El plan de aranceles al cobre de Trump podría interrumpir las cadenas de suministro de EE. UU.

Los compradores de cobre de EE. UU. se preparan para gastos significativamente más altos si se impone un arancel del 50% sobre el cobre procesado a partir del 1 de agosto, según productores y analistas de la industria.

Con Washington al borde de aplicar estos aranceles, las empresas en toda la red internacional de cobre están inseguras sobre cuán extenso será.

Chile, la fuente de aproximadamente el 70% del metal que entra en el mercado estadounidense, busca una exclusión según un informe de Bloomberg. Los funcionarios en Santiago enfatizan que los fabricantes estadounidenses dependen de suministros extranjeros para casi la mitad de su cobre y enfrentan sustitutos rápidos limitados.

Alice Fox, especialista en metales de Macquarie, advirtió que aplicar aranceles a productos de cobre intermedios, como alambres, barras y tubos, aumentaría los costos de fabricación para los fabricantes nacionales, obstaculizando su competitividad en el extranjero.

«Sin duda, eso ejercería presión sobre los fabricantes de productos de cobre en EE. UU., y por lo tanto es una preocupación», dijo.

Ivan Arriagada, CEO de Antofagasta Plc, reforzó este punto en una conferencia de prensa en Santiago el jueves pasado. Añadió que, aunque los márgenes de beneficio de las minas podrían mejorar, los costos aumentados de la materia prima podrían comprimir a los productores de EE. UU.

Antofagasta y sus contrapartes chilenas derivan aproximadamente una décima parte de sus ingresos por cobre del mercado estadounidense, en comparación con volúmenes mucho mayores enviados a China. Aunque tal arancel sobre el metal procesado podría promover la fundición local y aumentar los rendimientos mineros, probablemente no impulse nuevas empresas mineras importantes en EE. UU., dado el cronograma de varias décadas desde la exploración hasta la operación.

Aurora Williams, Ministra de Minería de Chile, señaló que su administración aún espera un anuncio oficial que detalle los especificaciones del arancel. Añadió que las discusiones con funcionarios estadounidenses están en curso para negociar exenciones para las exportaciones de Chile.

«La producción minera chilena, en todas sus variantes, tiene alta responsabilidad, es muy valorada y altamente necesaria para la manufactura en EE. UU.», dijo Williams a los reporteros.

Canadá promete contraatacar contra el arancel al cobre

De manera similar, Canadá, que se clasifica como la segunda fuente de importación de cobre más grande de Estados Unidos, se ha opuesto a la medida.

La Ministra de Industria de Canadá, Melanie Joly, calificó la medida de «ilegal» y prometió contraatacar. Advirtió que los gravámenes afectarían a la mano de obra canadiense y violarían los acuerdos comerciales internacionales.

Arriagada también observó que, tras la implementación del arancel del 50%, los compradores de EE. UU. se volverían hacia los inventarios existentes, lo que podría suprimir el consumo a corto plazo. Según el equipo de Macquarie, podría tomar aproximadamente nueve meses para que las existencias estadounidenses vuelvan a niveles típicos, aunque los fundamentos del mercado más amplio permanecen en gran medida en equilibrio.

Las cifras de Bloomberg Intelligence indican que durante el último año, el mineral doméstico de América produjo aproximadamente 850.000 toneladas de cobre refinado, mientras que las importaciones totalizaron unas 810.000 toneladas. Las fuentes secundarias y los lanzamientos de existencias representaron aproximadamente el cinco % del consumo.

Las dos instalaciones de fundición activas del país procesan solo una fracción de esa producción, dejando alrededor del cincuenta % del mineral extraído para ser exportado, aproximadamente la mitad de lo cual está destinado a los mercados chinos.

Los analistas de Bloomberg Intelligence, Alon Olsha y Richard Bourke, advierten que, a falta de aranceles extendidos sobre productos de cobre intermedios, América seguirá dependiendo de las importaciones y enfrentará presión de costos continua.

«Sin incentivos más amplios y aranceles sobre bienes semielaborados, la dependencia de las importaciones probablemente persistirá y perjudicará a los consumidores de cobre», escribieron.