L'année d'Apple a enfin connu un répit. Après des mois de forte baisse sur les marchés, l'action de la société commence à se redresser après les conséquences désastreuses des droits de douane. Les dégâts étaient manifestes : un manque à gagner de 800 millions de dollars sur ses bénéfices du troisième trimestre fiscal et une chute de 17 % de son cours en août.
La pression venait directement dudent Donald Trump, qui a critiqué à plusieurs reprises Apple pour avoir fabriqué des iPhones hors des États-Unis et a menacé d'imposer davantage de droits de douane si l'entreprise ne relocalisait pas sa production.
Tout a basculé le 6 août. Lors d'une apparition soigneusement orchestrée dans le Bureau ovale, le PDG Tim Cook, aux côtés de Trump, a lâché un chiffre inattendu : 100 milliards de dollars. C'est le montant que Tim Cook a déclaré que l'entreprise investirait dans le secteur manufacturier américain.
À la clôture des marchés pour le mois, l'action Apple avait bondi de 9,4 %, sa meilleure performance mensuelle depuis juin 2024. Wall Street a interprété ce signal comme une trêve. Le nouvel engagement de 100 milliards de dollars, conjugué à l'accord élargi d'Apple avec Corning, son fournisseur de verre historique, a suffi à modifier les anticipations.
« Du point de vue des droits de douane, la situation est beaucoup plus claire », a déclaré George Cipolloni, gestionnaire de portefeuille. « Apple était dans le collimateur de Trump, mais Tim a fait des concessions et ce n'est plus le cas, ce qui lève un obstacle. »
Avant l'accord, la performance boursière d'Apple en 2025 était catastrophique. Même après le rebond d'août, l'action affichait encore une baisse de 9,3 % sur l'année, ce qui en faisait l'une des plus faibles performances du Nasdaq 100. Cette chute contrastait fortement avec la période de cinq ans entre 2020 et 2024, durant laquelle son action avait bondi de plus de 240 %, la plaçant parmi les 20 premières valeurs de l'indice.
Des doutes subsistaient quant à la stratégie d'Apple en matière d'IA. La croissance des ventes n'arrangeait rien. Et le cours de l'action restait élevé. Malgré les pertes enregistrées cette année, le titre se négociait encore à 29 fois les bénéfices prévus. C'est nettement supérieur à la moyenne décennale du fabricant d'iPhone (21) et au multiple actuel du Nasdaq 100 (27).
Apple mise sur les améliorations de l'IA à mesure que ses perspectives financières s'améliorent
Mais l'humeur de Wall Street évolue. Fin du mois dernier, Apple a enregistré sa plus forte croissance trimestrielle de chiffre d'affaires depuis plus de trois ans. Les ventes d'iPhone sont restéestronet chinoise a affiché un réel dynamisme. Ce rapport a contribué à redonner un ton optimiste aux perspectives de résultats. Néanmoins, le principal point faible demeure l'intelligence artificielle.
Il y a deux semaines, Bloomberg annonçait qu'Apple travaillait à une refonte complète de ses produits d'intelligence artificielle. Ce projet prévoit l'intégration de robots à l'écosystème, une refonte de Siri pour un comportement plus humain et le lancement d'une nouvelle enceinte connectée avec écran intégré. L'entreprise aurait également entamé des discussions préliminaires avec Google concernant l'utilisation du modèle d'IA Gemini pour alimenter la nouvelle version de Siri.
« Il semble que beaucoup d'inquiétudes se soient dissipées », a déclaré Irene Tunkel, stratégiste en chef des actions américaines chez BCA Research. « Entre les perspectives positives annoncées par Apple, l'amélioration de la situation tarifaire et l'engagement accru de l'entreprise dans l'IA… » Elle a ajouté : « Tous ces éléments positifs se sont succédé, ce qui peut donner un nouvel élan au cours de l'action. Je pense que la dynamique ne fait que commencer. »
Les prévisions des analystes confirment cette tendance. Les estimations de bénéfices d'Apple pour 2026 ont progressé de 2,1 % le mois dernier, tandis que les prévisions de chiffre d'affaires affichent une hausse de 2,9 %. Ce type d'ajustement laisse penser que les investisseurs recommencent progressivement à s'intéresser au titre, même s'il ne s'agit plus de leur valeur préférée.
Mais tout n'est pas encore réglé. Un risque majeur persiste : la plainte déposée par le ministère de la Justice américain contre Alphabet. Cette affaire menace directement le versement annuel de 20 milliards de dollars qu'Apple reçoit de Google pour que son moteur de recherche reste celui par défaut de l'iPhone. Si cet accord d'exclusivité est invalidé, ces revenus disparaîtront. Le juge Amit Mehta, à Washington, devrait rendre sa décision ce mois-ci. Cette décision à elle seule pourrait anéantir toute reprise boursière.
Selon Tunkel, l'entreprise conserve son attrait pour les investisseurs qui se désengagent des valeurs vedettes. « Il est difficile de qualifier Apple de bon marché », a-t-elle déclaré. « Mais beaucoup d'entreprises technologiques paraissent chères, et Apple est un modèle de qualité. Si des sociétés comme Nvidia marquent une pause, Apple représente un placement naturel pour les investisseurs. »
