Соотношение спотовых и фьючерсных ставок на Binance достигло уровней, невиданных с 2023 года

В прошлом месяце Binance наблюдался рост активности, причем наибольший импульс был получен на фьючерсном рынке. Явный бычий тренд увеличил спрос на активную торговлю с использованием кредитного плеча, чтобы максимально эффективно использовать рыночные колебания. 

Binance снова преимущественно фьючерсный рынок, что приводит к увеличению доли фьючерсной и спотовой торговли. Доминирование фьючерсной торговли приблизилось к полуторалетнему максимуму, отражая возросший открытый интерес к BTC и другим активным активам. За последний месяц эта доля резко выросла, отражая изменение настроений и склонности к риску.

Binance управляет активами 12,8 млрд долларов США из общего открытого интереса по BTC, оставаясь самым активным рынком с небольшой ценовой премией по сравнению с фьючерсными рынками. 

В 2025 году объемы фьючерсных торгов были сосредоточены на Binance которая является бесспорным лидером. Однако фьючерсные рынки OKX продемонстрировали тенденцию роста с начала года. В мае объем торгов на фьючерсных рынках Binance составил 1,25 трлн долларов, и trac, что он превысит показатели апреля. Большая часть объемов торгов криптовалютными фьючерсами также сосредоточена на Bybit и Bitget.

Торговля фьючерсами указывает на спекулятивный тренд

Рост объемов торговли фьючерсами свидетельствует о том, что криптовалютный рынок снова перешел в режим повышенного риска. Торговля фьючерсами с использованием кредитного плеча предлагает наибольшую краткосрочную прибыль, особенно в периоды в целом позитивных настроений. 

На Binanceактивность трейдеров фьючерсами в 4,9 раза выше, чем у трейдеров спотовой торговли. В то время как продолжается накопление BTC и ETH, особенно институциональными инвесторами и крупными держателями кошельков, краткосрочная прибыль по-прежнему рассматривается для альткоинов или популярных активов. 

Рост объемов торговли фьючерсами привел к повышению индекса страха и жадности. За прошедшую неделю индекс вырос с 70 до 78 пунктов, перейдя в зону крайней жадности. Даже страх перед ликвидациями не останавливает трейдеров от ставок на разворот курса BTC. 

В настоящее время большинство ставок на BTC приходится на ценовые уровни от 110 000 до 112 000 долларов, то есть на два уровня с наибольшей ликвидностью фьючерсных позиций. 

За прошедшие сутки короткие позиции по BTC также выросли до более чем 53% на большинстве крупных бирж, против 46% для длинных позиций. Рискованное поведение трейдеров может привести к очередному «короткому сжатию». Трейдеры, владеющие длинными позициями, демонстрируют бычий настрой, но сохраняют осторожность в отношении ликвидаций. 

Стейблкоины выводятся с спотовых бирж

Основной причиной роста активности на рынке фьючерсов и деривативов является доступность стейблкоинов. Binance является главной целью для притока USDT, обладая активами на сумму более 24 миллиардов долларов. Binance увеличила свое влияние, в настоящее время владея более чем 22% всех резервов бирж.

На спотовых биржах резерв стейблкоинов ERC-20 USDT едва достигает 90 миллионов долларов. Несмотря на исторически низкие резервы BTC и ETH, спотовые покупки на открытых рынках остаются гораздо более медленными. Спрос со стороны крупных игроков, ETF и корпоративных покупателей также зависит от внебиржевых сделок и частных транзакций.

Другой источник активности на рынке фьючерсов и деривативов — это глобальная рыночная активность на Binance. С 2022 года биржа заблокировала торговлю деривативами в большей части Европы. Kraken попытался заполнить эту нишу, предлагая полностью регулируемые криптовалютные деривативы для европейского рынка.