Bataille pour la réglementation crypto : CFTC contre SEC – Tout ce qu'il faut savoir
Conflit sur la régulation des cryptomonnaies
- Deux principaux régulateurs américains, la SEC et la CFTC, s'affrontent sur leur compétence en matière de cryptomonnaies.
- Gary Gensler soutient que tous les tokens Proof-of-Stake et actifs numériques doivent être traités comme des titres financiers, tandis que la CFTC avance qu'Ethereum devrait être classé comme une marchandise.
- Une confusion réglementaire entoure Ethereum depuis son passage du Proof-of-Work au Proof-of-Stake en 2022.
Deux des organismes de réglementation financière les plus importants des États-Unis, la Commission des valeurs mobilières et des changes (SEC) et la Commission des contrats à terme sur marchandises (CFTC), s'affrontent sur leurs droits de juridiction concernant les crypto-monnaies.
En mars, la CFTC a déclaré que l'Ethereum devrait tomber sous la catégorie des « matières premières », car les contrats à terme sur Ether sont négociés sur la bourse de la CFTC, ce qui les soumet à leur supervision.
Néanmoins, le 15 mars, le président de l'agence, Gary Gensler, a déclaré que tous les jetons Proof-of-Stake et les actifs numériques devraient être traités comme des valeurs mobilières.
Le dilemme d'Ethereum
Il y a beaucoup de confusion réglementaire, en particulier concernant Ethereum, qui est passé d'un consensus Proof-of-Work à un consensus Proof-of-Stake l'année dernière.
Le Proof-of-Stake est un processus par lequel les détenteurs de crypto-monnaies sont récompensés financièrement pour permettre à d'autres d'utiliser leurs crypto-monnaies pour valider les transactions.
Gensler a remarqué que les projets Proof-of-Stake attirent les investisseurs en offrant une attente de rendement, déclarant que « Je suggérerais que chacun de ces opérateurs de jetons, évidemment en consultant les talents appropriés, cherche à se mettre en conformité. »
La position de la CFTC sur Ethereum diffère de celle de la SEC, et les deux ont des différends de juridiction. La CFTC considère Ethereum comme une matière première, tandis que l'autre veut que tous les jetons Proof-of-Stake et les actifs numériques soient traités comme des valeurs mobilières.
Gary Gensler a laissé entendre auparavant qu'Ethereum devrait être traité comme une valeur mobilière, exprimant des préoccupations similaires lors de l'événement Ethereum Merge en septembre dernier.
D'un autre côté, la CFTC a déclaré certaines crypto-monnaies comme des matières premières mais manque généralement de l'autorité pour émettre des règles de supervision pour les marchés au comptant des matières premières.
Autorité de la CFTC
La CFTC a juridiction sur le trading au comptant de matières premières à marge, à effet de levier ou financé offert aux investisseurs de détail aux États-Unis.
La plupart des échanges de crypto-monnaies en dehors des États-Unis permettent aux investisseurs de détail de négocier des actifs crypto à marge, avec des marchands de commission de contrats à terme enregistrés auprès de la CFTC fournissant la marge, et des chambres de compensation enregistrées auprès de la CFTC liquidant ces transactions.
Cependant, la CFTC régit principalement le trading d'instruments dérivés, tels que les contrats à terme et les swaps. Bien que la CFTC puisse déclarer certaines crypto-monnaies comme des matières premières, elle n'a pas le pouvoir d'émettre des règles fournissant une supervision pour les marchés au comptant des matières premières.
Autorité de la SEC
Contrairement à cela, la SEC a l'autorité statutaire d'émettre des règles qui permettent aux actifs crypto et aux intermédiaires crypto d'opérer dans les contours des lois fédérales sur les valeurs mobilières.
Les émetteurs d'actifs crypto ont expérimenté des offres de contrats d'investissement sous différentes exemptions d'enregistrement, certains enregistrant un contrat d'investissement auprès de l'agence, tandis que d'autres ont vendu exclusivement à l'étranger dans des juridictions où les crypto-monnaies ne sont pas réglementées comme des valeurs mobilières.
L'organisme de réglementation pourrait commencer à rédiger des règles pour établir un cadre viable pour les émissions et les échanges d'actifs crypto.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
