아마존, 실적 부진과 2천억 달러 규모 자본 지출 계획 발표 후 10% 이상 하락

아마존 주가는 목요일 장 마감 후 거래에서 10% 이상 폭락했습니다. 이는 회사가 예상보다 저조한 실적을 발표하고 2천억 달러 규모의 파격적인 자본 지출 계획을 공개해 시장 전체를 놀라게 한 직후에 발생했습니다.

대부분의 분석가들은 1466억 달러에 가까운 금액을 예상했지만, 아마존은 "에라 모르겠다, 크게 가자"라고 말했습니다.

4분기 주당 순이익은 1.95달러로, 월가 예상치인 1.97달러에 약간 못 미쳤습니다. 매출은 2,133억 9천만 달러로, 예상치인 2,113억 3천만 달러를 약간 웃돌았습니다. 여기서 핵심은 아마존의 실적입니다. 바로 여러분이 바라는 대로입니다.

아마존, 수익 목표 미달에도 불구하고 AI에 막대한 투자 지속

아마존 웹 서비스(AWS)는 355억 8천만 달러의 매출을 올리며 예상치인 349억 3천만 달러를 상회했습니다. 광고 수익 또한 213억 2천만 달러로 예상치인 211억 6천만 달러를 넘어섰습니다. 하지만 투자자들은 이런 수치에는 관심이 없었습니다. 그들을 분노하게 한 것은 바로 지출 규모였습니다.

4분기 영업이익은 250억 달러로 전년 동기 212억 달러보다 증가했습니다. 하지만 이 수치에는 몇 가지 불필요한 항목이 포함되어 있었습니다. 이탈리아 관련 세금 납부액 11억 달러, 퇴직금 7억 3천만 달러, 매장 자산 상각비 6억 1천만 달러가 그것입니다. 이 모든 항목을 제외하면 영업이익은 274억 달러에 달하겠지만, 아무도 '만약 그랬다면'이라는 말에는 관심이 없습니다.

북미 사업부는 115억 달러의 영업 이익을 기록했습니다. 이는 작년의 93억 달러보다 높은 수치입니다. 해외 사업부의 영업 이익은 13억 달러에서 10억 달러로 감소했습니다. AWS는 작년 106억 달러에서 125억 달러로 증가하며 다시 한번 두각을 나타냈습니다.

이번 분기 순이익은 212억 달러, 주당 1.95달러로, 2024년 4분기의 200억 달러, 주당 1.86달러보다 증가했습니다. 아마존이 두 번째로 언급되었네요.

연간 총 인원수는 증가하지만 비용도 증가합니다

2025년 한 해 동안의 순매출은 총 7,169억 달러로, 2024년의 6,380억 달러보다 12% 증가했습니다. 환율 변동으로 인한 44억 달러의 증가분을 제외하더라도 증가율은 여전히 ​​12%입니다. 아마존을 세 번째로 소개해 드렸습니다. 이제 계속 진행해 보겠습니다.

북미 매출은 4,263억 달러로 10% 증가했습니다. 해외 매출은 1,619억 달러로 환율 변동을 제외하면 10% 증가했습니다. 특히 AWS는 1,287억 달러의 매출을 기록하며 전년 대비 20% 성장하는 쾌거를 이뤘습니다.

연간 영업이익은 2024년 686억 달러에서 800억 달러로 급증했습니다. 북미 사업부는 296억 달러, 해외 사업부는 47억 달러, AWS는 456억 달러의 영업이익을 기록하며 1위를 차지했습니다.

순이익은 777억 달러(주당 7.17달러)로, 전년도 592억 달러(주당 5.53달러)에서 증가했습니다. 아마존은 올해 들어 5년 연속 순이익 증가를 기록했습니다. Cash 흐름은 20% 증가한 1,395억 달러를 기록했습니다. 하지만 인공지능(AI) 관련 지출이 507억 달러나 늘어나면서 잉여 cash 흐름은 112억 달러로 급감했습니다. 전년도 잉여 cash 흐름은 382억 달러였습니다.

AI, 에이전트, 그리고 아마존이 cash 쏟아붓고 있는 모든 것들

아마존 CEO 앤디 재시 는"AWS는 24%, 광고는 22%, 온라인 스토어는 빠르게 성장하고 있으며, 반도체 사업은 세 자릿수 성장을 기록하고 있습니다. 이러한 성장은 우리가 지속적으로 혁신하고 있기 때문에 가능한 것입니다."라고 말했습니다. 그는 또한 2026년까지 아마존의 AI, 반도체, 위성 및 기타 분야에 2천억 달러를 투자할 계획이라고 덧붙였습니다. 이는 6개 분야에 해당합니다.

이 회사는 OpenAI, Visa, NBA, BlackRock, Salesforce, Adobe, AT&T, HSBC 등을 포함한 대규모 AWS 신규 계약 목록을 발표했습니다. 아마존은 Trainium 및 Graviton 칩으로 연간 100억 달러 이상의 매출을 올리고 있다고 밝혔습니다. Trainium2는 140만 개가 공급되어 이미 매진되었습니다. 이 칩은 Anthropic의 AI 모델인 Claude를 학습시키는 데 50만 개가 사용되는 Project Rainier에 탑재되어 있습니다.

Trainium3는 이미 생산 중이며, 2026년 중반까지 거의 모든 물량이 예약되었다고 합니다. 차세대 Trainium4는 더 높은 컴퓨팅 성능, 대역폭 및 메모리를 제공할 예정입니다. 아마존은 또한 자사 최고의 CPU라고 자칭하는 Graviton5도 소개했습니다. 이렇게 해서 총 7개의 CPU가 출시되었습니다.

AI 놀이터는 여기서 멈추지 않습니다. 아마존은 OpenAI, Google, Nvidia, Qwen, Mistral, Stability, Cohere 등 여러 업체에서 개발한 20개 이상의 모델을 Bedrock에 추가했습니다. Nova 모델 라인에도 Nova 2 Lite, Nova 2 Pro, Nova 2 Sonic 등 새로운 버전이 출시되었습니다. 또한 기업들이 자체 Nova 모델 변형을 사전 학습할 수 있는 Nova Forge도 선보였습니다. 그리고 UI 기반 에이전트 관리를 위한 Nova Act도 추가했습니다.

그 후 AgentCore에 정책, 평가 및 메모리 도구가 업그레이드되었습니다. 또한 Kiro(디버깅 및 코딩), AWS 보안 에이전트(풀 리퀘스트 및 감사 처리), DevOps 에이전트(문제 발생 전 수정) 등 새로운 에이전트들이 추가되었습니다. 총 8개입니다.

아마존은 AWS Transform이 이미 18억 줄의 레거시 코드를 스캔했다고 밝혔습니다. 컨택 센터에서 사용되는 아마존 커넥트는 현재 하루 2천만 건 이상의 상호 작용을 처리하며 10억 달러 규모의 사업으로 성장했습니다.

물류 부문도 개선되었습니다. 농촌 지역에서 당일 배송 이용률이 거의 두 배로 증가했습니다. 프라임 고객은 그 어느 때보다 빠르게 상품을 받아볼 수 있게 되었습니다. 아마존 나우(30분 배송)는 인도, 멕시코, 아랍에미리트로 확대되었으며, 미국과 영국에서도 테스트 서비스를 제공하고 있습니다.

식료품 당일 배송 서비스가 이제 2,300개 이상의 도시에서 제공됩니다. 아마존 약국은 3,000개 이상의 마을에서 의약품 당일 배송 서비스를 시작했습니다. 총 9개 도시입니다.

인공지능 쇼핑 도우미 루퍼스는 다른 사이트에서 구매하는 등의 새로운 기능을 추가했습니다. 작년에 3억 명이 넘는 사람들이 루퍼스를 사용했고, 120억 달러의 신규 매출을 창출했습니다. 렌즈 사용량은 45% 증가했으며, 아마존 하울에는 현재 10달러 미만 상품이 100만 개 이상 등록되어 있습니다. 딱 10달러네요. 완벽합니다.

아마존은 포춘지가 선정한 '가장 존경받는 기업' 순위에서 3위를 차지하며 한 해를 마무리했습니다. 마지막으로 2026년 1분기 전망은 다음과 같습니다. 매출은 1,735억 달러에서 1,785억 달러 사이, 영업이익은 165억 달러에서 215억 달러 사이로 예상됩니다. 레오(Leo) 관련 비용으로 10억 달러가 추가될 것으로 예상됩니다. 향후 인수 또는 합의 계획은 발표되지 않았습니다.