Empresas del Tesoro: ¿Es BTC bueno para los compradores corporativos más pequeños?

Todas las empresas del Tesoro han caído desde sus máximos históricos. La compra de BTC está teniendo un efecto desigual en los compradores corporativos, y a menudo quienes tienen bonos del Tesoro más pequeños son los que más pierden. 

Comprar BTC no es un beneficio universal para las empresas de tesorería. Algunos de los compradores recientes más pequeños, que agregaron BTC a sus balances para obtener exposición, han experimentado las mayores caídas en el precio de sus acciones. 

Al 25 de septiembre, entrar en el top 100 de tesorerías de BTC requería 86 monedas, y la rotación en la lista es menor. Hace tan solo unos meses, incluso una empresa con 10 BTC podía presumir de tener una tesorería. 

Sin embargo, existen diferentes grupos de empresas, cada uno con una reacción distinta a la caída del precio del BTC. Si bien algunas acciones de empresas del Tesoro han bajado, la demanda de compra durante la caída es limitada, especialmente durante la debilidad del mercado a finales de septiembre. 

Las pequeñas empresas de tesorería eliminan la mayor parte del valor

Next Technology Holding (NXTT) es la mayor perdedora de toda la lista de empresas de tesorería. Las acciones de NXTT han bajado un 97,6 % desde su máximo de 52 semanas. La tesorería posee 5833 BTC, lo que la sitúa en el puesto 17, justo por encima de KindlyMD. 

Coinsillium, con tan solo 182 BTC, perdió el 96,8 % de su precio de mercado. Satsuma Technology, con 1448 BTC, ocupa el tercer lugar, con una caída del 94,7 % desde su máximo. 

The London Bitcoin Company, un comprador a pequeña escala con 85,97 BTC, ha caído un 92,7% desde su pico anual. 

Los mineros tuvieron el mejor desempeño durante la recesión

Las empresas que combinan operaciones mineras y tesorería obtuvieron los mejores resultados. CleanSpark (CLSK) ha bajado solo un 19,6 % desde su máximo, impulsado por sus operaciones en centros de datos y un negocio generalmente rentable. Como Cryptopolitan , CleanSpark también obtuvo una de 100 millones de dólares de Coinbase Prime. 

Sin embargo, Mara Holdings ha caído más del 40% desde su pico, a pesar de la combinación de minería y una tesorería a gran escala de 52,477 BTC. 

Las cinco principales empresas de tesorería cayeron entre un 36% y un 72%

Las principales compañías de tesorería con mayor visibilidad y programas de compra más agresivos han sufrido caídas de entre el 36% y el 72%. Estos retrocesos se produjeron incluso durante la expansión de BTC. Actualmente, BTC ha bajado solo menos del 14% desde su máximo, mientras que las acciones de tesorería siguen en números rojos. 

Strategy (MSTR) ha bajado más del 43% desde su máximo. Twenty One Capital (XXI) ha perdido un 67,4% desde su máximo anual. Metaplanet (MTPLF) es la mayor perdedora, con un 72,4% desde su máximo. Las acciones de las empresas del Tesoro se están desvinculando de BTC, con una caída en los ratios de valor liquidativo móvil (mNAV). 

Si bien BTC ha impulsado a las ballenas a comprar durante las caídas, las acciones de las compañías del Tesoro no tienen demanda durante las caídas del mercado. Los efectos de volante de la estrategia de compra se producen durante los picos de entusiasmo por las acciones, lo que impulsa una renovada compra de BTC. 

Las empresas del Tesoro ahora tendrán que demostrar que pueden superar el rendimiento de los ETF o la compra directa de criptomonedas. La mayor amenaza es que líderes como MSTR o MTPLF se desvinculen por completo de la tendencia del mercado de criptomonedas.