قد ترتفع صعوبة تعدين Bitcoin (BTC) خلال عطلة نهاية الأسبوع، مما يضع ضغطاً أكبر على المنجمين المثقلين بالأعباء

أصبح تعدين Bitcoin (BTC) أكثر صعوبة بعد زيادة المنافسة في الأيام العشرة الماضية. قد يجعل ضبط الصعوبة القادم الشبكة أكثر تنافسية. 

يقترب مؤشر صعوبة Bitcoin (BTC) من مستوى قياسي مرتفع، بعد ضبط صغير في نهاية يناير. يشير ضبط الصعوبة القادم إلى زيادة 4.71%، مما يزيد الضغط على المنجمين لتخصيص المزيد من الموارد أو إغلاق عملياتهم في انتظار ظروف صعوبة أكثر ملاءمة. قد يشير سلوك المنجمين واستعدادهم لإنتاج العملات في جميع الظروف إلى ما إذا كان سعر BTC سيستمر في صعوده أم سيواجه ضغط بيع أكثر.

في الأيام القليلة الماضية، انتقل مقياس استدامة ربحية/خسارة التعدين إلى وضع 'الدفع الناقص'، بناءً على بيانات Cryptoquant. منذ عام 2022، عرفت فترة التعدين فترات من الدفع الناقص، وهو ما لم يمنعهم من بناء المزيد من مراكز البيانات. ومع ذلك، كان هذا يعني أيضاً أن المعدنين كانوا استراتيجيين في مبيعاتهم، وسعوا للاستفادة القصوى من قمم السوق المحلية. 

تم اختبار نظرية استسلام التعدين في البيتكوين بالفعل خلال أربع عمليات خفض للنصف (Halvings). في كل تاريخ البيتكوين، لم يتخل المعدنون عن الشبكة، ولم يؤدي ذلك إلى تباطؤ إنتاج الكتل. ومع ذلك، وبعد نقطة معينة، قد يسرع المعدنون من مبيعاتهم ويضعون ضغطاً أكبر على سعر البيتكوين (BTC). 

قد يؤدي تأثير استسلام التعدين إلى التخلص من المعدنين غير الكفؤين، مما يؤدي إلى استبدال المعدات وتحقيق توازن جديد بين النفقات ومكافآت الكتل. سعر الصعوبة الحالي في منطقة انتقالية، حيث قد يستمر المعدنون في بذل جهودهم لفترة، لكنهم قد ينتقلون قريباً إلى البيع.

يظل تعدين البيتكوين تنافسياً للعمليات الكبيرة

مباشرة قبل إعادة ضبط الصعوبة، قفزت معدلات التعدين مرة أخرى لتتجاوز 992 EH/s. لم تظهر المجموعات الكبيرة وعمليات التعدين أي علامات على تقليل محاولات حل الكتل. ومع ذلك، يستمر بعض المعدنين في المنافسة حتى عندما تكون هوامش الأرباح المحتملة ضئيلة. 

قد تؤدي عملية ضبط الصعوبة القادمة إلى فترة من التعدين الأبطأ، سعياً لخلق ظروف أكثر ملاءمة. ومع ذلك، قد تحاول بعض عمليات التعدين أيضاً تضخم معدل التجزئة (Hashrate) وإجبار مرافق التعدين الأقل تنافسية على الاستسلام. 

متوسط تعدين البيتكوين تكاليف التعدين تبلغ 86,000 دولار، بينما تداول البيتكوين فوق 97,000 دولار. سيكون تأثير صعوبة التعدين مختلفاً لمجموعات التعدين ومراكز التعدين الفردية (Solo) المختلفة. حتى الآن، يمكن لمعدني الحيتان تحمل الاحتفاظ بمزيد من عملاتهم، بينما تبيع العمليات الصغيرة الحجم بشكل أسرع. 

تسارع اتجاه بيع عمال المناجم الصغار وصغار الحجم في الأيام الأخيرة من عام 2024، عندما قطع البيتكوين طريقه فوق مستوى 100,000 دولار. 

هل سيؤدي استسلام المعدنين إلى قاع للسعر؟

يحتفظ المعدنون بـ 1.91M عملات، مع تقلبات يومية من البيع والإنتاج الجديد. سيؤدي قرار البيع خلال حدث استسلام إلى استنفاد الاحتياطيات المتراكمة خلال فترات خفض النصف السابقة. 

يمكن أن يشير حدث استسلام المعدنين، حتى لو لم يكن دراماتيكياً، إلى نهاية انخفاض السوق. قد تترجم العلامات الحالية لتباطؤ المعدنين لأنشطتهم وبيعهم إلى شراء للبيتكوين (BTC) إشارة الأسابيع القادمة. 

مر البيتكوين بالفعل بحدث استسلام صغير في صيف عام 2024، تلاه مشابه إشارة شراء تاريخية. تُعتبر سلوكيات المعدنين قابلة للتنبؤ إلى حد ما، وطريقة لتقييم الطريق أمام شراء العملات الفورية. 

في أوائل عام 2025، لا يزال البيتكوين قد حقق أداءً ناجحاً نسبياً في يناير. بالنسبة لبعض المعدنين، كانت النفقات لتعدين بيتكوين إضافي لا تزال أقل من سعر السوق، مع تقديم قيمة مستقبلية في حال استمرار سوق bulls (السوق الصاعد) في عام 2025. 

على الرغم من مزيج ظروف التعدين الصعبة، لا يزال البيتكوين لا يظهر مؤشر Hash Ribbon. ظهور شريط التجزئة (Hash Ribbon) يشير إلى المرحلة النشطة من استسلام المعدنين، حيث تثير الظروف حقاً جولة من المبيعات. 

لآخر مرة، ظهر استسلام قصير إشارة في أكتوبر 2024، وتعوضه فوراً rally نهاية العام. يتزامن ظهور شريط التجزئة أيضاً مع فترات من انخفاضات السوق الأكثر دراماتيكية. ومع ذلك، فإن فترة استسلام المعدنين هي أيضاً مؤشر على انتهاء الانخفاض وإيجاد قاع محلي. بعد ذلك، يعود كل من المتداولين والمعدنين إلى التوازن وقد يبدأون دورة صاعدة جديدة.