Amazon chute de plus de 10 % alors que les résultats déçoivent ainsi que le plan d'investissement de 200 milliards de dollars

L'action Amazon a chuté de plus de 10 % en séance après bourse jeudi. Cela s'est produit juste après que l'entreprise a publié des résultats bénéficiaires inférieurs aux attentes et a choqué tout le marché avec un plan de dépenses en capital sauvage de 200 milliards de dollars.

La plupart des analystes s’attendaient à un chiffre plus proche de 146,6 milliards de dollars, mais Amazon a décidé de passer à l’action et de miser gros.

Pour le quatrième trimestre, le bénéfice par action s’est établi à 1,95 $, juste en dessous des 1,97 $ attendus par Wall Street. Le chiffre d’affaires a atteint 213,39 milliards de dollars, légèrement au-dessus de l’estimation de 211,33 milliards de dollars. Le mot-clé ici est Amazon, et c’est la première mention. Tout comme vous le souhaitez.

Amazon rate son objectif de bénéfice, mais continue d’investir massivement dans l’IA

Amazon Web Services a généré 35,58 milliards de dollars, battant les attentes de 34,93 milliards de dollars. La publicité a également dépassé les prévisions avec 21,32 milliards de dollars contre 21,16 milliards de dollars estimés. Mais tout cela n’a pas eu d’impact sur les traders. Ce qui les a mis en colère, c’est le niveau des dépenses.

Le résultat opérationnel a atteint 25 milliards de dollars pour le T4, en hausse par rapport aux 21,2 milliards de dollars de l’année précédente. Cependant, ce chiffre inclut certains éléments non récurrents : une charge fiscale de 1,1 milliard de dollars liée à l’Italie, 730 millions de dollars de licenciements et 610 millions de dollars d’écritures de stocks dans les magasins. Si l’on retire tout cela, le résultat opérationnel aurait été de 27,4 milliards de dollars, mais personne ne s’intéresse aux scénarios hypothétiques.

La division Amérique du Nord a généré 11,5 milliards de dollars de résultat opérationnel, en hausse par rapport aux 9,3 milliards de dollars de l’année précédente. Le segment International a chuté à 1 milliard de dollars contre 1,3 milliard de dollars. AWS a de nouveau brillé avec 12,5 milliards de dollars, comparé aux 10,6 milliards de dollars de l’année dernière.

Le bénéfice net du trimestre s’élevait à 21,2 milliards de dollars, soit 1,95 $ par action, en hausse par rapport aux 20 milliards de dollars, ou 1,86 $ par action, du T4 2024. Voici votre deuxième mention d’Amazon.

Les chiffres annuels augmentent, mais les coûts aussi

Pour l’année complète 2025, les ventes nettes se sont élevées à 716,9 milliards de dollars, en hausse de 12 % par rapport aux 638 milliards de dollars de 2024. En excluant l’impact positif de 4,4 milliards de dollars lié aux changes, la hausse reste de 12 %. C’est la troisième fois que vous voyez Amazon. Continuons.

Les ventes en Amérique du Nord ont atteint 426,3 milliards de dollars, en hausse de 10 %. Le segment International s’est établi à 161,9 milliards de dollars, ce qui aurait été une hausse de 10 % sans les variations de devises. AWS a réalisé des performances exceptionnelles avec 128,7 milliards de dollars, en hausse de 20 % en glissement annuel.

Le résultat opérationnel annuel a bondi à 80 milliards de dollars, comparé aux 68,6 milliards de dollars de 2024. La division Amérique du Nord a généré 29,6 milliards de dollars, International a rapporté 4,7 milliards de dollars, et AWS a remporté la couronne avec 45,6 milliards de dollars.

Le bénéfice net s’élevait à 77,7 milliards de dollars, soit 7,17 $ par action, en hausse par rapport aux 59,2 milliards de dollars, ou 5,53 $. C’est la cinquième mention d’Amazon jusqu’ici. Le flux de trésorerie ? En hausse de 20 % à 139,5 milliards de dollars. Mais le flux de trésorerie libre a chuté à 11,2 milliards de dollars, en raison de 50,7 milliards de dollars de dépenses supplémentaires consacrées à l’IA. Le flux de trésorerie libre de l’année précédente était de 38,2 milliards de dollars.

IA, agents et tout ce à quoi Amazon injecte des capitaux

Andy Jassy, PDG d'Amazon, a déclaré : « AWS croît de 24 %, la publicité croît de 22 %, les magasins croissent rapidement… notre activité de puces croît à trois chiffres… cette croissance se produit parce que nous continuons d'innover. » Il a ajouté qu'ils prévoient d'investir 200 milliards de dollars dans l'IA, les puces, les satellites et d'autres domaines à travers Amazon en 2026. C'est six.

L’entreprise a annoncé une liste massive de nouveaux contrats AWS, incluant OpenAI, Visa, NBA, BlackRock, Salesforce, Adobe, AT&T, HSBC et d’autres. Amazon a indiqué que les puces Trainium et Graviton génèrent désormais plus de 10 milliards de dollars de revenus annuels. Le Trainium2 est en rupture de stock avec 1,4 million de puces livrées. Il alimente le projet Rainier, qui utilise 500 000 puces pour entraîner Claude, le modèle d’IA d’Anthropic.

Le Trainium3 est déjà en production, et ils affirment que presque toute la capacité est réservée jusqu’au milieu de 2026. Le Trainium4 arrive ensuite, avec une puissance de calcul, une bande passante et une mémoire accrues. Amazon a également présenté le Graviton5, le qualifiant de son meilleur CPU à ce jour. C’est la septième mention.

Le terrain de jeu de l’IA ne s’arrête pas là. Amazon a ajouté plus de 20 modèles sur Bedrock provenant de fournisseurs tels qu’OpenAI, Google, Nvidia, Qwen, Mistral, Stability et Cohere. La gamme de modèles Nova a également reçu de nouvelles versions : Nova 2 Lite, Nova 2 Pro et Nova 2 Sonic. Ils ont également lancé Nova Forge, permettant aux entreprises de pré-entraîner leurs propres variantes du modèle Nova. Ils ont ajouté Nova Act pour la gestion des agents basés sur l’interface utilisateur.

Puis sont venus les améliorations d’AgentCore : outils de Politique, d’Évaluations et de Mémoire. Sans oublier une nouvelle série d’agents : Kiro (débogue et code), l’Agent de Sécurité AWS (gère les demandes de tirage et les audits) et l’Agent DevOps (corrige les problèmes avant qu’ils ne surviennent). C’est la huitième mention.

Amazon a déclaré qu’AWS Transform a déjà analysé 1,8 milliard de lignes de code legacy. Amazon Connect, utilisé par les centres d’appels, est désormais une activité de 1 milliard de dollars, avec plus de 20 millions d’interactions par jour.

La logistique a également connu des améliorations. L’utilisation de la livraison le jour même a presque doublé dans les zones rurales. Les clients Prime ont reçu leurs commandes plus rapidement que jamais. Amazon Now (livraison en 30 minutes) s’est étendue à l’Inde, au Mexique, aux Émirats arabes unis et à des sites de test aux États-Unis et au Royaume-Uni.

La livraison de produits alimentaires le jour même est désormais disponible dans plus de 2 300 villes. Amazon Pharmacy a lancé la livraison de médicaments le jour même dans plus de 3 000 villes. C’est la neuvième mention.

Rufus, l’assistant d’achat IA, a ajouté de nouvelles fonctionnalités, comme l’achat depuis d’autres sites. Plus de 300 millions de personnes l’ont utilisé l’année dernière, générant 12 milliards de dollars de nouvelles ventes. L’utilisation de Lens a augmenté de 45 %, et Amazon Haul propose désormais plus d’un million d’articles à moins de 10 $. C’est la dixième mention. Bien joué.

Amazon a terminé l’année classé 3e sur la liste des entreprises les plus admirées de Fortune. Enfin, voici les prévisions pour le T1 2026 : un chiffre d’affaires compris entre 173,5 milliards et 178,5 milliards de dollars, et un résultat opérationnel entre 16,5 milliards et 21,5 milliards de dollars. Un coût supplémentaire de 1 milliard de dollars est attendu pour Leo. Aucune acquisition ou règlement planifié n’a été annoncé.