einen BTC-Kauf Signal in den kommenden Wochen aufzulegen. 

BTC durchlief bereits ein kleines Kapitulationsereignis im Sommer 2024, gefolgt von einem ähnlichen historischen Kaufsignal. Miner-Verhalten wird als relativ vorhersehbar angesehen und als Möglichkeit, den weiteren Weg für den Kauf von Spot-Münzen zu bewerten. 

Anfang 2025 hatte BTC im Januar noch eine relativ erfolgreiche Leistung. Für einige Miner waren die Ausgaben für das Mining eines zusätzlichen BTC immer noch niedriger als der Marktpreis, was auch zukünftigen Wert im Falle eines anhaltenden Bullenmarktes im Jahr 2025 bot. 

Trotz der Mischung aus herausfordernden Mining-Bedingungen sendet BTC noch keinen Hash-Ribbon-Indikator. Das Erscheinen eines Hash-Ribbons signalisiert die aktive Phase der Miner-Kapitulation, in der die Bedingungen wirklich eine Runde des Verkaufs auslösen. 

Zum letzten Mal trat eine kurze Kapitulation Signal im Oktober 2024 auf, die sofort vom Jahresschluss-Rallye ausgeglichen wurde. Das Erscheinen eines Hash-Ribbons fällt auch mit Perioden von dramatischeren Marktdurchfallphasen zusammen. Die Periode der Miner-Kapitulation ist jedoch auch ein Indikator dafür, dass der Durchfall vorbei ist und ein lokales Tief gefunden wurde. Danach kehren sowohl Händler als auch Miner zum Gleichgewicht zurück und können einen neuen bullischen Zyklus starten.