アマゾンは利益と2000億ドルの設備投資計画が期待外れとなり、株価は10％以上下落した。

アマゾンの株価は木曜日の時間外取引で10%以上急落した。これは、同社が予想を下回る利益を発表し、2,000億ドルという大胆な設備投資計画で市場全体に衝撃を与えた直後の出来事だった。.

ほとんどのアナリストは1466億ドルに近い数字を予想していたが、Amazonは「そんなことはどうでもいい、我々は大規模にやっていく」と言った。.

第4四半期の1株当たり利益は1.95ドルで、ウォール街の予想である1.97ドルをわずかに下回りました。売上高は2,133億9,000万ドルで、予想の2,113億3,000万ドルをわずかに上回りました。ここでのキーワードは「Amazon」、つまり「1」です。まさにあなたが望む通りです。.

アマゾンは利益目標を達成できなかったが、AIに資金を投入し続けている

Amazon Web Servicesは355億8000万ドルを売り上げ、予想の349億3000万ドルを上回りました。広告も213億2000万ドルと、予想の211億6000万ドルをわずかに上回りました。しかし、トレーダーにとってこれらのことは全く問題ではありませんでした。彼らを怒らせたのは、支出の多さでした。.

第4四半期の営業利益は250億ドルに達し、前年同期の212億ドルから増加しました。しかし、この数字にはいくつかの落とし穴がありました。イタリア関連の税金11億ドル、退職金7億3000万ドル、店舗の減損処理6億1000万ドルです。これらをすべて差し引けば、営業利益は274億ドルになりますが、実際どうなっていたかなど誰も気にしません。.

北米部門の営業利益は115億ドルで、前年の93億ドルを上回りました。国際部門は13億ドルから10億ドルに減少しました。AWSは昨年の106億ドルから125億ドルに減少し、再び好調な業績となりました。.

当四半期の純利益は212億ドル、1株当たり1.95ドルで、2024年第4四半期の200億ドル、1株当たり1.86ドルから増加しました。Amazonに関する言及はこれで2回目です。.

通年の数字は上がるが、コストも上がる

2025年通期の純売上高は7,169億ドルで、2024年の6,380億ドルから12%増加しました。為替変動による44億ドルの増収を除いても、増加率は依然として12%です。Amazonのニュースはこれで3回目です。続きをどうぞ。.

北米の売上高は4,263億ドルで、前年比10%増でした。海外は1,619億ドルで、為替変動がなければ10%増となります。AWSは1,287億ドルで、前年比20%増と圧倒的な伸びを見せました。.

通年の営業利益は2024年の686億ドルから800億ドルに急増した。北米部門は296億ドル、国際部門は47億ドル、AWSは456億ドルで首位を獲得した。.

純利益は777億ドル（1株当たり7.17ドル）で、前年同期の592億ドル（同5.53ドル）から増加しました。これはAmazonにとって5回目の増益です。 Cash フローは？20%増の1,395億ドル。しかし、AI関連への507億ドルの追加支出により、フリー cash フローは112億ドルに減少しました。前年同期のフリー cash フローは382億ドルでした。.

AI、エージェント、そしてAmazonが cash を投じているその他すべて

AmazonのCEOであるアンディ・ジャシー氏 は、「AWSは24%成長、広告は22%成長、店舗は急速に成長しています…当社のチップ事業は3桁成長しています…この成長は、当社が革新を続けているためです」と述べました。同氏は、2026年にはAI、チップ、衛星、その他のAmazonの分野に2000億ドルを投資する計画だと付け加えました。これで6年目です。

同社はAWSとの新規契約を多数発表しました。OpenAI、Visa、NBA、BlackRock、Salesforce、Adobe、AT&T、HSBCなど、多数の企業が含まれています。Amazonによると、TrainiumとGravitonチップの年間売上高は現在100億ドルを超えています。Trainium2は140万チップの受注で完売しました。Trainium2は、AnthropicのAIモデル「Claude」の学習に50万チップを使用するProject Rainierの基盤となっています。.

Trainium3はすでに生産開始されており、2026年半ばまでほぼ予約で埋まっているとのことです。次に登場するのは、より高い演算能力、帯域幅、メモリを備えたTrainium4です。AmazonはGraviton5も発表し、同社史上最高のCPUと謳っています。これで7番目のCPUとなります。.

AIの遊び場はそれだけではありません。Amazonは、OpenAI、Google、Nvidia、Qwen、Mistral、Stability、Cohereなどのプレイヤーによる20以上のモデルをBedrockに追加しました。Novaモデルラインにも新バージョンが追加され、Nova 2 Lite、Nova 2 Pro、Nova 2 Sonicがリリースされました。また、企業が独自のNovaモデルバリアントを事前トレーニングできるNova Forgeもリリースされました。さらに、UIベースのエージェントを管理するためのNova Actも追加されました。.

その後、AgentCoreのポリシー、評価、メモリツールのアップグレードが行われました。さらに、Kiro（デバッグとコーディング）、AWS Security Agent（プルリクエストと監査を処理）、DevOps Agent（問題が発生する前に修正）という新しいエージェント群も追加されました。これで8つのエージェントです。.

Amazonによると、AWS Transformはすでに18億行のレガシーコードをスキャンしたという。コンタクトセンターで利用されているAmazon Connectは、現在10億ドル規模のビジネスとなっており、1日あたり2,000万件以上のインタラクションを処理している。.

物流も向上しました。地方における当日配達の利用はほぼ倍増しました。プライム会員はこれまで以上に早く商品を受け取ることができました。Amazon Now（30分以内配達）はインド、メキシコ、UAEに拡大し、米国と英国の試験拠点も開設されました。.

食料品の即日配達は現在2,300以上の都市で利用可能です。Amazon Pharmacyは3,000以上の町で医薬品の即日配達サービスを開始しました。これで9つの都市です。.

AIショッピングアシスタント「Rufus」に、他のサイトからの購入といった新機能が追加されました。昨年は3億人以上が利用し、120億ドルの新規売上を生み出しました。Lensの利用率は45%増加し、Amazon Haulには現在10ドル未満の商品が100万点以上掲載されています。これで100点です。素晴らしいですね。.

Amazonは、フォーチュン誌の「最も賞賛される企業」リストで3位にランクインして年を終えました。最後に、2026年第1四半期の予測をご紹介します。売上高は1,735億ドルから1,785億ドル、営業利益は165億ドルから215億ドルです。Leo関連費用として10億ドルの追加計上が見込まれます。買収や和解の計画は発表されていません。.