Le ratio spot sur futures de Binance atteint des niveaux non vus depuis 2023
- Binance a affiché un pic d'activité sur le marché des dérivés, avec des volumes jusqu'à 4,9 fois supérieurs à ceux du marché spot.
- La demande accrue pour les positions futures reflète un sentiment haussier, alors que les traders basculent dans une extrême avidité.
- Binance reste le leader du marché des futures, avec 12,8 milliards de dollars d'intérêt ouvert en BTC.
Binance a connu une augmentation de l’activité au cours du mois dernier, la plus forte impulsion venant du marché des futures. La tendance haussière claire a accru la demande pour le trading actif avec effet de levier, afin de tirer le meilleur parti de la direction du marché.
Binance est à nouveau principalement un marché de futures, augmentant le ratio des futures par rapport au trading spot. La domination du trading de futures est proche d’un sommet de 1,5 an, reflétant l’augmentation de l’intérêt ouvert pour le BTC et d’autres actifs actifs. Le ratio a augmenté verticalement au cours du mois dernier, reflétant le changement de sentiment et de prise de risque.
Binance porte $12.8Mds de l’intérêt ouvert total en BTC, restant le marché le plus actif avec une légère prime de prix sur les marchés de futures.
Les volumes de futures se concentrent sur Binance en 2025 en tant que leader incontesté. Cependant, les marchés de futures d’OKX ont montré une tendance à la croissance depuis le début de l’année. En mai, les marchés de futures de Binance ont enregistré un volume total de 1,25 T$, sur la bonne voie pour dépasser les niveaux d’avril. La plupart des volumes de futures de cryptomonnaies sont également concentrés sur Bybit et Bitget.
Le trading de futures indique une tendance spéculative
La croissance du trading de futures suggère que le marché des cryptomonnaies est de nouveau en mode « risque accepté ». Le trading de futures avec effet de levier offre le plus grand rendement à court terme, surtout en période de sentiment généralement positif.
Sur Binance, les traders de futures sont 4,9 fois plus actifs que les traders spot. Bien que l’accumulation se poursuive pour le BTC et l’ETH, en particulier par les institutions et les portefeuilles de baleines, les gains à court terme sont toujours envisagés pour les altcoins ou les actifs populaires.
La croissance du trading de futures s’est traduite par une augmentation de l’indice Fear and Greed. Au cours de la semaine dernière, l’indice est passé de 70 points à 78 points, franchissant le seuil de la zone de cupidité extrême. Même la crainte des liquidations n’empêche pas les traders de parier sur un renversement de direction du BTC.
Actuellement, la plupart des paris sur le BTC se situent dans la fourchette de 110 000 $ à 112 000 $, les deux niveaux de prix présentant la plus grande liquidité dans les positions de futures.
Au cours de la journée précédente, les positions courtes sur le BTC se sont également étendues à plus de 53 % sur la plupart des principales places de marché, contre 46 % pour les positions longues. Ce comportement risqué des traders pourrait se traduire par un nouveau short squeeze. Les traders longs font preuve d’un sentiment haussier, mais restent prudents face aux liquidations.
Les stablecoins sortent des échanges spot
La principale source d’augmentation de l’activité des futures et des produits dérivés est la disponibilité des stablecoins. Binance est la cible principale des entrées de USDT, portant toujours plus de 24 Mds $ de tokens disponibles. Binance a accru son influence, détenant actuellement plus de 22 % de toutes les réserves des échanges.
Les échanges spot portent à peine une réserve de 90 M$ en stablecoins USDT ERC-20. Malgré le plus bas historique des réserves de BTC et d’ETH, l’achat spot sur les marchés ouverts reste beaucoup plus lent. La demande des baleines, des ETF et des acheteurs institutionnels repose également sur les desks OTC et les accords privés.
L’autre source d’activité des futures et des produits dérivés provient de l’activité mondiale sur Binance. L’échange a bloqué la plupart de l’Europe du trading de produits dérivés depuis 2022. Kraken a tenté de combler ce vide, en offrant des produits dérivés cryptographiques entièrement réglementés pour le marché européen.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
