Binance experimentó un repunte de actividad el mes pasado, con el mayor impulso proveniente del mercado de futuros. Esta clara tendencia alcista impulsó la demanda de trading activo con apalancamiento para aprovechar al máximo la dirección del mercado.
Binance vuelve a ser predominantemente un mercado de futuros, lo que aumenta la proporción de futuros y operaciones al contado. El predominio de las operaciones de futuros se acerca a su máximo en un año y medio, lo que refleja el mayor interés abierto en BTC y otros activos. La proporción aumentó verticalmente el mes pasado, reflejando el cambio de sentimiento y la toma de riesgos.
Binance posee $12.8 mil millones del interés abierto total de BTC, y sigue siendo el mercado más activo con una ligera prima de precio en los mercados de futuros.
Los volúmenes de futuros se concentraron en Binance en 2025 como líder indiscutible. Sin embargo, los mercados de futuros de OKX mostraron una tendencia alcista en lo que va de año. En mayo, los mercados de futuros Binance registraron un volumen total de operaciones de 1,25 billones de dólares, tracde superar los niveles de abril. La mayor parte de los volúmenes de futuros de criptomonedas también se concentran en Bybit y Bitget.
El comercio de futuros apunta a una tendencia especulativa
El creciente comercio de futuros sugiere que el mercado de criptomonedas ha vuelto a asumir riesgos. El comercio de futuros apalancado ofrece la mayor rentabilidad a corto plazo, especialmente en momentos de optimismo general.
En Binance, los operadores de futuros son 4,9 veces más activos que los operadores al contado. Si bien la acumulación de BTC y ETH continúa, especialmente por parte de instituciones y monederos de ballenas, aún se consideran ganancias a corto plazo para altcoins o activos de moda.
El crecimiento en el comercio de futuros se tradujo en un aumento del Índice de Miedo y Codicia. La semana pasada, el índice subió de 70 a 78 puntos, alcanzando un nivel de codicia extrema. Ni siquiera el miedo a las liquidaciones impide que los operadores apuesten por un cambio de dirección en el BTC.
Actualmente, la mayoría de las apuestas en BTC están en el rango de $ 110,000 a $ 112,000, los dos niveles de precios con mayor liquidez en posiciones de futuros.
El día anterior, las posiciones cortas en BTC también se expandieron a más del 53% en la mayoría de las principales bolsas, frente al 46% de las posiciones largas. El comportamiento arriesgado de los operadores podría traducirse en otra contracción de posiciones cortas. Los operadores largos muestran un sentimiento alcista, pero se mantienen cautelosos ante las liquidaciones.
Las monedas estables fluyen desde los intercambios al contado
La principal fuente del aumento de la actividad en futuros y derivados es la disponibilidad de monedas estables. Binance es el principal objetivo de las entradas de USDT, con más de 24 000 millones de dólares en tokens disponibles. Binance aumentó su influencia y actualmente posee más del 22 % de las reservas totales del exchange.
Las plataformas de intercambio al contado apenas cuentan con una reserva de $90 millones en monedas estables ERC-20 USDT. A pesar del mínimo histórico de las reservas de BTC y ETH, las compras al contado en los mercados abiertos siguen siendo mucho más lentas. La demanda de ballenas, ETF y compradores corporativos también depende de las mesas OTC y las transacciones privadas.
La otra fuente de actividad de futuros y derivados proviene de la actividad del mercado global en Binance . La plataforma ha bloqueado la negociación de derivados en la mayor parte de Europa desde 2022. Kraken ha intentado cubrir ese nicho, ofreciendo derivados de criptomonedas totalmente regulados para el mercado europeo.
